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Principais conclusões
- O uso de pontos base evita confusão ao discutir mudanças nos rendimentos ou nas taxas de juros.
- Os pontos base são mais comumente usados quando diferenças inferiores a 1% são significativas.
- Um ponto base refere-se a um centésimo de ponto percentual. Por exemplo, a diferença entre 1,25% e 1,30% é de cinco pontos base.
- Quando as taxas de juro de referência do Fed são alteradas, normalmente sobem ou descem 25 pontos base.
- Os pontos básicos também são comumente usados quando se referem aos custos de propriedade de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.
Definição e exemplo de ponto base
Um ponto base representa 0,01%. Por exemplo, se alguém disser que o rendimento de um título do Tesouro de 10 anos caiu 10 pontos base, significa que caiu 0,1% (0,01 * 10). Se alguém disser que o rendimento de um título caiu 100 pontos base, isso significa que diminuiu 1% (0,01 * 100). O termo é comum em discussões sobre títulos, outros investimentos de renda fixa e empréstimos.
As pessoas usam os termos “pontos base” e “pontos percentuais” para evitar confusão ao discutir a diferença entre as duas taxas. Por exemplo, suponha que o rendimento de um título subiu 0,5% de 7,5%.
As notícias podem informar que um título “subiu 0,5% em relação ao fechamento de ontem de 7,5%”. Você pode ouvir outra estação relatar que um título “subiu 50 pontos base em relação ao fechamento de ontem de 7,5%”. De qualquer forma, você sabe que o rendimento do título é agora de 8%.
Observação
Se alguém fizer referência a pontos base e você não se lembrar do que isso significa, poderá convertê-lo em uma porcentagem dividindo por 100 ou movendo a vírgula decimal duas casas para a esquerda. Portanto, 1.050 pontos base são 10,50% e 236 pontos base são 2,36%.
Como funcionam os pontos básicos
Os pontos base são comumente usados para expressar alterações nos rendimentos de títulos corporativos ou governamentais comprados e vendidos por investidores. Os rendimentos flutuam, em parte devido às taxas de juros vigentes, que são definidas pelo Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve. Se a Fed reduzir a taxa-alvo dos fundos federais, as taxas de juro das obrigações recentemente emitidas diminuirão e vice-versa. Estas alterações afectam os preços que os investidores estão dispostos a pagar pelas obrigações mais antigas, o que afecta o retorno esperado das obrigações.
Suponha que você tenha US$ 10.000 para investir e decida comprar um título com uma taxa de juros – chamada de “taxa de cupom” – de 3%. Um ano depois, as taxas prevalecentes caíram 50 pontos base, pelo que novas obrigações com o mesmo valor nominal pagam agora 2,5%. Seu título agora vale mais para os investidores em títulos, porque rende US$ 300 por ano em vez de US$ 250. Geralmente, os investidores desejam ver os rendimentos subindo, e muitas vezes você ouvirá as mudanças expressas em pontos base.
Observação
As taxas de juro são por vezes explicadas em relação a um índice ou taxa de referência. Uma comparação comum é com a Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR, que está substituindo a Taxa de Oferta Interbancária de Londres, LIBOR).Um título com taxa de juros flutuante em vez de fixa pode ter uma taxa de 25 pontos base acima do SOFR. Se o SOFR for de 2%, a taxa será de 2,25%.
O que isso significa para investidores individuais
Suponha que você seja um investidor em fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETF). Nesse caso, você poderá encontrar uma taxa anual chamada “índice de despesas”, que é a parcela dos ativos deduzida anualmente pelo administrador do fundo para despesas do fundo. Se o seu índice de despesas for de 145 pontos base por US$ 1.000, o gestor do seu fundo estará cobrando 1,45%, ou US$ 14,50 por US$ 1.000 investidos.
Os pontos básicos também são comuns nas discussões sobre empréstimos e investimentos. A taxa de referência da Reserva Federal, que influencia as taxas sobre hipotecas, cartões de crédito e outros empréstimos, é normalmente alterada em incrementos de 25 pontos base.
A taxa de referência do Federal Reserve é a Taxa Efetiva de Fundos Federais, que é a taxa efetiva pela qual os bancos emprestam fundos uns dos outros durante a noite. Esta taxa é regida pela faixa-alvo da taxa de fundos federais definida pelo Federal Reserve.
