O que é negociação pré-mercado?

A negociação pré-mercado é a negociação que ocorre antes da abertura do mercado de ações, que nos EUA é às 9h30 EST para as principais bolsas. A negociação pré-mercado, juntamente com a negociação após o expediente que ocorre após o fechamento do mercado às 16h, faz parte da negociação em horário estendido.

A negociação pré-mercado oferece flexibilidade aos investidores, mas apresenta riscos e limitações adicionais a serem considerados. Saiba como a negociação pré-mercado se compara à negociação na sessão de negociação normal.

Definição e exemplos de negociação pré-mercado

A negociação pré-mercado ocorre quando os investidores fazem negociações antes do sino de abertura, que nos EUA é 9h30 EST para as principais bolsas. A duração do horário de negociação pré-mercado varia entre mercados e locais de negociação.

• Nome alternativo: Negociação em horário estendido

Por exemplo, se você colocar uma ordem limitada no pré-mercado para comprar 1.000 ações da empresa XYZ a US$ 25 por ação, e não houver ordem de venda para XYZ nas redes de comunicação eletrônica (ECN), sua ordem de compra não será executada imediatamente. Se ninguém estiver disposto a vender ações pelo preço pelo qual você deseja comprá-las, talvez você tenha que esperar até que haja uma correspondência para o seu preço, o que pode não acontecer. 

Como funciona a negociação pré-mercado

A negociação na sessão pré-mercado é feita apenas através de ECNs, que são sistemas de negociação informatizados. Os criadores de mercado e especialistas normalmente não participam, o que é a principal diferença em relação à negociação em sessão regular. 

As ECNs exibem e combinam pedidos diretamente entre compradores e vendedores. Se uma ordem não tiver correspondência, apenas algumas ou nenhuma das ações serão compradas ou vendidas, ou o investidor poderá concordar em pagar um preço mais alto pela compra ou um preço mais baixo pela venda.

Cada corretora que oferece negociação pré-mercado aos clientes define seu próprio horário e escolhe seu próprio ECN, o que significa que os preços podem variar. Por exemplo, a Fidelity aceita pedidos de pré-mercado das 7h05 às 9h28 EST, enquanto os pedidos de pré-mercado com a Schwab podem ser feitos das 20h05. EST do dia anterior às 9h25 EST. Cada corretora também decide seus próprios parâmetros sobre quais locais estão disponíveis para negociação pré-mercado.

Aqui estão algumas diferenças comuns entre o que está disponível durante as sessões regulares e durante o pré-mercado.

Horas 

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e as bolsas NASDAQ abrem a sessão de pré-mercado às 4h EST, mas os corretores determinam o que disponibilizam aos clientes. Alguns, por exemplo, podem permitir negociações pré-mercado das 7h às 9h25, outros podem abrir negociações pré-mercado mais cedo.

Tipos de pedidos

As corretoras geralmente só aceitam ordens com limite durante a sessão pré-mercado. Ordens limitadas só podem ser atendidas pelo preço especificado ou melhor. As corretoras só permitem ordens com limite para proteger os clientes de grandes variações de preços na sessão pré-mercado. 

Citações

Durante a sessão regular, as cotações de preços são as melhores disponíveis em todos os mercados. As cotações pré-mercado representam o melhor preço disponível nas redes de comunicações eletrónicas (ECN) utilizadas. Os preços podem diferir substancialmente entre ECNs.

Títulos

Além das ações listadas, algumas corretoras oferecem fundos negociados em bolsa (ETFs).

Prós e contras da negociação pré-mercado

A diferença entre a negociação pré-mercado e a negociação em sessão regular é mais do que apenas o tempo. Aqui estão alguns prós e contras a serem considerados sobre a negociação fora do horário normal de negociação.

Prós explicados

• Momentos mais convenientes para negociar: Nem todos podem fazer pedidos durante o pregão normal. A negociação pré-mercado ocorre antes do início da sessão tradicional regular.
• Responder a eventos de notícias da manhã: Os relatórios do governo e outros acontecimentos noticiosos que afectam os mercados são frequentemente divulgados antes da abertura da sessão regular. Por exemplo, o Bureau of Labor Statistics (BLS) divulga seu relatório mensal às 8h30 EST. Muitas empresas públicas divulgam seus relatórios financeiros fora do horário normal de negociação.

Contras explicados

• Falta de liquidez: Durante o pré-mercado há menos volume de negociação e menos concorrência. Em alguns casos, pode não haver compradores ou vendedores para atender um pedido. Menos compradores e vendedores também significam uma variação mais ampla nos preços ou maior volatilidade.
• Sem obrigação de melhor preço: Durante a sessão regular, os corretores são obrigados a obter o melhor preço disponível para uma ordem. As Corretoras-Revendedoras não têm obrigação no pré-mercado de obter o melhor preço. O preço obtido no pré-mercado pode ser significativamente diferente do preço da sessão normal.
• Competição profissional: Muitos traders no pré-mercado são profissionais, com mais experiência e informações do que o investidor médio.

O que isso significa para o investidor médio

Se a sua estratégia de investimento for negociação ativa, a sessão pré-mercado oferece a capacidade de responder a notícias e eventos antes da sessão regular e o potencial para capitalizar essas oportunidades.

Por outro lado, se a sua estratégia estiver focada no desempenho a longo prazo e não na negociação, o risco adicional da sessão pré-mercado pode não valer a pena.