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Se você está se perguntando por que o que está acontecendo na Rússia e na Ucrânia é importante para o mercado de ações, estamos aqui para ajudar.
Principais conclusões
- O conflito entre a Rússia e a Ucrânia, que culminou esta semana numa invasão militar russa massiva ao pequeno país da Europa de Leste, levou o mercado de ações a uma viagem selvagem.
- Os investidores estão preocupados com o facto de o conflito poder fazer subir o preço do petróleo, que já atingiu o máximo dos últimos 8 anos, alimentando a inflação e impedindo o crescimento económico.
- O pior cenário poderia levar o petróleo a US$ 140 o barril, diz um analista.
As ações têm estado sob pressão, caindo em território de correção esta semana, à medida que as tensões aumentavam e a Rússia lançava uma grande invasão militar na Ucrânia. Dado que a Rússia é um dos maiores produtores mundiais de petróleo e a oferta global já é baixa, os investidores receiam que a guerra possa fazer subir o preço, já no máximo dos últimos 8 anos, alimentando a inflação e impedindo o crescimento económico.
O ataque russo à Ucrânia foi generalizado, com ataques a Kiev, a capital da Ucrânia, e a outras grandes cidades do país. Em resposta, os EUA anunciaram amplas sanções económicas contra a Rússia, incluindo restrições bancárias, somando-se às sanções impostas no início da semana pelos EUA, pelo Reino Unido e por outros países ocidentais. A Alemanha interrompeu as negociações sobre um importante gasoduto de gás natural que ligava a Rússia à Alemanha.
O actual conflito entre a Rússia e a Ucrânia centra-se em torno de duas regiões separatistas no leste da Ucrânia, numa área chamada Donbass. Os rebeldes pró-Rússia têm lutado contra as forças ucranianas nestas duas regiões, a República Popular de Donetsk e a República Popular de Luhansk, há anos. Na segunda-feira, o presidente russo, Vladimir Putin, declarou Donetsk e Luhansk estados “independentes” e começou a mover tropas russas para a área, chamando-as de “mantenedores da paz”.
Putin, que há muito acredita que a Ucrânia deveria fazer parte da Rússia, começou a reunir tropas agressivamente na fronteira da Rússia com a Ucrânia no final do ano passado, mas o conflito remonta pelo menos a 2014, quando a Rússia anexou a Crimeia, uma península no Mar Negro com uma população maioritariamente russa, à Ucrânia. Putin também se opõe aos laços da Ucrânia com o Ocidente e ao seu interesse em aderir à Organização do Tratado do Atlântico Norte e à União Europeia.
A guerra entre a Rússia e a Ucrânia poderá ter implicações graves para a economia mundial, embora não seja claro quão profundas e duradouras seriam.
“As consequências económicas e de mercado de uma guerra entre a Rússia e a Ucrânia dependerão da gravidade do conflito e da resposta do Ocidente”, escreveu Neil Shearing, economista-chefe do grupo Capital Economics, num comentário na terça-feira. “Mas na maioria dos casos o impacto económico em países além da Rússia e da Ucrânia será provavelmente limitado.”
O maior risco envolve petróleo
O maior risco envolve o petróleo e o seu efeito sobre a inflação. Devido à importância do petróleo russo para a economia mundial, qualquer situação que limite a sua oferta poderá fazer com que os preços, que já subiram mais de 40% desde Dezembro, subam ainda mais.
O custo de um barril de petróleo era elevado mesmo antes da invasão russa da Ucrânia devido a um desequilíbrio entre a oferta e a procura. Do lado da oferta, a OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e outros países produtores de petróleo) tem limitado a produção e mantido os stocks baixos.E do lado da procura, o tempo frio, o aumento das viagens e os fortes gastos dos consumidores aumentaram a utilização de energia para aquecer as nossas casas, abastecer os nossos carros e transportar as nossas coisas.
O barril de petróleo bruto Brent era negociado em torno de US$ 97 na quarta-feira, um dia antes da invasão. Na quinta-feira, após a divulgação da notícia do ataque da Rússia à Ucrânia, o preço foi negociado até US$ 105, antes de cair novamente no final do dia.
Os preços mais elevados do petróleo, por sua vez, levam a preços mais elevados para quase todo o resto. A inflação já estava em 7,5% em janeiro, o maior nível em 40 anos, e foi impulsionada em grande parte pelos aumentos no custo da energia. Um galão de gasolina normal sem chumbo custava US$ 3,54 na quinta-feira, um aumento de mais de 34% desde o ano passado nesta época.O petróleo representa cerca de metade do preço de um galão de gasolina e quase tudo na economia tem de ser transportado por aviões, navios, comboios, camiões ou outros veículos que utilizam gás ou outro combustível.Isso aumenta o custo de bens e serviços.
Tudo isto poderá ter também um impacto no crescimento económico.
Um aumento de US$ 10 nos preços do petróleo bruto reduziu tradicionalmente o crescimento do PIB dos EUA em cerca de 0,1 ponto percentual, disseram pesquisadores da BMO Capital Markets Economics em um relatório.
A Shearing of Capital Economics estima que, no pior cenário, os preços do petróleo poderiam subir para entre 120 e 140 dólares por barril, o que acrescentaria mais dois pontos percentuais à inflação nas economias avançadas.
“Em tempos normais, os bancos centrais tenderiam a olhar para um aumento da inflação liderado pela energia, mas dadas as actuais altas taxas de inflação, e as preocupações correspondentes sobre o facto de alimentarem expectativas de inflação mais elevadas, é possível que isto se acrescente à lista de razões para os decisores políticos aumentarem as taxas de juro”, disse ele.
Por mais difícil que seja observar a oscilação dos mercados todos os dias, console-se com o facto de que, por enquanto, a maioria dos analistas de mercado não espera que o conflito Rússia-Ucrânia afunde a sua carteira.
A versão original desta história foi publicada em 23 de fevereiro de 2022.
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