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Principais conclusões
- Os formadores de mercado incentivam a liquidez do mercado estando prontos para comprar e vender títulos a qualquer hora do dia.
- Sem os criadores de mercado, ocorreriam muito menos transações e as empresas teriam um acesso mais limitado ao capital.
- Os formadores de mercado lucram com a diferença entre os preços de compra e venda em suas negociações.
Definição e exemplo de formador de mercado
Sempre que um investimento é comprado ou vendido, deve haver alguém do outro lado da transação. Se você quiser comprar 100 ações da Empresa XYZ, por exemplo, deverá encontrar alguém que queira vender 100 ações da XYZ. É improvável, porém, que você encontre imediatamente alguém que queira vender o número exato de ações que deseja comprar. É aqui que entram os formadores de mercado.
Os formadores de mercado – geralmente bancos ou corretoras – estão sempre prontos para comprar ou vender pelo menos 100 ações de uma determinada ação a cada segundo do dia de negociação ao preço de mercado.Eles lucram com o spread bid-ask e beneficiam o mercado ao adicionar liquidez.
Observação
As exigências do mercado determinam onde os criadores de mercado definem os seus preços de compra (o que estão dispostos a pagar pelas ações) e os preços de venda (quanto estão a exigir), mas os criadores de mercado devem sempre cotar ambos os preços para as suas negociações.
Alguns tipos de formadores de mercado são conhecidos como “especialistas”. Um especialista é um tipo de formador de mercado que opera em determinadas bolsas, incluindo a Bolsa de Valores de Nova York. Embora suas funções sejam semelhantes, os especialistas se concentram mais em facilitar as negociações entre corretores diretamente no pregão de uma bolsa. Um especialista é um tipo de criador de mercado que geralmente se concentra na negociação de ações específicas.
Como funciona um formador de mercado
Este sistema de cotação de preços de compra e venda é bom para os traders. Permite-lhes executar negociações mais ou menos sempre que quiserem. Quando você coloca uma ordem de mercado para vender suas 100 ações da XYZ, por exemplo, um formador de mercado comprará as ações de você, mesmo que não tenha um vendedor alinhado. O oposto também é verdadeiro, porque quaisquer ações que o formador de mercado não consiga vender imediatamente ajudarão a cumprir as ordens de venda que chegarão mais tarde.
Os formadores de mercado são obrigados a cotar continuamente preços e volumes pelos quais estão dispostos a comprar e vender. Pedidos superiores a 100 ações podem ser atendidos por vários formadores de mercado. Este processo ajuda a manter a consistência com os mercados.
Observação
Em tempos de volatilidade, a procura relativamente estável dos criadores de mercado mantém em movimento o processo de compra e venda.
Quando uma entidade está disposta a comprar ou vender ações a qualquer momento, isso acrescenta muito risco às operações dessa instituição. Por exemplo, um formador de mercado poderia comprar suas ações ordinárias em XYZ pouco antes de o preço das ações de XYZ começar a cair. O formador de mercado poderia não conseguir encontrar um comprador disposto e, portanto, sofreria prejuízo. É por isso que os criadores de mercado querem compensação pela criação de mercados. Eles ganham sua remuneração mantendo um spread sobre cada ação que cobrem.
Por exemplo, um formador de mercado pode estar disposto a comprar suas ações da XYZ por US$ 100 cada – este é o preço de oferta. O formador de mercado pode então decidir impor um spread de US$ 0,05 e vendê-los a US$ 100,05 – este é o preço de venda.
A diferença entre o preço de venda e de compra é de apenas US$ 0,05, mas o volume médio diário de negociação para XYZ pode ser superior a 6 milhões de ações. Se um único formador de mercado cobrisse todas essas negociações e ganhasse US$ 0,05 com cada uma, ganharia mais de US$ 300.000 todos os dias.
O que isso significa para investidores individuais
A velocidade e a simplicidade com que as ações são compradas e vendidas podem ser tidas como certas, especialmente na era dos investimentos em aplicativos. São necessários apenas alguns toques para fazer um pedido à sua corretora e, dependendo do tipo de pedido, ele pode ser executado em segundos.
Sem criadores de mercado, contudo, as negociações desacelerariam significativamente. Levaria muito mais tempo para que compradores e vendedores se encontrassem. Isto reduziria a liquidez, dificultando a entrada ou saída de posições e aumentando os custos e riscos da negociação.
Os mercados financeiros necessitam de funcionar sem problemas porque os investidores e comerciantes preferem comprar e vender com facilidade. Sem criadores de mercado, é improvável que o mercado consiga sustentar o seu atual volume de negociação. Isto reduziria a quantidade de dinheiro disponível para as empresas e, por sua vez, o seu valor.
