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Com as taxas de juros ainda historicamente baixas, você pode estar procurando maneiras de aumentar o retorno de suas economias. Os certificados de depósito (CDs) são populares entre as pessoas que não querem arriscar perder seu dinheiro no mercado de ações, mas desejam um retorno maior do que uma conta poupança padrão. Com os CDs, você deposita seu dinheiro em uma conta por um período pré-determinado e ganha juros ao longo do tempo – com prazos mais longos oferecendo taxas de juros mais altas.
Mas mesmo os CDs não oferecem o mesmo potencial de rendimento que o investimento no mercado de ações, e é por isso que algumas instituições financeiras oferecem produtos chamados “CDs estruturados” que prometem o potencial de retornos semelhantes aos de ações, sem risco de perder o seu dinheiro.
O fascínio dos CDs estruturados decorre do facto de permitirem ao investidor obter retornos concebidos para espelhar o mercado de ações sem o risco de perder o capital. Assim, são frequentemente comercializados como investimentos “isentos de risco”. Mas existem algumas armadilhas e complexidades nos CDs estruturados que os tornam menos do que ideais para muitos investidores.
Principais conclusões
- Um CD estruturado apenas se assemelha a um certificado de depósito padrão porque tem uma data de vencimento definida.
- Os CDs estruturados são mais parecidos com produtos derivativos vinculados a um mercado subjacente ou a um híbrido de investimentos subjacentes.
- As penalidades para saques antecipados são severas e talvez você não tenha permissão para sacar dinheiro antes do vencimento.
- Embora os CD estruturados ofereçam maior diversidade e menor risco do que muitos investimentos baseados no desempenho, não são isentos de risco e os ganhos podem ser limitados.
- Os rendimentos de CDs estruturados são tributados à medida que o dinheiro é ganho, independentemente de ser retirado, como renda regular.
O que é um CD estruturado?
Primeiro, é uma boa ideia parar de se referir a esses produtos como CDs, pois eles não se parecem muito com o certificado de depósito padrão que você pode obter no seu banco. Um CD padrão é simples, com retorno fixo, sem custos e com termos que a maioria de nós consegue entender.
Um CD estruturado, por outro lado, é complicado e muitas vezes pode vir com taxas e comissões que afetam o que você ganha. É essencialmente um produto derivado em que o desempenho do CD está vinculado a um investimento subjacente, como um índice do mercado de ações.
Observação
Você pode comprar um CD, por exemplo, projetado para ter um desempenho semelhante ao S&P 500. Por esse motivo, você pode ganhar mais dinheiro com um CD estruturado do que com um CD padrão. Mas você também pode acabar com retorno zero se os mercados caírem.
Qual é o apelo de um CD estruturado?
O principal benefício de um CD estruturado é a sua natureza híbrida. Embora a sua composição varie consoante o produto, os CDs estruturados são frequentemente constituídos por investimentos de rendimento fixo e investimentos baseados no desempenho. Oferecem maior segurança do que os fundos baseados em ações e maior diversidade do que os fundos mais limitados. Em alguns casos, os CDs estruturados podem oferecer recursos opcionais que também protegem o seu principal, por um preço.
Os investidores gostam deles porque podem colher os benefícios de um mercado subjacente ou obter exposição a mais classes de ativos sem o risco associado de colocar todo o seu dinheiro num único cesto.
Você pode perder dinheiro em um CD estruturado
A maioria dos CDs estruturados são configurados de forma que seu retorno não possa cair abaixo de zero se os mercados mergulharem em território negativo. Mas você ainda pode acabar perdendo dinheiro por causa das taxas associadas ao produto. Digamos que você coloque US$ 10.000 em um CD estruturado, mas o mercado de ações tenha um desempenho ruim durante esse período. Supõe-se que o principal do seu investimento esteja protegido, mas depois de considerar as taxas e comissões (geralmente algo em torno de 3%), você poderá descobrir que terá menos no final do prazo.
A ideia por trás da maioria dos CDs tradicionais é que você está disposto a empenhar seu dinheiro por um determinado período de tempo para obter um determinado retorno. Se você decidir sacar seu dinheiro antes do término do prazo, deverá pagar uma multa, geralmente no valor de vários meses de juros.
Com CDs estruturados, as penalidades para saques antecipados são mais severas e você pode não ter permissão para sacar dinheiro antes do vencimento. Isso porque os CDs estruturados são configurados para que você só receba no final do vencimento. Você pode vender seu CD para outra pessoa antes da data de vencimento, mas receberá o preço de mercado do CD, que pode ser inferior ao seu principal.
Observação
A instituição financeira que lhe vendeu o CD não tem obrigação de recomprar o CD e, portanto, você pode ser forçado a tentar vendê-lo no mercado secundário – se existir. Se você conseguir vender o CD, provavelmente haverá taxas pesadas que reduzirão ainda mais seu retorno.
Embora uma instituição financeira não tenha obrigação de recomprar o seu CD, ela reserva-se o direito de resgatá-lo. Esse chamado “resgate obrigatório” pode acontecer a qualquer momento, mesmo que você não tenha recebido o valor total que esperava receber do CD.Além disso, quaisquer fundos que você obtenha após um resgate obrigatório podem não ser fornecidos a você por meses ou mesmo anos.
As devoluções podem ser limitadas
Apesar de os CDs estruturados prometerem oferecer retornos semelhantes aos índices do mercado de ações, os bancos que oferecem estes produtos imporão um limite ao que você pode realmente ganhar. A instituição financeira lhe dirá antecipadamente que não importa o desempenho de um índice, seu CD só pagará até um total específico.
Por exemplo, a Goldman Sachs começou a vender um CD estruturado em 2014 com desempenho baseado no Dow Jones Industrial Average e com vencimento em 2021. Os termos do CD mostram que, no vencimento, a Goldman Sachs devolveria o principal do CD junto com US$ 1.000 vezes o retorno do índice durante esse período. Assim, por exemplo, se o DJIA subisse 20% entre 2014 e 2021, o investidor receberia US$ 200 além do principal original (os US$ 200 seriam rotulados como “valor suplementar”). No entanto, a Goldman Sachs estabeleceu um valor suplementar máximo em US$ 660. Assim, se os mercados fizessem Saúde Teu e subissem mais de 66% nesse período, o investidor poderia não receber o benefício integral.
Observação
Os retornos dos CDs estruturados não são compostos como nos CDs tradicionais ou outros investimentos. Não há como reinvestir os lucros para aumentar os retornos globais. O investidor só vê o retorno quando o CD vence.
Implicações fiscais
Os CDs estruturados podem ser muito problemáticos para os investidores do ponto de vista fiscal. É importante saber que você deve pagar imposto sobre o rendimento do CD todos os anos, mesmo que não receba nenhum dinheiro até a data de vencimento. Além disso, embora os rendimentos dos CD estruturados possam basear-se no desempenho do mercado bolsista, são tributados à taxa do rendimento ordinário e não à taxa mais baixa atribuída aos ganhos de capital e aos dividendos.
O resultado final
Os CDs estruturados podem ser uma opção possível para aqueles investidores que não querem arriscar grandes perdas no mercado de ações, mas desejam o potencial de retornos semelhantes aos do mercado de ações. Podem também proporcionar mais diversidade do que as opções de depósito padrão e mais segurança do que as opções de depósito, investindo numa combinação de instrumentos de rendimento fixo e baseados no desempenho. Por outro lado, os CDs estruturados são complexos, inflexíveis e podem acabar custando caro ao investidor no longo prazo.
Para a maioria dos investidores que procuram retornos fortes sem o risco de perder o capital, existem outras opções melhores, incluindo ações de dividendos, obrigações e CDs tradicionais. Se você optar por adquirir um CD estruturado, leia todos os termos e condições cuidadosamente com antecedência.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como os CDs estruturados ganham dinheiro?
Os CD estruturados são normalmente derivados de índices de mercado subjacentes ou de outros títulos, pelo que os rendimentos estarão vinculados a esses altos e baixos. No entanto, a maioria vem com um limite de quanto você pode ganhar, portanto, se o mercado estiver indo excepcionalmente bem, você poderá ver ganhos apenas até um limite predefinido.
Os CDs estruturados são segurados pelo FDIC?
Não, as notas estruturadas não são seguradas pelo FDIC. Você pode ter um CD estruturado com “proteção principal”, mas esse é um nível de proteção oferecido pela instituição financeira onde você investiu no CD, e não pelo governo federal. Isso significa que seu investimento não estará seguro se o banco entrar em default, por exemplo.
