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Principais conclusões
- Um contrato futuro é um acordo para negociar um ativo a um determinado preço em um determinado dia no futuro.
- Os contratos futuros permitem que as empresas compensem o risco e planejem melhor os próximos trimestres.
- Os contratos futuros podem ser emitidos para commodities como petróleo ou instrumentos financeiros como ações, títulos e moedas.
Definição e exemplo de contrato futuro
Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender um ativo em uma bolsa negociada publicamente. O contrato especifica quando o vendedor entregará o ativo e qual será o preço. O ativo subjacente de um contrato futuro geralmente é uma commodity, uma ação, um título ou uma moeda. Como os contratos futuros correspondem a um ativo subjacente, eles são um exemplo de derivativos.
- Nome alternativo:Futuros
Observação
A maioria dos contratos futuros permite a liquidação em dinheiro em vez da entrega física do ativo.
Os contratos futuros dão às empresas algum nível de certeza sobre qual será o preço de um ativo no futuro, o que permite um melhor planeamento. Por exemplo, um agricultor que planta trigo pode ter uma ideia de quanto a colheita será vendida na hora da colheita. Os investidores e especuladores, por sua vez, beneficiam dos contratos de futuros, porque lucram com as alterações antecipadas dos preços destes activos.
Como funciona um contrato futuro?
Os contratos futuros são negociados em uma bolsa pública, como a Chicago Mercantile Exchange (CME), a Chicago Board of Trade (CBOT) e a New York Mercantile Exchange (NYMEX), todas de propriedade do CME Group.
Observação
A Commodities Futures Trading Commission (CFTC) regula essas bolsas de futuros.
O papel da bolsa de futuros é semelhante ao papel de uma bolsa de valores. Tal como acontece com a negociação de ações, as bolsas proporcionam um local seguro e eficiente para negociar futuros. Os contratos passam pela câmara de compensação da bolsa. Tecnicamente, a câmara compra e vende todos os contratos.
Um único contrato futuro deve ser muito específico. Deve ser exatamente para o mesmo recurso, quantidade e qualidade. Também deve ser para o mesmo mês de entrega e local.
Como os contratos futuros afetam a economia
Os futuros ajudam as empresas a fixar os preços, beneficiando assim tanto os compradores como os vendedores. Uma empresa de transportes, por exemplo, pode utilizar futuros para garantir um preço garantido para a gasolina. Isto permite à empresa de transporte fazer orçamentos futuros com maior precisão do que seria capaz se dependesse dos preços de mercado do gás.
Da mesma forma, os agricultores utilizam os futuros para fixar um preço de venda para o seu gado ou colheitas. Eles também podem planejar como (e onde) transferirão a posse dos bens sob um contrato. Tal como a empresa de transportes que compra futuros de gás, os agricultores que vendem futuros de mercadorias podem planear com mais precisão as receitas e custos futuros sem se preocuparem com alterações na procura dos consumidores e outras variáveis.
Observação
Os futuros de commodities permitem que os economistas conduzam avaliações e previsões de preços de matérias-primas. Estes valores são em parte determinados pelos traders que negociam futuros e também pelos analistas que monitorizam estes mercados.
Os fundos de hedge usam contratos futuros para obter mais alavancagem no mercado de commodities. Eles não têm intenção de realmente comprar, vender ou interagir fisicamente com qualquer mercadoria. Em vez disso, eles planejam comprar um contrato de compensação a um preço que lhes renderá dinheiro. De certa forma, estão apostando em qual será o preço futuro dessa mercadoria.
Tipos de contratos futuros
Os contratos futuros são escritos para commodities, ações, títulos ou moedas.
Mercadorias
As commodities são ativos tangíveis como trigo, ouro ou petróleo. Destes, os mais importantes podem ser os futuros do petróleo, porque determinam os preços do petróleo. Os preços do petróleo, por sua vez, são o principal determinante do preço que se paga na bomba de gasolina.Um aumento nos preços do petróleo também aumentará o preço na bomba.
Observação
Os preços das commodities são voláteis e a negociação de futuros de commodities é um empreendimento arriscado para os traders.
Ações e títulos
Os traders podem negociar futuros de instrumentos financeiros quando sentem uma mudança na tendência económica. Se acharem que as taxas irão cair, por exemplo, então poderão comprar um contrato de futuros para obrigações (porque os preços das obrigações sobem quando as taxas de juro caem). Se o trader achar que as ações vão subir, ele poderá comprar futuros correspondentes ao S&P 500.
Moedas
Os contratos futuros de moedas são escritos em pares. É uma promessa de trocar uma certa quantia de uma moeda por uma quantia de outra moeda. Por exemplo, se um trader acredita que o valor do dólar americano aumentará em comparação com o valor do euro, então comprará um futuro USD/EUR que corresponda ao seu sentimento.
Observação
Os comerciantes também podem negociar opções sobre futuros. Assim como acontece com as opções de ações, as opções de futuros dão ao comprador o direito (a “opção”) de comprar ou vender um contrato futuro até um determinado dia. As opções de futuros custam menos do que comprar um contrato futuro real. Podem reduzir o risco (se usados com sabedoria) e também permitem que mais traders alcancem maior diversificação.
Contrato Futuro vs. Contrato Forward
| Contratos Futuros | Contratos a termo |
| Negociado em bolsa | Negociado no mercado de balcão (OTC) |
| Padronizado | Privado e personalizável |
| Relativamente mais seguro do que forwards | Relativamente mais arriscado do que futuros |
Os contratos futuros são semelhantes aos contratos a prazo, mas existem algumas diferenças importantes que é importante compreender. A maneira mais simples de pensar nas diferenças é que o contrato a termo é uma forma mais personalizada de contrato futuro. O prazo de entrega e o preço de compra de um contrato a termo são personalizados para atender às necessidades específicas do comprador e do vendedor.
Esse nível de personalização apresenta algumas desvantagens. As bolsas permitem apenas a negociação de contratos padronizados. Como os contratos a termo são customizados, eles são negociados fora de bolsas padronizadas, ou “over-the-counter” (OTC). Como não são negociados em bolsa, há menos responsabilidade com os contratos a termo e apresentam maior risco de inadimplência.
