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Definição e exemplos de negociação suspensa
Uma suspensão comercial ocorre quando a SEC interrompe a negociação de uma ação para proteger os investidores. Isso significa que você não pode comprar ou vender ações de uma empresa cujas ações enfrentem suspensão de negociação.
Isso acontece quando a SEC tem dúvidas sobre a empresa ou não recebeu informações precisas da empresa. As suspensões de negociação podem durar até 10 dias úteis.
Observação
A lista das suspensões comerciais atuais pode ser encontrada no site da SEC.
Por exemplo, a SEC ordenou a suspensão da negociação de ações da Sports Field Holdings entre 21 de setembro e 4 de outubro de 2021, porque a empresa não tinha concluído os registos regulamentares exigidos há mais de dois anos e não respondeu às perguntas sobre a sua inadimplência.
Como funciona a negociação suspensa?
A SEC apresenta três razões para uma potencial suspensão das negociações:
- A empresa está inadimplente em seus registros junto à SEC, impossibilitando que os investidores encontrem informações atuais e precisas sobre ela.
- Há dúvidas sobre a precisão das informações públicas atualmente disponíveis sobre a empresa.
- Há dúvidas sobre como as ações estão sendo negociadas, incluindo possível manipulação de mercado, uso de informações privilegiadas e a capacidade de liquidar transações.
As suspensões de negociação da SEC geralmente são feitas para proteger os investidores da negociação de títulos que não estejam em conformidade com as regras de divulgação ou nos casos em que a SEC suspeita de algo errado. Isto pode ser manipulação do preço das ações, abuso de informação privilegiada ou registos fraudulentos. A suspensão dá à SEC tempo para investigar e chegar a algum tipo de decisão sobre futuras negociações de ações.
Observação
A SEC não avisa antecipadamente os investidores de que suspenderá a negociação de uma determinada ação.
O que acontece após uma suspensão comercial?
A SEC pode continuar a investigar uma empresa mesmo após o término do período de suspensão comercial de 10 dias. No entanto, a retomada da negociação das ações depende do mercado em que as ações estavam sendo negociadas.
Para a negociação de ações nos mercados OTC, as regras da SEC exigem que os corretores garantam que as ações atendem a determinados requisitos antes de poderem solicitar negociações de investidores e retomar a negociação das ações. Para ações negociadas em outros mercados, como NYSE ou Nasdaq, a negociação pode ser retomada após o cumprimento da suspensão de negociação de 10 dias.
Observação
O preço das ações de uma empresa pode cair significativamente após uma suspensão das negociações. Os investidores também podem ter problemas para vender ações após uma suspensão da negociação devido à falta de compradores. Qualquer um dos casos apresenta uma perda de investimento.
Negociação Suspensa vs. Paradas de Negociação vs. Restrições de Negociação
Embora as suspensões de negociação sejam aplicadas pela SEC, existem dois outros cenários em que um investidor pode não conseguir colocar temporariamente ordens de compra ou venda de uma ação: paralisações de negociação e restrições de negociação.
Paradas de negociação
As bolsas de valores geralmente podem interromper as negociações por uma hora ou um dia. Esses tipos de suspensões comerciais são chamados de interrupções ou pausas comerciais e não são algo que a SEC impõe individualmente.
Existem dois motivos comuns pelos quais uma bolsa interromperia a negociação de uma ação. Uma delas é a regra limite superior/limitado inferior (LULD), que pausa a negociação quando o preço de uma ação sobe ou desce mais do que um valor predeterminado.
A outra razão são as notícias de última hora iminentes. Nesse caso, a própria empresa entrará em contato com a bolsa e avisará que novidades relevantes estão por vir. A bolsa interromperá então as negociações, geralmente por uma hora, dando ao mercado tempo para considerar o impacto que a notícia deverá ter no preço das ações. Isto deverá fazer com que a negociação em reação às notícias seja mais razoável e menos motivada pela emoção.
Observação
Listas das atuais interrupções nas negociações de títulos podem ser encontradas nos sites da NYSE e CBOE.
Restrições comerciais
Restrições à negociação de determinadas ações por corretoras são raras, mas ocorrem. Por exemplo, em janeiro de 2021, Robinhood e Webull restringiram temporariamente os investidores de realizarem certas negociações em ações meme.
De acordo com Robinhood, as câmaras de compensação que executam negociações exigem um depósito da corretora para todas as negociações liquidadas. Quando há volatilidade no mercado, especialmente compras frenéticas, o depósito exigido aumenta. Em 28 de janeiro de 2021, no auge da febre dos estoques de memes, o valor do depósito que Robinhood foi obrigado a fazer era 10 vezes o valor normal. Robinhood impôs restrições à negociação das ações que tinham o maior depósito exigido porque não conseguia atingir os números exigidos.
O que isso significa para investidores individuais
As ordens pendentes podem ser canceladas durante uma suspensão de negociação. Tenha em mente que o preço das ações pode ser drasticamente diferente quando as ações começarem a ser negociadas novamente.
Se você usar uma ordem com limite, a negociação não será executada se o preço se afastar muito do número limite. Se você usar uma ordem de mercado, poderá acabar pagando muito mais do que o pretendido.
De modo geral, qualquer tipo de suspensão ou interrupção da negociação tem como objetivo fazer com que os traders façam uma pausa antes de negociar as ações. É uma boa ideia seguir esse conselho e aprofundar a causa da pausa e considerar todos os fundamentos e notícias em torno da ação.
Principais conclusões
- As suspensões de negociação são uma suspensão das negociações ordenada pela SEC para proteger os investidores e podem durar até 10 dias.
- A SEC pode suspender a negociação por vários motivos, incluindo falta de informação ou para investigar possíveis atividades fraudulentas.
- A rapidez com que as negociações são retomadas após a suspensão depende do mercado em que as ações são negociadas.
- A suspensão da negociação pode resultar na redução do preço das ações ou na falta de mercado para as ações após a retomada da negociação.
- A suspensão da negociação difere das paralisações de negociação impostas pelas bolsas de valores e das restrições à negociação de ações impostas pelos corretores.
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