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A maioria dos empreendedores tem um objetivo semelhante de criar um crescimento lucrativo e de longo prazo quando se trata de construir negócios. No entanto, quer você esteja apenas começando ou procurando crescer significativamente, obter financiamento é uma necessidade.
Aceitar investimentos de investidores anjos ou capitalistas de risco (VCs) significa que você precisa se familiarizar com o quanto sua empresa está avaliada, o que acontece em dois estágios diferentes: uma avaliação pré-monetária e uma avaliação pós-monetária. A principal diferença entre os dois é o estágio do processo de financiamento em que você se encontra – a avaliação pré-monetária ocorre antes da captação de fundos externos, enquanto a pós-monetização ocorre imediatamente após os investimentos.
Qual é a diferença entre avaliação pré-monetária e pós-monetária?
Esta tabela fornece um esboço básico que distingue a avaliação pré e pós-monetária, que explicaremos mais abaixo.
| Avaliação pré-monetária | Avaliação Pós-Dinheiro |
| Valor antes de um investimento ser feito ou da próxima rodada de financiamento ocorrer | Valor após o investimento mais recente ser feito |
| Os fundadores possuem 100% da avaliação pré-monetária | Vários investidores têm uma parte da avaliação pós-dinheiro |
| Calculado a partir da avaliação pós-dinheiro, determinando quanto vale a empresa antes do investimento | Calculado a partir da oferta de um investidor ou dos termos de investimento |
Avaliação Pós-Dinheiro Explicada
Uma avaliação pós-monetária usa a compreensão do VC sobre o seu negócio para determinar o valor geral. É por isso que encontrar o investidor certo e a melhor oferta leva tempo para muitos empreendedores, pois procuram o indivíduo que vê a escala potencial e está disposto a arriscar capital por isso.
Avaliação pré-monetária explicada
Uma avaliação pré-monetária é um pouco mais complexa, pois, entre outras coisas, utiliza a avaliação pós-monetária da última ronda de financiamento para ajudar a determinar o valor de um negócio antes da próxima ronda de investimento. Em essência, são dados para investimentos futuros que também podem ser usados para determinar o crescimento de um negócio.
Outros fatores influenciam a avaliação pré-monetária para que empreendedores e investidores cheguem a condições favoráveis. Isso inclui as atuais condições de mercado e avaliações de outras empresas do mesmo setor. Para empresas mais maduras, itens como receita pré-monetária também estão incluídos nesta lista.
Todas as considerações acima podem levar um investidor a determinar a percentagem de propriedade e o custo dessa percentagem. Isto, por sua vez, é o que lhe dá uma avaliação pré-monetária antes de um investimento ser feito.
Observação
Determinar a sua avaliação pré e pós-monetária é crucial, pois um simples balanço patrimonial não leva em conta o valor intangível de uma empresa. Pontos de valor tangíveis, como ativos e dinheiro, são um ótimo começo na identificação de valor, mas falta o valor que você agrega com sua marca, patentes, relacionamento com o cliente e muito mais.
Exemplo de avaliação
Digamos que um VC se ofereça para investir US$ 500.000 com 10% de participação em seu negócio. Chegar à avaliação pós-monetária é bastante simples:
- $ 500 mil é o valor de 10% do negócio.
- Cada 10% de 100% equivale a US$ 500 mil.
- O valor total do negócio é de US$ 5 milhões (US$ 500 mil vezes 10).
Sua avaliação pós-dinheiro nesta oferta ao investidor seria de US$ 5 milhões. Mas antes de fazer o investimento, você pode usar a oferta para determinar a avaliação pré-monetária do negócio.
- Seu negócio vale US$ 5 milhões depois de receber US$ 500 mil em investimento.
- $ 500 mil subtraídos de $ 5 milhões colocam você em $ 4,5 milhões.
- Isso significa que o negócio antes do investimento (pré-dinheiro) vale US$ 4,5 milhões.
Este exemplo mostra como a adição de valor tangível e intangível que você cria para o seu negócio – e não apenas a quantidade de dinheiro no banco – pode ser crucial na determinação do valor geral.
O que é mais importante para uma empresa?
Tanto uma avaliação pré como pós-monetária são importantes para angariar fundos com sucesso – mas por razões diferentes.
Uma startup em estágio posterior pode estar mais interessada em uma avaliação pós-dinheiro, uma vez que pretende abrir o capital e vender ações da empresa para além dos capitalistas de risco. Além disso, quanto mais avançado for o estágio, mais importante será garantir que seus investidores, como anjos ou VCs, obtenham pelo menos 5x o retorno sobre o investimento (ROI), ou uma taxa de retorno de 25%, dentro de alguns anos.
As empresas em estágio inicial podem achar mais importância na avaliação pré-monetária e na oportunidade inerente ao seu negócio. As empresas em estágio inicial geralmente trazem investimentos iniciais menores de várias partes, incluindo amigos e familiares.
Observação
Cada menor investimento realizado contribui para a sua avaliação pré-monetária, o que pode tornar o seu negócio mais atraente para investidores como VCs e anjos.
Uma avaliação pré-monetária pode ser o ponto de venda para um investidor, comunicando a oportunidade que uma empresa criou. Por outro lado, uma avaliação pós-monetária representa a capacidade e a necessidade de uma empresa crescer para criar um ROI atraente para os investidores.
O resultado final
A avaliação pós-dinheiro leva sua empresa a uma posição de escalabilidade após um investimento ser feito. A avaliação pré-monetária representa os ativos tangíveis, ativos intangíveis e capital suor (inicialização, concepção, risco pessoal, etc.) que você investiu no negócio. As avaliações pré e pós-monetária são fundamentais nas suas discussões de financiamento com potenciais investidores, por isso certifique-se de estar familiarizado com ambas e pronto para rever os termos do investimento.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você conduz uma avaliação pré-monetária?
Depois que os investidores oferecerem um preço por uma porcentagem do seu negócio, aqui estão algumas etapas a seguir:
- Multiplique esse preço até atingir a marca de 100% para chegar à avaliação pós-dinheiro. Por exemplo, um investidor oferece US$ 100.000 por 20% de participação. Você precisa multiplicar US$ 100 mil por 5 (20% x 5 = 100%) para chegar a US$ 500 mil.
- Subtraia o valor pós-monetário da oferta de investimento para chegar à avaliação pré-monetária. $ 100 mil subtraídos de $ 500 mil geram uma avaliação pré-monetária de $ 400 mil.
O que é calculado primeiro, avaliação pré-monetária ou pós-monetária?
A avaliação pós-monetária é calculada primeiro para chegar à avaliação pré-monetária, ou valor antes de o investimento ser feito. Muitos empresários entram em discussões de investimento com uma avaliação pós-monetária em mente e negociam com os investidores, utilizando uma percentagem de propriedade como forma de atrair investimento. Com um objetivo pós-monetário em mente, você poderia criar um ponto de partida para uma avaliação pré-monetária desde o início.
