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Definição e exemplos de Theta
Theta mede a taxa na qual o prêmio de uma opção muda por dia à medida que se aproxima da data de vencimento. Em outras palavras, o valor Theta informa a taxa de redução do tempo à medida que o contrato se aproxima do vencimento. Os investidores usam o Theta como uma forma de gerenciar o risco de mercado ao negociar opções, porque isso os ajuda a entender como a queda do tempo afetará o preço de um contrato de opções.
Observação
Normalmente, você pode encontrar o valor theta de uma opção entre os dados e ferramentas que sua corretora fornece em sua conta.
Se você está vendendo contratos de opções, Theta é uma coisa boa porque quanto mais o tempo passa, mais o valor da opção diminui e, portanto, as chances do comprador realizar alguma ação também diminuem. Por causa disso, um Theta mais alto é preferido na venda de opções.
Como funciona o Theta
Como as opções perdem valor à medida que se aproximam da data de vencimento, Theta é geralmente indicado como um número negativo. Portanto, se a medida Theta for -0,40, o contrato de opções diminuirá em aproximadamente US$ 0,40 por dia. Como os contratos de opções geralmente dão ao investidor o direito de comprar ou vender 100 ações do ativo subjacente, pode-se supor que uma queda de US$ 0,40 por dia equivaleria a aproximadamente uma redução de US$ 40 por dia (US$ 0,40 x 100 = US$ 40).
Observação
Theta geralmente é negativo para opções de compra e opções de venda compradas, mas positivo para opções de compra e opções de venda vendidas.
Por exemplo, digamos que você esteja comparando dois contratos de opções para a empresa XYZ. Você está procurando o momento ideal para comprar opções da empresa XYZ e prefere comprar uma opção com um valor que diminui a uma taxa mais lenta à medida que se aproxima do vencimento.
A primeira opção tem Teta de 0,25 e a segunda tem Teta de 0,35. Como a primeira opção tem um Theta mais baixo, você sabe que o valor do contrato provavelmente diminuirá a um ritmo mais lento à medida que se aproxima do vencimento.
Tenha em mente, porém, que a erosão do valor do tempo não é uma medida linear. Isso significa que com o passar do tempo, quanto maior a taxa de aumento de uma opção Theta, mais dinheiro a opção perde a cada dia devido à redução do tempo.
De modo geral, as opções Theta on-the-money (ITM), at-the-money (ATM) ou ligeiramente fora do dinheiro (OTM) aumentam à medida que se aproximam da data de vencimento. No entanto, o Theta para opções que estão muito fora do dinheiro geralmente diminui à medida que se aproximam do vencimento.
Observação
Theta é uma medida do risco teórico da sensibilidade do preço de uma opção à queda no tempo, e não uma medida confiável do valor de um contrato de opções. Além disso, Theta assume que as mudanças no preço e na volatilidade implícita são contínuas, o que significa que o Theta de um contrato de opções pode mudar de um dia para o outro em conformidade.
Alternativas para oTheta
As opções alternativas ao Theta incluem a análise de contratos de opções com qualquer uma das outras quatro medidas gregas, incluindo Delta, Gamma, Vega e Rho.
- Delta: Mede a variação do preço de um contrato de opções à medida que o preço do ativo subjacente muda.
- Gama: Taxa de variação que uma opção sofreria com base em uma alteração no preço do ativo subjacente.
- Vega: Mede a sensibilidade ao preço de um contrato de opções à medida que a volatilidade implícita do ativo subjacente muda.
- Ró: Mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança nas taxas de juros.
Estas medições gregas estão todas relacionadas com a medição do risco de um contrato de opções. Seu objetivo final para cada compra de opção determinará quais medidas gregas usar para determinar o melhor investimento para seu portfólio.
O que isso significa para investidores individuais
Talvez uma das diferenças mais significativas entre investir em ações e investir em opções seja o fato de as opções terem prazo de validade. Portanto, o tempo é essencial e pode afetar drasticamente seus lucros ou perdas. Compreender uma opção Theta significa que você pode gerenciar melhor a redução do tempo de uma opção à medida que ela se aproxima de sua data de vencimento e ajustar sua estratégia de acordo.
Principais conclusões
- Theta é a medida da decadência do tempo. Mede o quanto o prêmio de uma opção é afetado à medida que a data de vencimento se aproxima.
- Theta, como outras medidas indicadas por uma letra grega, é usado para gerenciar e avaliar certos riscos de um contrato de opções.
- Theta é um derivado de uma opção que assume mudanças contínuas na volatilidade implícita e no preço da ação subjacente. Como resultado, Theta irá variar de dia para dia.
- Theta é uma medida teórica que assume que todos os outros insumos que afetam o preço das opções permanecem os mesmos.
- Compreender como usar o Theta como investidor o ajudará a gerenciar melhor a redução do tempo de cada contrato de opções que você adquirir.
