Table of Contents
Principais conclusões
- Política monetária restritiva é outra expressão para política monetária contracionista.
- A política monetária restritiva ocorre quando um banco central está preocupado com a inflação elevada e o sobreaquecimento da economia.
- Diferentes bancos centrais têm diferentes ferramentas que podem utilizar para implementar uma política monetária restritiva.
- A Reserva Federal, o banco central dos EUA, utiliza uma política monetária restritiva para aumentar as taxas de juro e ajudar a abrandar o crescimento económico e a inflação.
Definição e exemplos de política monetária rígida
A política monetária restritiva, ou política monetária contracionista, normalmente ocorre quando um banco central deseja manter a inflação sob controle. Se houver demasiados gastos e empréstimos por parte dos consumidores e das empresas, a economia pode ficar sobreaquecida e isso poderá aumentar consideravelmente o nível de preços dos bens e serviços.
- Nome alternativo: Política monetária contracionista
A inflação é o aumento do nível de preços de itens, como mantimentos ou roupas, ao longo do tempo. Para minimizar ou desacelerar a inflação, um banco central poderia tornar mais caro para os consumidores gastar dinheiro e para as empresas pedirem dinheiro emprestado, aumentando as taxas de juro. Esta é uma forma de política monetária contraccionista – ela restringe ou contrai os gastos.
Cada banco central possui ferramentas monetárias que pode utilizar para influenciar a inflação e a oferta monetária. Por exemplo, o banco central dos EUA, a Reserva Federal, tem três ferramentas monetárias principais: operações de mercado aberto, taxa de desconto e reservas obrigatórias. Outros bancos centrais utilizam ferramentas semelhantes. Por exemplo, o Banco de Inglaterra utiliza a taxa bancária – que é semelhante à taxa de desconto da Reserva Federal – e as compras de activos como as suas principais ferramentas monetárias.
Como funciona a política monetária rígida?
Nos EUA, as mudanças na política monetária ocorrem nas reuniões do Federal Open Market Committee (FOMC).
Observação
The Federal Open Market Committee meets eight times per year to review economic and financial conditions and will update its monetary policy strategy after each meeting.
Se a Fed quiser aumentar a taxa de juro dos fundos federais para “apertar” ou “restringir” a oferta monetária, poderá vender obrigações aos bancos.Quando isto acontecer, os bancos terão menos dinheiro disponível para emprestar, o que aumenta a concorrência para obter empréstimos. Também pode aumentar a taxa de fundos federais. When the federal funds interest rate moves, so do other market interest rates, such as the prime rate, which can influence interest rates on mortgages, loans, and savings accounts.
À medida que as taxas de juros aumentam, você pode acabar gastando menos dinheiro e as empresas podem investir ou pedir menos empréstimos. Tudo isto pode ajudar a desacelerar o crescimento económico e a inflação.
Quando um Banco Central usaria uma política monetária rígida?
O Fed tem dois objetivos principais no que diz respeito à política monetária dos EUA: máximo emprego e estabilidade de preços.
When it comes to price stability, the long-run goal for average inflation is 2%. Quando a perspectiva para a inflação média for superior a 2%, a Reserva Federal procurará adoptar uma política monetária restritiva. Quando a inflação é demasiado elevada, pode levar a que os preços se movam mais rapidamente do que os salários e a uma perda de poder de compra dos consumidores.
O poder de compra refere-se aos bens e serviços que um consumidor normalmente compra com uma determinada quantia de dinheiro. Se a inflação fizer os preços subirem, talvez você não consiga comprar a mesma quantidade de bens e serviços que comprava no passado. Se se espera que haja uma inflação mais elevada, poderá comprar mais bens agora para evitar pagar preços mais elevados mais tarde.
Para acompanhar este tipo de aumento na procura de bens, as empresas precisariam de aumentar a produção e aumentar os preços se não puderem produzir mais. Isto poderia aumentar ainda mais os preços dos bens e causar mais inflação. Para evitar isso, o Federal Reserve adota uma política monetária restritiva.
Por outro lado, uma taxa de inflação baixa ou deflação, que representa uma diminuição do nível de preços, significa que os preços no futuro poderão ser ainda mais baixos do que hoje. Se começar a esperar que os preços no futuro serão inferiores aos preços actuais, poderá atrasar a compra de bens e as empresas atrasarão a realização de novos projectos de investimento. Isto poderia desacelerar o crescimento económico. O Fed usaria então uma política monetária expansionista. Nesse caso, diminuiria as taxas de juros, fazendo com que as empresas fizessem novos investimentos e você gastasse mais dinheiro.
Com que frequência o Federal Reserve usa uma política monetária rígida?
A política monetária restritiva visa “contrair” ou desacelerar a economia. Dado que a Reserva Federal pretende manter a economia em crescimento, a política monetária contraccionista só tem sido usada com moderação para arrefecer a economia. No entanto, se a inflação esperada for suficientemente elevada, a Reserva Federal terá de agir para combater os efeitos negativos do rápido aumento dos preços.
Observação
Num caso extremo, um país poderia ter uma inflação galopante. Isto aconteceu no Zimbabué entre 2007 e 2009, quando a inflação cresceu fora de controlo e diminuiu o poder de compra.
No final de 2021, a inflação nos EUA atingiu níveis nunca vistos desde a década de 1980. Em dezembro de 2021, a inflação foi de 7%.Lembre-se: o Fed tem como meta uma taxa de inflação de 2%, portanto 7% foi muito superior à sua meta. Em março de 2022, a inflação era de 8,5%. As a result of that high inflation, the FOMC announced at its March 2022 meeting that it would increase the target fed funds rate by 25 basis points, to 0.25% to 0.50%.Foi a primeira vez que o Fed aumentou as taxas desde 2018.
Este é um bom exemplo de como a Fed utiliza as suas ferramentas através de uma política monetária restritiva para aumentar a taxa dos fundos federais na esperança de arrefecer a inflação.
