Alavancagem em investimentos, negócios e economia

Alavancagem é o uso de uma ferramenta ou alavanca para efetuar um grande ganho com relativamente pouco esforço. Na economia dos EUA, a alavancagem consiste na utilização da dívida para aumentar o lucro. Pode turbinar a recompensa, mas também é altamente arriscado. Por esse motivo, a alavancagem aumenta a volatilidade. 

Alavancagem Financeira

A alavanca da alavancagem financeira é a dívida. Você usa o dinheiro de outras pessoas para permitir que você controle um investimento maior do que conseguiria sozinho. Claro, você deve pagar juros pelo uso de seu dinheiro. 

Investimento em ações

Você pode comprar ações, títulos do governo e outros títulos aprovados com margem. Você empresta até 50% do preço do título de sua corretora, um índice de alavancagem de 2:1. Antes de fazer isso, você precisa abrir uma conta de margem com pelo menos US$ 2.000.

A vantagem é que você pode usar todo o dinheiro da sua conta mais os fundos emprestados para comprar as ações. O dinheiro em sua conta lhe dá a vantagem, por meio do empréstimo, de comprar mais ações do que você conseguiria sozinho.

Até que você venda o título, o único custo para você são os juros do empréstimo. Se o preço das ações subir, você terá um lucro melhor, graças ao dinheiro emprestado.

A desvantagem, e grande, é o que acontece se o preço das ações cair. Então, você terá que lutar para conseguir dinheiro adicional para pagar o empréstimo. 

Você pode pensar: “Bem, não vou vendê-lo até que o preço das ações se recupere”. Existem duas razões pelas quais você não pode fazer isso. Primeiro, você paga juros durante todo o tempo em que mantém as ações. Portanto, comprar com margem é melhor para compras de ações de curto prazo. Isso exige que você cronometre o mercado, e isso é quase impossível de fazer.

Em segundo lugar, o valor do seu empréstimo nunca deve ser superior a 65 a 75 por cento dos activos da sua conta. Se o preço das ações cair o suficiente, seu corretor solicitará que você coloque mais dinheiro na conta de margem para manter a margem. 

Após a criação da conta margem, o valor do débito geralmente não pode exceder 75% do valor total dos ativos. Mas a maioria dos corretores não permite que o valor emprestado atinja esse nível.

Assim que o empréstimo de margem exceder 65% ou 70% do total dos ativos, o corretor solicitará que você deposite mais dinheiro na conta. Se você não tiver o dinheiro, a empresa poderá liquidar toda a sua conta.

Se o preço das ações cair 50%, você perderá 100% do seu investimento. Se cair ainda mais, você poderá acabar perdendo mais dinheiro do que investiu inicialmente. 

É semelhante a comprar um carro ou uma casa, só que neste caso você está comprando uma ação. Seu “pagamento inicial” é a quantia em dinheiro na conta. O “empréstimo” é de 50% do preço das ações. Os preços da habitação podem cair abaixo do valor da hipoteca, tal como os preços das ações podem cair. A grande diferença é que o banco não executará a hipoteca, não importa o quanto o preço da habitação caia, desde que você continue fazendo os pagamentos. O corretor irá “executar a hipoteca” ou fazer uma chamada de margem se o empréstimo exceder 70% dos ativos em sua conta de margem. 

Mercadorias

A negociação de futuros de commodities utiliza ainda mais alavancagem. Em vez de pedir emprestado 50%, você pode pedir emprestado entre 90 e 95% de um contrato futuro. Isso se traduz em aproximadamente uma proporção de 15:1. O contrato mínimo é de US$ 25.000 ou mais, e os contratos geralmente são de prazo mais longo. A maioria das empresas não quer manter seu dinheiro preso por tanto tempo por apenas um contrato.

Os contratos futuros de mercadorias foram inicialmente estabelecidos para beneficiar os agricultores, que podiam vender as suas colheitas antecipadamente. Estes deram-lhes o dinheiro para plantar as culturas e um preço garantido.

Forex

A alavancagem é mais usada na negociação forex. As taxas de câmbio mudam muito pouco, cerca de 1%, durante o dia. A alavancagem extra é mais segura com estes do que com ações, onde os preços podem subir 10 vezes mais. 

Graças a estes elevados níveis de alavancagem, a maior parte da negociação forex é feita por traders que procuram gerar lucro a partir de alterações nos valores monetários entre países. Assim como as ações, você primeiro abriria uma conta de margem. Se você depositar apenas US$ 1.000, poderá negociar US$ 100.000 em moeda, o que lhe dará uma taxa de alavancagem de 100:1. Claro, o risco também é muito maior. A maioria dos traders usa ordens de stop-loss estritas para vender a negociação se a taxa de câmbio for contra eles. É aconselhável que a maioria dos pequenos traders se contente com uma relação de alavancagem de 50:1. 

Compra alavancada

Uma aquisição alavancada ocorre quando um investidor, geralmente uma empresa ou firma de private equity, contrai um empréstimo para comprar outra empresa, muito maior. A empresa usa seus ativos como garantia do empréstimo. Mais importante ainda, promete usar garantias da empresa-alvo. Isso permite que uma empresa menor tome emprestado o suficiente para comprar uma empresa muito maior.

Quando a aquisição é bem-sucedida, a dívida é colocada nos livros da empresa-alvo. Ele permite que a empresa adquirente permaneça praticamente livre de riscos. 

Alavancagem Operacional

A alavancagem operacional é a forma como uma empresa utiliza os seus activos de custos fixos, como máquinas, equipamentos e até salários de programadores de software e outros custos laborais e administrativos que não se adaptam à produção para criar lucro.

Uma empresa que possui muitos ativos fixos, como uma montadora de automóveis ou um jornal, possui alta alavancagem operacional. Uma vez que a sua receita é superior aos custos fixos descritos acima, o resto é puro lucro. Pode aproveitar os seus activos fixos para aumentar significativamente a sua rentabilidade em tempos bons.

Mas esta elevada alavancagem operacional também significa que, quando a economia abranda, o seu risco é muito maior. Tem sempre de gerar receitas suficientes para pagar o seu elevado custo fixo.

Uma empresa que tem muitos custos variáveis, como o Walmart, que exige muita mão de obra, tem baixa alavancagem operacional. Seus custos fixos, como as lojas, representam uma pequena porcentagem dos custos globais. Em vez disso, a maior parte dos seus custos aumenta juntamente com as vendas. Em outras palavras, quanto mais vende, mais produtos deve comprar e mais estoquistas, caixas e gerentes deve contratar. 

Alavancagem do Consumidor 

Até mesmo os consumidores tradicionalmente preferem crédito e empréstimos. A Grande Recessão criou uma mudança nas tendências de gastos do consumidor. Isso os forçou a abandonar os cartões de crédito, usando cartões de débito, cheques ou dinheiro para garantir que pudessem pagar suas compras. Eles também aproveitaram empréstimos com taxas de juros baixas para comprar carros e estudar.