O que são títulos do governo?

Definição e exemplos de títulos governamentais

Os títulos do governo são emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA. Existem diferentes tipos de títulos do governo com base em seus vencimentos:

• Letras do Tesouro: Títulos públicos de curto prazo com vencimentos que variam de alguns dias a 52 semanas. As notas são vendidas com desconto em relação ao valor nominal.
• Notas do Tesouro: Emitidos com prazos entre dois e 10 anos, e pagam juros semestralmente.
• Títulos do Tesouro: Paga juros semestralmente e vence em 20 ou 30 anos.

Os títulos emitidos por cidades, vilas ou governos regionais ou locais são títulos municipais.

Como funcionam os títulos do governo

Os governos recebem receitas através de impostos, que são utilizados para pagar serviços de saúde, infra-estruturas, segurança e outros serviços. Quando não têm dinheiro suficiente para cobrir suas despesas ou precisam pagar por um projeto específico, podem emitir títulos para ajudar a cobrir os custos.

Os investidores compram títulos do governo porque proporcionam um fluxo de rendimento previsível e estável e são geralmente considerados de baixo risco em termos de proteção do montante original investido. A contrapartida desta baixa volatilidade é o risco de as taxas de juro do mercado poderem aumentar, deixando os detentores de obrigações com obrigações que não pagam tantos juros como as obrigações que foram emitidas mais recentemente. Por outras palavras, o rendimento da obrigação – a taxa de cupão dividida pelo valor nominal da obrigação – diminui. Isso é importante principalmente se você quiser vender o título antes da data de vencimento.

Se as taxas de juro do mercado caírem, uma obrigação comprada anteriormente com uma taxa de cupão mais elevada tornar-se-á mais valiosa no mercado aberto. Por exemplo, se um investidor comprar um título do Tesouro com cupom de 3% e, um ano depois, a taxa de juros do mercado cair para 2%, o título com taxa de cupom de 3% se tornará mais valioso do que títulos recém-emitidos que pagam 2%. Se o investidor vender o título antes da data de vencimento, o preço provavelmente será mais alto do que era um ano antes, quando os títulos recém-emitidos também pagavam 3%.

Títulos do governo dos EUA x estrangeiros

Assim como você pode comprar ações de empresas estrangeiras, é possível comprar títulos emitidos por governos estrangeiros (e empresas estrangeiras). Esta é uma forma de diversificar uma carteira de investimentos.

Tal como os títulos do Tesouro dos EUA, os títulos internacionais pagam juros semestralmente ou anualmente. No entanto, considera-se que as obrigações internacionais são mais arriscadas do que as obrigações do Tesouro dos EUA, especialmente as emitidas por países de mercados emergentes.

Uma razão é que a compra de títulos de governos estrangeiros pode expor um investidor ao risco cambial – a possibilidade de que a taxa de câmbio da moeda estrangeira em relação ao dólar americano caia. Isso pode ser evitado comprando dívida externa denominada em dólares americanos.

Riscos adicionais incluem risco de crédito (os títulos do Tesouro dos EUA quase não apresentam risco de inadimplência), risco de liquidez e risco de taxa de juros.

Prós e contras de títulos governamentais

Prós explicados

• Baixo risco de inadimplência para títulos dos EUA: Considera-se que os títulos emitidos pelo governo dos EUA quase não apresentam risco de inadimplência.
• Fornecer uma fonte estável de renda: Os títulos fornecem uma fonte de renda previsível por meio de pagamentos de juros semestrais ou anuais.
• Acessível: Os títulos podem ser adquiridos diretamente do Tesouro dos EUA ou por meio de uma corretora ou banco. Muitos investidores compram títulos através de fundos mútuos ou ETFs.
• Liquidez: Os títulos não precisam ser mantidos até o vencimento e podem ser facilmente vendidos no mercado secundário, embora nem sempre com lucro.
• Alguns títulos têm vantagens fiscais: Alguns títulos do Tesouro dos EUA estão isentos de impostos estaduais e federais.

Contras explicados

• Taxas de retorno relativamente baixas: O mantra “baixo risco, baixo retorno” aplica-se mais frequentemente aos títulos, especialmente quando comparados com ações.
• Risco de taxa de juros: Se as taxas de juros do mercado aumentarem, um título que paga uma taxa de juros mais baixa valerá menos no mercado secundário.
• Risco de inadimplência e moeda: Os títulos emitidos por países estrangeiros podem expor um investidor ao risco devido à instabilidade política ou económica de um país, bem como às flutuações no câmbio com o dólar americano.
• Pode não acompanhar a taxa de inflação: Os retornos dos títulos podem ficar abaixo da taxa de inflação.
• Impostos sobre títulos estrangeiros: Os rendimentos de títulos estrangeiros são frequentemente tributados.

O que isso significa para investidores individuais

Os títulos emitidos pelo governo podem ser uma forma eficaz de reduzir o risco de uma carteira de investimentos. Os investidores em rendimento apreciam o fluxo previsível de rendimento gerado pelos títulos do governo. No entanto, é importante prestar atenção às taxas de juros do mercado para determinar se a taxa do cupom está acompanhando a inflação. Se necessário, você pode trabalhar com um consultor de investimentos para avaliar suas opções caso um título esteja perdendo valor.