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Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são ações frequentemente usados por aqueles que desejam aumentar o rendimento de seu portfólio. Esses produtos de investimento oferecem uma maneira fácil de possuir uma participação em imóveis geradores de renda. Os REIT podem ter retornos elevados, mas, como a maioria dos ativos com retornos elevados, acarretam mais riscos do que alternativas de rendimento mais baixo, como as obrigações do Tesouro.
Aqui estão alguns fatores a serem considerados para ajudá-lo a descobrir se os lucros potenciais dos REITs merecem os riscos assumidos.
O que é um REIT?
REITs são empresas cujo único objetivo é possuir e operar propriedades imobiliárias. Alguns investem em propriedades comerciais, como estacionamentos ou edifícios de escritórios. Outros investem em imóveis residenciais, como prédios de apartamentos ou casas. Por lei, os REITs devem repassar 90% dos seus lucros na forma de dividendos. A maioria os distribui aos seus investidores trimestralmente, tornando-os um bom veículo para gerar juros para aposentados que desejam um fluxo constante de renda.
Ao contrário das empresas públicas, os REIT distribuem frequentemente 100% do seu rendimento tributável sob a forma de dividendos, o que significa que não pagam imposto sobre o rendimento das sociedades.Após as deduções de gestão, os lucros são distribuídos antes dos impostos aos investidores. Os REITs tiveram desempenho superior aos títulos corporativos no longo prazo, tornando-os mais tentadores para um investidor que possa lidar com os riscos.
Observação
Embora os REITs muitas vezes ofereçam rendimentos mais baixos do que títulos corporativos, apenas 50% dos retornos para o investidor típico de REIT vêm da renda. Os outros 50% provêm da valorização do capital, o que poderia tornar os REITs mais tentadores para um investidor que consiga lidar com os riscos.
Riscos de REITs
Os REITs são negociados no mercado de ações, o que significa que apresentam riscos aumentados semelhantes aos dos investimentos em ações. Os preços dos imóveis sobem e descem em resposta a estímulos externos, fundamentos subjacentes e uma variedade de outras forças de mercado. Os REIT, por sua vez, refletirão qualquer fraqueza e refletirão os efeitos sobre os preços.
Embora os retornos a longo prazo dos REIT possam ser elevados, houve períodos em que isso não aconteceu. Quando a bolha imobiliária estourou entre o início de 2007 e o início de 2009, por exemplo, o preço das ações do iShares Dow Jones U.S. Real Estate ETF (IYR) caiu cerca de 77%, de um máximo de US$ 91,42 para um mínimo de US$ 20,98.
Observação
Às vezes, os REITs são categorizados erroneamente como “substitutos de títulos”. REITs não são títulos; eles são ações. Como todas as ações, elas apresentam um risco muito maior do que os títulos do governo.
Os REITs também podem produzir retornos totais negativos em períodos em que as taxas de juros estão altas ou subindo. Quando as taxas estão baixas, muitas pessoas abandonam ativos mais seguros, como os títulos do Tesouro, para obter rendimentos em outras áreas do mercado, como o imobiliário.
Retornos de REITs
Medido pelo MSCI US REIT Index, o retorno bruto de cinco anos dos REITs dos EUA foi de 7,76% em fevereiro de 2022, e o retorno de 10 anos foi de 9,6%. Em 2021, o desempenho anual foi de 43,06%, um dos melhores retornos totais para um ano civil de sempre. Foi de -7,57% em 2020, um dos dois únicos anos com desempenho negativo desde 2008.O retorno de 9,6% é comparável ao retorno médio anual histórico do índice S&P 500 (cerca de 10%).
Quer os retornos sejam superiores ou inferiores aos de outros num determinado período, estes são simplesmente um instantâneo dos retornos. Não mostram que os REIT são um investimento melhor; eles apenas mostram que os retornos são diferentes e que você pode utilizá-los em diversas estratégias.
Observação
Os retornos e o desempenho são importantes, mas se são bons ou não depende de você e de sua estratégia de investimento. O que é bom para o portfólio de outro investidor pode não ser o melhor para o seu.
Como investir em REITs
Você pode investir em REITs de várias maneiras. Existem fundos mútuos, fundos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs) para você escolher. Os fundos negociados em bolsa populares que se concentram em REITs são:
- iShares Imóveis nos EUA (IYR)
- Vanguarda Imobiliária (VNQ)
- SPDR Dow Jones REIT (RWR)
- iShares Cohen & Steers REIT (ICF)
Você também pode abrir uma conta de corretora e comprar REITs individuais diretamente. Alguns dos maiores REITs individuais são:
- Grupo de Propriedade Simon (SPG)
- Armazenamento Público (PSA)
- Patrimônio Residencial (EQR)
- Propriedades Healthpeak (PEAK)
- Vendas (VTR)
Há também um número crescente de maneiras de acessar os mercados REIT estrangeiros. Estes investimentos são normalmente mais arriscados do que os REIT sediados nos EUA, mas podem proporcionar rendimentos mais elevados – e, uma vez que estão no estrangeiro, proporcionam diversificação para um perfil pesado no imobiliário nacional. Um exemplo de tal ETF é o Global ex-EUA da Vanguard. ETF de Fundo de Índice Imobiliário (VNQI).
REITs na construção de portfólio
Os REIT tendem a ter uma correlação inferior à média com outras áreas do mercado. Embora sejam afetados por tendências mais amplas do mercado, você pode esperar que seu desempenho se desvie um pouco dos principais índices de ações e títulos, até certo ponto. Este desempenho pode torná-los num potente veículo de cobertura, embora talvez não tanto como as obrigações ou as matérias-primas.
Você pode usar REITs para reduzir a volatilidade geral do seu portfólio e, ao mesmo tempo, aumentar seu rendimento. Outra vantagem dos REIT é que, ao contrário dos títulos comprados na emissão, os REIT têm potencial para valorização do capital a longo prazo.
Eles também podem ter um desempenho melhor do que alguns outros investimentos durante períodos de inflação porque os preços dos imóveis geralmente aumentam com a inflação. Os dividendos REIT, ao contrário dos ganhos de capital de ações detidas por pelo menos um ano, são totalmente tributáveis.É sempre uma boa ideia conversar sobre as decisões de alocação de ativos com um consultor financeiro de confiança.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como os REITs são tributados?
Os dividendos dos REITs podem ser tributados como rendimento ordinário, ganhos de capital ou retorno sobre o capital. A maioria dos dividendos pode ser tratada como receita ordinária.O REIT irá informá-lo se parte do dividendo for um ganho ou perda de capital. O imposto sobre ganhos de capital é normalmente de 0%, 15% ou 20%, dependendo da renda do investidor.
O que são REITs hipotecários?
Os REITs hipotecários não possuem propriedades definitivas. Em vez disso, investem em hipotecas, títulos garantidos por hipotecas e activos relacionados. Os dividendos são pagos a partir dos juros auferidos sobre hipotecas e outros ativos. Os REITs de ações possuem propriedades definitivas.
