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Um fundo soberano é um conjunto de investimentos de reservas em moeda estrangeira de propriedade de um governo. Os maiores grupos de investimento pertencem a países com excedentes comerciais, como a China e os países exportadores de petróleo. Eles aceitam moedas estrangeiras, principalmente dólares americanos, em troca de suas exportações. Os fundos são então investidos para produzir o maior retorno possível.
Fundos de Riqueza Soberanos vs. Bancos Centrais
Antes de entrar em mais detalhes sobre os fundos soberanos, é importante distinguir entre fundos soberanos e entidades financeiras semelhantes, mas diferentes. Fundos semelhantes detidos pelos bancos centrais das nações não são fundos soberanos porque têm objetivos diferentes. Um banco central detém fundos para gerir o valor da sua moeda, para estimular a economia ou para prevenir a inflação. Um fundo soberano só quer obter um retorno elevado.
Aqui estão alguns outros fundos que podem ser confundidos com fundos soberanos:
- Fundos detidos por empresas estatais
- Fundos de pensão de funcionários públicos
- Fundos de riqueza privada
Como os fundos soberanos afetam a economia dos EUA
A quantidade de dinheiro detida pelos maiores fundos soberanos mais do que duplicou desde Setembro de 2007, passando de 3,265 biliões de dólares para 9,1 biliões de dólares em 2021.Suas participações em ativos são agora o dobro de todos os fundos de hedge combinados.
Estes fundos são suficientemente grandes para afectar os mercados globais. Por exemplo, adquiriram grandes participações no Citigroup, Morgan Stanley e Merrill Lynch durante a crise financeira. Eles contribuíram para bolhas de ativos no setor imobiliário de Londres e Nova York. Estes fundos têm uma influência crescente à medida que os investidores se tornam mais sofisticados.
Classificação do Fundo Soberano
O Fundo de Pensões do Governo da Noruega é o maior, de acordo com o Sovereign Wealth Fund Institute. Em agosto de 2021, detinha quase US$ 1,1 trilhão. Os seus lucros provêm da operação estatal de perfuração de petróleo no Mar do Norte, o que o torna susceptível a quedas nos preços do petróleo.
Observação
Os elevados preços do petróleo estimularam o crescimento de grandes fundos patrimoniais entre 2007 e 2014. Durante esse período, quase 60% dos seus ativos provinham de receitas de petróleo e gás. A crise financeira de 2008 quase não retardou o seu crescimento.
Fundos do Médio Oriente
As economias do Médio Oriente também dependem fortemente das exportações de petróleo. Eles representam cerca de um terço da riqueza total dos fundos soberanos.
| Os 10 principais fundos do Oriente Médio (em bilhões) | País | 2021 |
|---|---|---|
| Fundo Global de Pensões do Governo da Noruega | Noruega | US$ 1.364 |
| China Investimento Corp. | China | US$ 1.222 |
| Autoridade de Investimento do Kuwait | Kuwait | US$ 693 |
| Autoridade de Investimento de Abu Dhabi | Emirados Árabes Unidos | US$ 649 |
| Autoridade Monetária de Hong Kong | Hong Kong | US$ 580 |
| GIC | Cingapura | US$ 545 |
| Temasek Participações | Cingapura | US$ 484 |
| Conselho Nacional de Segurança Social | China | US$ 447 |
| Fundo de Investimento Público | Arábia Saudita | US$ 430 |
| Corporação de Investimentos de Dubai | Emirados Árabes Unidos | US$ 422 |
Fundos Chineses
A China beneficia de uma enorme economia de exportação que acumula grandes reservas de moeda estrangeira que precisam de ser investidas. Os fundos soberanos financiados pelas exportações ocorrem em vários países, mas o melhor exemplo pode estar na China, onde existem cinco fundos soberanos. Combinados, esses fundos investem trilhões de dólares. O banco central da China gere o resto dos fundos do governo para regular a sua moeda. As empresas estatais e os bancos também investem nestes fundos patrimoniais. Cada fundo tem objetivos separados.
- China Investment Corp: Este fundo possui pouco mais de US$ 1,2 trilhão em ativos.Em 2021, cerca de 42,5% da carteira deste fundo era composta por “ativos alternativos”, incluindo investimentos imobiliários, infraestrutura e fundos de hedge
- SAFE Investment Company: Este fundo, com cerca de US$ 417 bilhões em ativos sob gestão, incorpora três entidades de investimento sediadas no exterior.Eles incluem a Sociedade de Investimentos da República Popular da China em Cingapura, a Gingko Tree no Reino Unido e a Beryl Datura nas Ilhas Virgens Britânicas.
- Autoridade Monetária de Hong Kong: Com mais de 580 mil milhões de dólares em ativos, este fundo investe no mercado de ações Hang Seng e apoia a estabilidade financeira de Hong Kong
- Fundo Nacional de Segurança Social da China: Este fundo gere actualmente 447 mil milhões de dólares em activos.Gere fundos recuperados de empresas estatais e outros rendimentos de investimentos governamentais. Investe principalmente na China.
- Fundo de Desenvolvimento China-África: Este fundo gere 5 mil milhões de dólaresno valor de activos, todos destinados a “promover o desenvolvimento dos laços comerciais sino-africanos”.
Cingapura
A cidade-estado de Cingapura tem dois fundos patrimoniais, que detêm mais de US$ 800 bilhões no total. Os fundos provêm das elevadas taxas de poupança e investimento das pessoas e empresas deste centro financeiro de classe mundial.
O maior é a Corporação de Investimentos do Governo de Cingapura, agora o fundo GIC Private Limited. Possui US$ 545 bilhões.Ele pertence e é financiado pelo governo. Está subdividido em três empresas menores:
- GIC Asset Management: Investe em ações, títulos, câmbio e investimentos alternativos.
- GIC Real Estate: Este fundo detém propriedades em todo o mundo, bem como investimentos em REITs.
- GIC Special Investments Private Limited: esta é uma das maiores empresas de capital privado do mundo. Investe em aquisições alavancadas, capital de risco e infraestrutura.
O outro fundo patrimonial de Cingapura é Temasek. Investe US$ 484 bilhões por meio de 120 subsidiárias.Ele se concentra em investimentos na Ásia e em investimentos relacionados à energia. Compra ações em vez de investimentos diretos. A Temasek abriu um escritório com sede em Nova York em 2013. Os analistas esperavam que o novo escritório da Temasek viria com uma mudança em sua estratégia – de possuir pequenas participações em empresas de capital aberto e de primeira linha até grandes investimentos diretos.
