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Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e receita são medidas de desempenho financeiro de uma empresa. A principal diferença entre eles é que a receita mede as vendas e outras atividades lucrativas, enquanto o EBITDA mede a rentabilidade do negócio.
Qual é a diferença entre EBITDA e receita
| EBITDA | Receita | |
| Cálculo | Lucro líquido + juros + impostos + depreciação + amortização | Receita total de todas as operações comerciais |
| O que mede | Rentabilidade | Atividade de vendas |
| Norma Contábil | Não-GAAP | GAAP |
Demonstração de resultados
A receita é a primeira linha da demonstração de resultados de uma empresa. É por isso que a receita é muitas vezes referida como “a receita superior”. Em contrapartida, o “resultado final” é o lucro líquido: o que resta para os acionistas depois de todas as despesas e obrigações terem sido pagas.
O EBITDA é derivado do lucro líquido, e os juros, impostos, depreciação e amortização somados para obter o EBITDA podem ser encontrados na seção de despesas da demonstração de resultados.
Cálculo
A receita é a soma das receitas provenientes da venda de bens e serviços. As receitas de eventos únicos e os rendimentos de investimentos são listados separadamente. A receita é a primeira linha da demonstração de resultados, e os gerentes costumam se referir ao crescimento das vendas como crescimento da “linha superior”.
Calcule o EBITDA adicionando juros, impostos, depreciação e amortização ao lucro líquido. Uma forma alternativa de calcular o EBITDA é somar o lucro operacional, a depreciação e a amortização.
O que mede
A receita mede as atividades de vendas e pode refletir o sucesso de uma empresa no mercado. O crescimento da receita mede como as vendas aumentam ou diminuem ao longo do tempo – pode ser usado como referência para outras empresas ou como métrica para vendas e campanhas de marketing. Além disso, a receita pode ser usada para iniciativas de produtos, novas linhas de negócios e plano estratégico da empresa.
O EBITDA mede rentabilidade e potencial. Como os juros, impostos, depreciação e amortização estão fora do controle operacional da administração, adicionar esses itens ao lucro líquido é a melhor maneira de medir o quão bem o negócio é administrado.
Normas Contábeis
O Conselho de Padrões de Contabilidade Financeira (FASB) é amplamente reconhecido como a autoridade que estabelece as regras e padrões dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). A receita é reportada na demonstração do resultado de acordo com os padrões GAAP e FASB, mas o EBITDA não.
Observação
As empresas podem utilizar diferentes métodos para reportar o EBITDA, pelo que os investidores devem ser cautelosos ao utilizá-lo para efeitos de comparação.
O que isso significa para os investidores
Como o EBITDA adiciona fatores que estão fora do controle da empresa, você obtém uma imagem do lucro da empresa com base nos fatores que elapodecontrole, como custos indiretos, salários e pesquisa e desenvolvimento. Conseqüentemente, o EBITDA ajuda a entender se uma empresa está sendo bem administrada.
Múltiplo EBITDA
Além de lhe dar uma noção geral de quão bem uma empresa está sendo administrada, você pode usar o EBITDA para cálculos chamados “múltiplos”. Os investidores usam múltiplos para avaliar os preços das ações da empresa e comparar a empresa com seus concorrentes, seu setor e o mercado.
Observação
Uma empresa que possui um múltiplo inferior ao seu setor pode ser considerada subvalorizada, enquanto uma empresa que possui um múltiplo superior pode ser considerada sobrevalorizada. Os investidores podem usar múltiplos do setor disponíveis publicamente para comparações.
O múltiplo EBITDA é amplamente utilizado para avaliar um negócio porque é uma medida de lucro e potencial. Também conhecido como múltiplo “valor da empresa em relação ao EBITDA” (EV/EBITDA), ele mede a capitalização de mercado mais a dívida menos o caixa em relação ao EBITDA.
O EV/EBITDA ajuda os investidores a concentrarem-se na forma como o negócio é gerido porque exclui itens que são influenciados por decisões contabilísticas e políticas governamentais. As empresas que têm muitas dívidas e juros terão índices mais elevados do que as empresas que não têm.
Múltiplos de receita
Os múltiplos de receita, por outro lado, avaliam o negócio com base na receita que ele gera. Os múltiplos de receita podem ser usados para empresas iniciantes e em estágio inicial que podem não ter lucros ou apresentar perdas. Os investidores também podem olhar para os múltiplos das receitas porque as receitas não são fortemente influenciadas pelas decisões contabilísticas.
O múltiplo preço-receita de vendas mede a capitalização de mercado para vendas. O preço de venda é útil para empresas cíclicas que são muito sensíveis ao ciclo económico. O preço sobre vendas deve ser usado para comparar empresas do mesmo setor porque as margens de lucro são semelhantes.
O múltiplo EV-to-sales é um pouco mais complexo do que o preço-to-sales. Adicione a capitalização de mercado e a dívida e, em seguida, subtraia o caixa das vendas. Em seguida, divida esse total pela receita. Este múltiplo faz uma distinção entre empresas que têm dívidas elevadas e cargas de juros e empresas que não o fazem.
O resultado final
O EBITDA e a receita são duas métricas principais que indivíduos e empresas usam para avaliar um negócio, e existem diferenças distintas entre os dois. O EBITDA mede o lucro e o potencial, enquanto a receita mede a atividade de vendas. A receita é uma medida GAAP, enquanto o EBITDA é uma medida não-GAAP. Os múltiplos de EBITDA consideram o valor da empresa e o EBITDA, enquanto os múltiplos de receita calculam a relação entre o valor de mercado e as vendas e a relação entre o valor da empresa e as vendas.
