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Principais conclusões
- Roll ups de opções são o ato de vender um contrato de opções para garantir lucros e, ao mesmo tempo, comprar uma nova opção no mesmo título e data de vencimento com um preço de exercício mais alto.
- O acúmulo de contratos de opções bloqueará seus lucros e, ao mesmo tempo, reduzirá potencialmente o risco ao adquirir mais contratos fora do dinheiro.
- O oposto de um roll up de opções é um roll down de opções, que é uma estratégia alternativa ao rolar um contrato de opções.
Definição e exemplos de um roll up de opções
Um roll up de opções refere-se ao fechamento de um contrato de opções existente e à abertura de uma nova posição no mesmo título subjacente. Esta posição tem a mesma data de vencimento e preço de exercício superior.
Você pode realizar um acúmulo de opções em uma opção que já rendeu dinheiro para garantir seus lucros, vendendo-a por mais do que você comprou. Isso também reduz o risco porque você o vende antes que o preço caia, ao mesmo tempo em que segue a tendência de ganhar dinheiro.
Você executa um roll up de opções vendendo seu contrato atual para ganhar dinheiro e comprando outro contrato que está mais fora do dinheiro (OTM) – o que significa que o ativo subjacente está sendo negociado abaixo do preço de exercício – reduzindo assim seu risco geral.
Observação
Muitos traders usam rollups de opções para gerar renda ou para ajustar uma posição porque suas perspectivas mudam.
Imagine que seja outubro e você atualmente possui opções de compra da XYZ Construction Co. com preço de exercício de $ 205 e data de vencimento em 30 de junho do ano seguinte. Você comprou as opções de compra quando a XYZ Construction Co. estava avaliada em US$ 150. Seu preço por ação está atualmente em US$ 195. Você deseja garantir seus lucros e continuar seguindo a tendência de alta, então vende suas opções de compra atuais com lucro e compra mais na XYZ Construction Co. com a mesma data de vencimento, mas a um preço de exercício mais alto de $ 210.
Como funciona um roll up de opções
Dependendo da sua posição atual de opções, você pode acumular uma opção para bloquear seus lucros ou gerenciar a redução de tempo de sua posição. Veja como os roll ups de opções funcionariam para diferentes posições de compra e venda:
- Acumulando chamadas: se você possui opções de compra que estão no dinheiro, você pode acumulá-las vendendo suas posições de compra atuais. Você realiza os lucros enquanto compra simultaneamente novas posições de compra com preços de exercício mais altos. Acumular uma opção de compra é uma estratégia otimista.
- Arregaçando opções de venda: Se você possui opções de venda que estão fora do dinheiro e deseja bloquear suas perdas, você pode acumular essas opções. Você vende as opções e compra mais opções de venda com prêmios mais baixos quando os preços das ações subjacentes são mais altos (daí “acumulando”). Acumular uma opção de venda é considerado uma estratégia de baixa.
Observação
Acumular um contrato de opção não garante retornos mais elevados e deve ser abordado com cautela.
Alternativas para roll ups de opções
“Rolling” é o termo pai que inclui tanto “roll up” quanto “roll down” de um contrato de opções.
Rolar para baixo a opção é o oposto de rolar para cima de opções. Para rolar uma opção, você venderia um contrato de opção existente. Simultaneamente, você compraria outro contrato de opções com o mesmo título subjacente e data de vencimento. No entanto, você definiria um preço de exercício mais baixo.
Outra maneira de lançar uma opção é uma implementação. Também conhecido como roll forward, um roll out refere-se a qualquer ordem para fechar uma posição de opção. Ao mesmo tempo, você abriria uma nova posição com o mesmo tipo de contrato de opções e o mesmo título subjacente.
O que isso significa para investidores individuais
Se você adquirir opções para complementar sua carteira de investimentos atual, poderá considerar fechar um contrato de opções para aumentar seus lucros. Você limita seu risco comprando mais contratos fora do dinheiro.
Como a negociação de opções é uma estratégia de investimento arriscada por natureza, acumular um contrato de opções é benéfico, pois ajuda você a gerenciar o risco geral envolvido nos contratos de opções.
