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Se você já leu um relatório de um analista de investimentos, pode ter visto ações descritas como “excessivas”. Pode ser um termo confuso. A maioria das pessoas está acostumada a ver classificações mais diretas de “compra” ou “venda”.
Se um analista classifica uma ação como “sobreponderada”, ele acha que a ação terá um bom desempenho no futuro. Eles acreditam que vale a pena comprar, pois poderá superar o desempenho do mercado mais amplo e de outras ações do seu setor.Por outro lado, uma classificação de “subponderação” significa que pensam que o desempenho futuro será fraco. Normalmente, a classificação refere-se ao desempenho previsto para os próximos seis a 12 meses.
Você pode pensar em “sobrepeso” e “abaixo do peso” como sendo o mesmo que “comprar” e “vender”. Mas há um pouco mais do que isso. Vamos dar uma olhada no sistema de classificação para descobrir onde se encaixam “sobrepeso” e “abaixo do peso”.
Sistemas de classificação de três e cinco níveis
Os analistas de ações são contratados por empresas de investimento para realizar pesquisas e emitir recomendações. Isso geralmente vem na forma de uma classificação.
Você pode estar mais familiarizado com o sistema de classificação de três níveis de “compra”, “venda” e “manter”. Eles são fáceis de lembrar porque oferecem orientação sobre o que você deve fazer com uma ação.
Nem todas as empresas usam os mesmos termos. Alguns usam sistemas com cinco níveis em vez de três. Alguns analistas nem usam “excesso de peso”. Em vez disso, eles podem usar termos como “superar”, “adicionar” ou “acumular”. Em vez de “abaixo do peso”, eles podem usar “desempenho inferior”, “redução” ou “manutenção fraca”.
Dica
Não existem regras que determinem como as empresas emitem classificações, por isso é útil familiarizar-se com o sistema de cada empresa.
Em geral, o “excesso de peso” está situado entre “manter” e “comprar” num sistema de classificação de cinco níveis. Em outras palavras, o analista gosta da ação, mas uma classificação de “compra” sugere um endosso mais forte.
Mas pode ser ainda mais confuso. Algumas empresas utilizam uma classificação de três níveis de “subponderação”, “peso igual” e “sobreponderação”. Isso ocorre porque alguns evitam oferecer conselhos claros de “compra” ou “venda”. Nesse caso, não há problema em ver “excesso de peso” como significando “comprar”.
Por que a referência ao peso é usada
Poderá ouvir “excesso de peso” ser utilizado num contexto diferente, muitas vezes relacionado com a composição de uma carteira de investimentos.
Na maioria dos casos, a sua carteira deve ser composta por uma combinação diversificada de ações e outros investimentos. Você deve tentar evitar investir muito em qualquer coisa. Quando você tem um bom mix como esse, significa que seu portfólio está devidamente “equilibrado”.
Quando seu portfólio está desequilibrado, isso pode significar que você está investindo demais em alguma coisa. Isso também é conhecido como “excesso de peso”. E se você não tiver um determinado investimento suficiente em seu portfólio, você será considerado “subponderado”.
Então, o que isso tem a ver com as classificações dos analistas? Tenha em mente que os índices do mercado de ações, como o S&P 500, são construídos com base na capitalização de mercado. Cada ação recebe uma certa quantidade de “peso” no índice. Assim, por exemplo, em maio de 2021, a Apple tinha uma ponderação de 5,70% no S&P 500. Isto porque é uma das maiores empresas do mundo.
Se um analista atribui uma classificação de “sobreponderação” a uma ação, está a dizer que a empresa deverá em breve receber um “peso” mais elevado em qualquer índice do qual faça parte.
Observação
Algumas empresas utilizarão “sobreponderação” e “subponderação” em referência a sectores em vez de acções específicas. Por exemplo, podem emitir um relatório afirmando que o sector retalhista está “sobreponderado”. Isso significa que provavelmente terá um desempenho superior ao do mercado geral.
Mas nada disso é muito útil para o cidadão comum. Para a maioria de nós, é melhor encarar uma classificação de “excesso de peso” simplesmente como outra forma de falar positivamente sobre uma ação.
As classificações são apenas guias
Para cada ação, inúmeras pessoas opinarão se é um bom investimento ou não. As classificações são simplesmente uma peça que acompanha o desempenho anterior de preços, relatórios de lucros, margem de lucro e outras informações.
Ninguém deveria comprar ou vender ações com base no que uma única pessoa pensa. E isto é especialmente verdade porque os analistas muitas vezes discordam. Assim, tentar descobrir o que um analista realmente quer dizer com qualquer classificação, seja “excesso de peso” ou qualquer outra coisa, não é muito útil.
Perguntas frequentes (FAQ)
Devo comprar uma ação com excesso de peso?
Uma ação rotulada com excesso de peso significa que pode ser uma boa ação para comprar, mas ainda assim fica aquém de ser uma ação de “compra”, o que é uma recomendação mais forte do que “excesso de peso”.
O que significa um rótulo de “desempenho superior” em uma ação?
Outperform é semelhante ao excesso de peso. Uma ação com desempenho superior está logo abaixo de uma ação de compra em nível de recomendação. Espera-se que ofereça um retorno melhor do que um índice ou o mercado de ações em geral. Alguns analistas usarão “desempenho superior” em vez de “excesso de peso”.
Como posso encontrar ações com excesso de peso?
Consulte seu corretor e outros especialistas sobre a plataforma de investimento que você está usando. Eles devem ter uma lista atualizada de ações que consideram acima do peso ou com desempenho superior. Você também pode realizar sua própria pesquisa para encontrar ações com essa classificação e ficar atento às ações subvalorizadas.
