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A receita operacional, também chamada de lucro operacional, representa o lucro total antes dos impostos que uma empresa gerou em suas operações. Investidores e analistas costumam usar informações sobre lucros operacionais para avaliar a conveniência das empresas como candidatas a investimento. Para uma empresa como a Papa John’s Pizza, por exemplo, representa o lucro antes dos impostos que a empresa gera com a venda de pizzas.
O lucro operacional mostra, em dólares, o que resta para os proprietários após deduzidas todas as despesas relacionadas à produção das pizzas e à operação do negócio.
A margem de lucro representa uma visão, em termos percentuais, do lucro operacional restante após a dedução de todas as despesas. Isso simplifica a comparação das margens de lucro de diferentes empresas. Uma grande empresa pode ter o que parece ser uma quantidade significativa de lucros operacionais, mas se os custos operacionais forem altos, ela pode ter uma margem de lucro baixa.
Principais conclusões
- A receita operacional, também chamada de lucro operacional, representa o lucro total antes dos impostos que uma empresa gerou em suas operações.
- A margem de lucro representa uma visão, em termos percentuais, do lucro operacional restante após a dedução de todas as despesas.
- O lucro operacional pode ser usado para avaliar a saúde geral do negócio ou negócios principais de uma empresa.
- As empresas analisam a sua margem operacional, ou margem de lucro operacional, como uma medida da eficiência da gestão.
Avaliando o desempenho operacional de uma empresa
O lucro operacional pode ser usado para avaliar a saúde geral do negócio ou negócios principais de uma empresa. Os lucros são um dos números mais importantes a serem analisados ao considerar uma participação acionária em uma empresa por meio da compra de ações ordinárias ou do empréstimo de dinheiro a uma empresa por meio de um investimento em seus títulos corporativos.
A menos que uma empresa tenha muitos activos que possa vender, qualquer dinheiro que pague aos accionistas como dividendos deve ser gerado pela venda de um produto ou serviço. Se uma empresa experimenta um declínio no lucro operacional, ela terá menos dinheiro para os proprietários, expansão, redução da dívida ou qualquer outra coisa que a administração espere alcançar.
Credores e acionistas tendem a observar de perto o lucro operacional. Isto pode apresentar alguns desafios, uma vez que algumas empresas têm rendimentos operacionais que flutuam enormemente com as condições económicas.
Esses tipos de empresas são conhecidos como empresas cíclicas. Eles consistem em empresas como siderúrgicas, fabricantes de alumínio, fabricantes de automóveis, fabricantes de equipamentos pesados, hotéis e resorts, construtoras residenciais e muitos fabricantes de itens de luxo, como empresas de joias finas.
Estas empresas ainda poderão ganhar muito dinheiro, mas não terão uma tendência suave e ascendente no rendimento operacional porque o negócio provavelmente irá contrair-se durante recessões e depressões.
Observação
Ao avaliar o valor das empresas cíclicas, um único ano de lucro operacional isoladamente não lhe dirá o que precisa de saber, por isso trabalhe com pelo menos dois ou três anos de dados históricos antes de tirar as suas conclusões.
Lucro Operacional
O lucro bruto resulta da subtração do custo dos produtos de uma empresa de sua receita bruta. Abaixo do lucro bruto em uma demonstração de resultados, você encontrará as despesas operacionais da empresa. Isso inclui despesas relacionadas a remuneração, custos de vendas e marketing e despesas diversas de escritório, como serviços públicos e material de escritório.
Use a seguinte fórmula para calcular o lucro operacional com dados da demonstração de resultados:
Lucro Bruto – Despesas Operacionais = Receita Operacional
Calculando a margem operacional
Para calcular a margem operacional, divida o resultado da receita operacional acima pela receita total.
Lucro Operacional / Vendas = Margem Operacional
Se o resultado percentual se qualifica como uma boa margem operacional depende do setor. No entanto, você pode obter um quadro de referência comparando a margem de lucro operacional de uma empresa com o S&P 500. Se a margem de lucro da sua empresa-alvo exceder o retorno do S&P 500, você encontrou uma empresa que está vencendo o mercado.
Interpretando os resultados
As empresas analisam a sua margem operacional, ou margem de lucro operacional, como uma medida da eficiência da gestão. O cálculo da margem de lucro fornece um resultado que ajuda a comparar a qualidade da atividade financeira de uma empresa com a de seus concorrentes.
Uma empresa com uma margem operacional mais elevada do que outras empresas do seu sector tem geralmente um melhor desempenho, desde que os ganhos não resultem da assunção de grandes dívidas ou da assunção de riscos especulativos com o dinheiro dos accionistas.
A razão mais comum pela qual as empresas obtêm margens operacionais elevadas em relação aos seus concorrentes decorre de um modelo operacional de baixo custo. É quando a empresa encontra uma maneira de entregar mercadorias ou serviços aos clientes a preços muito mais baratos do que seus concorrentes e ainda assim obter lucro.
Um exemplo clássico é o Wal-Mart, que consegue levar de tudo, desde pasta de dente até meias, às suas lojas, a preços muito mais baixos do que os da concorrência, devido à eficiência do seu sistema de distribuição em armazéns.
