Table of Contents
Risco e recompensa: são duas faces da mesma moeda em quase todas as situações e é assim que deve funcionar também para os investidores em ações. Ao assumir o risco de investir em uma ação, você deve esperar obter uma recompensa proporcional ao risco de manter o investimento. Quanto maior o risco, mais você deverá ganhar para compensar.
O problema com a relação entre risco e recompensa é que a recompensa é sempre umpotencialrecompensa. As recompensas pelo investimento não ocorrem no presente e nunca estão totalmente garantidas.
Os investidores precisam de uma forma de estimar qual deve ser a sua recompensa, ou ganhos, num investimento, para que possam investir em conformidade. Existe uma maneira rápida e fácil de obter uma leitura da recompensa potencial de um investimento se quiser avaliar o risco potencial que está assumindo.
O retorno sem risco
Primeiro, determine a taxa de retorno “livre de risco” que está atualmente disponível para você no mercado. Essa taxa precisa ser definida por um investimento que você possa possuir, que não apresente risco de inadimplência ou falência e que possa servir como base para sua medição de retorno sem risco.
Muitos investidores utilizam títulos do Tesouro dos EUA para esta referência porque, uma vez que são apoiados pela plena fé e crédito do governo dos EUA, a probabilidade de incumprimento é muito, muito pequena e o retorno é praticamente garantido.
Se você conseguir obter um retorno sem risco de 2% com títulos do Tesouro, essa se tornará sua base. Isso significa que qualquer investimento que você faça com risco deve retornar mais de 5% em juros, valorização de capital ou ambos, para valer a pena. Qualquer valor que o investimento retorne acima da linha de base livre de risco de 2% é conhecido como prêmio de risco.
Por exemplo, o prémio de risco seria de 9% se estivermos a olhar para uma ação que tem um retorno esperado de 11%. O retorno total de 11% menos um retorno livre de risco de 2% resulta em um prêmio de risco de 9%.
É suficiente?
Ao escolher investimentos para o seu portfólio, pergunte-se se 9% é um prêmio de risco suficientemente significativo para o risco associado a um determinado ativo. A ação específica que você está considerando pode não atingir o retorno esperado.
O investimento pode ter um bom desempenho, mas seu retorno pode não incluir um prêmio de risco suficiente para justificar o risco que você está assumindo com o investimento, especialmente para investimentos em ações jovens e de pequena capitalização.
Conclusão
Este simples teste não é a única análise que você poderia ou deveria fazer e pode haver outros fatores envolvidos no desempenho do investimento. A lição aqui é que você deve sempre se perguntar se o prêmio de risco de um determinado investimento faz valer a pena apostar seu dinheiro naquela ação específica – ou em qualquer investimento nesse sentido.
Há também um fator que não é totalmente quantificável, pelo menos numericamente. Sua própria aversão ou tolerância ao risco também deve ser considerada. Você pode exigir muito mais do que um prêmio de risco de 9% para realizar certos investimentos, ou pode apenas se sentir confortável com investimentos que sejam muito seguros, conservadores e, por isso, tenham um prêmio de risco mínimo. Conhecer sua tolerância ao risco é uma parte importante do investimento bem-sucedido.
