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Notas de antecipação de impostos (TANs) são títulos de curto prazo emitidos por governos estaduais, municipais e locais para financiar projetos de infraestrutura quando os fundos não estão imediatamente disponíveis. Os governos locais reembolsam os títulos utilizando receitas fiscais futuras.
Aprenda sobre os TANs, como eles são emitidos e como as notas funcionam para financiar projetos governamentais.
Definição e exemplos de notas de antecipação de impostos
Notas de antecipação de impostos (TANs) são títulos municipais emitidos por governos estaduais, municipais ou locais para arrecadar dinheiro para projetos de infraestrutura de capital. TANs são notas de curto prazo, normalmente com taxa de vencimento de um ano ou menos. Eles são usados para financiar necessidades imediatas ou de curto prazo de projetos de capital local.
Os TANs são uma bênção para os governos estaduais e locais que enfrentam escassez de fundos. Os títulos de curto prazo permitem aos governos suavizar as variações no ciclo de receitas. Os governos então pagam os TANs usando as receitas fiscais do ano seguinte à emissão da nota.
- Acrônimo: TANs
Observação
As TAN angariam uma grande quantidade de capital para os municípios, uma vez que a maioria dos projectos custa milhões de dólares.
Aqui está um exemplo: suponha que seu governo local tenha uma necessidade imediata de substituir a antiga ponte que atravessa um rio local. O custo para substituir a ponte é de US$ 10 milhões, mas o governo só tem US$ 6 milhões disponíveis atualmente. Pode optar por emitir notas de antecipação de impostos com um valor nominal total de US$ 4 milhões para compensar o déficit. O governo pode então cobrar impostos no ano seguinte para poder pagar o principal da nota, bem como os juros que a acompanham.
Como funcionam as notas de antecipação de impostos
Como o nome indica, as notas de antecipação de impostos são emitidas em antecipação a receitas fiscais futuras. Os projectos de capital são caros e os governos dependem dos TAN para colmatar a lacuna entre o dinheiro disponível e o montante necessário para financiar os projectos. Os fluxos de receitas governamentais são cíclicos e os TAN são uma ferramenta que os funcionários podem utilizar para ajudar a suavizar os altos e baixos financeiros.
Um TAN é um título de curto prazo que geralmente vence dentro de um ano, embora possa ter um prazo mais longo.As notas são títulos que rendem juros; como tal, os detentores de notas têm direito a pagamentos regulares de juros.
Os governos estaduais e locais podem emitir TANs em incrementos que considerem adequados aos seus propósitos. Por exemplo, Idaho normalmente emite TANS em incrementos de US$ 5.000.
A entidade emissora das notas deve, portanto, angariar fundos suficientes para reembolsar tanto o capital da nota como os juros que a acompanham. Para garantir isto, a maioria dos governos não permite que o valor nominal do TAN seja superior à receita fiscal prevista, para que possa cobrir o capital, os juros e os custos associados. Por exemplo, o Texas não permite que um município emita um TAN com um valor nominal que exceda 75% dos impostos que se prevê serem recolhidos.
Observação
As taxas de juros dos TANs podem estar baixas, uma vez que a receita gerada pelos títulos municipais está isenta de impostos federais.
As notas de antecipação de impostos vêm anexadas com disposições rigorosas. A data de vencimento de um TAN geralmente é fixa, o que significa que a dívida deve ser quitada em uma data específica. Em muitos estados, como o Texas, os fundos obtidos através de um TAN são destinados e não podem ser utilizados para qualquer outro fim que não seja o projecto específico que o TAN foi concebido para financiar. Finalmente, os fundos gerados através das receitas fiscais devem primeiro ser utilizados para reembolsar os detentores de TAN antes que quaisquer fundos excedentários possam ser apropriados para financiar outros projectos.
Alternativas às Notas de Antecipação de Impostos
Os governos estaduais e locais podem emitir notas de antecipação de curto prazo, além dos TANs. Essas notas incluem notas de antecipação de receitas (RANs) e notas de antecipação de títulos (BANs).
As notas de antecipação de receitas são notas emitidas de forma semelhante às TAN, mas em vez de utilizarem receitas fiscais futuras, utilizam outras fontes de receitas futuras para justificar o empréstimo de dinheiro para fins específicos.
As leis estaduais variam quanto à finalidade de uso de uma RAN. Por exemplo, na Carolina do Norte, os RANs podem ser usados por governos locais, organizações sem fins lucrativos ou associações que operam ou alugam um hospital público. As notas não podem exceder 80% do total das receitas ou financiamento previsto da organização (excluindo impostos).
Observação
Um título é um título que pode ter um cupom (pagamento de juros) ou um valor de face pago no vencimento.
Os governos locais e estaduais emitem títulos chamados títulos municipais para financiar projetos. Um BAN é usado para arrecadar fundos antes da emissão dos títulos para ajudar a financiar e iniciar um projeto.
Tal como os TANs e os RANs, os BANs variam consoante o estado na forma como os fundos podem ser utilizados e como a dívida pode ser reembolsada. Por exemplo, o Distrito de Columbia pode emiti-los para um projeto que será financiado por títulos de obrigação geral. Os recursos do BAN só poderão ser utilizados para o projeto; o financiamento emprestado pode ser reembolsado com os fundos arrecadados com a venda dos próprios títulos.
Principais conclusões
- As Notas de Antecipação Fiscal (TANs) são títulos de curto prazo emitidos por governos municipais para financiar projetos de capital.
- São pagos através de receitas fiscais futuras, que podem ser cobradas através de uma taxa.
- Os TAN financiam projectos de infra-estruturas locais e geralmente vencem dentro de um ano ou menos.
- As taxas de juros dos TANs são geralmente baixas, uma vez que a receita de juros está isenta de impostos federais.
- As datas de vencimento dos TANs são fixas e os recursos não podem ser desviados para outros projetos.
