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Principais conclusões
- Os ativos sob gestão (AUM) de um fundo mútuo são o valor total de todos os títulos administrados pelo fundo.
- AUM também pode representar o valor total de investimentos administrados por um investidor.
- O AUM pode fornecer informações sobre o desempenho potencial de um fundo.
- Os investidores pagarão frequentemente taxas como uma percentagem do seu AUM total.
Definição e exemplo de ativos totais sob gestão de um fundo mútuo
As instituições financeiras, tais como fundos mútuos ou bancos, gerem uma variedade de títulos em nome dos seus clientes. O termo “ativos sob gestão” descreve o valor total em dólares dos ativos administrados por um determinado fundo. O valor total pode representar os ativos sob gestão (AUM) de um cliente ou toda a carteira do fundo. Dessa forma, o AUM ajuda a mostrar o tamanho de uma empresa ou produto de investimento ou o tamanho da carteira de um investidor.
- Acrônimo:AUM
- Nome alternativo:Fundos sob gestão
Importante
O AUM pode flutuar diariamente com base no que os investidores compram ou vendem; também pode ser impactado por alterações no valor das ações ao longo do dia.
Por exemplo, o fundo XYZ investe em ações do setor tecnológico. Como resultado da compra de ações por muitos investidores, o fundo XYZ tem US$ 20 bilhões em ativos totais sob gestão, o que significa que US$ 20 bilhões são investidos em diversas ações de tecnologia. O gestor da carteira do fundo pode decidir comprar ou vender diversas ações de tecnologia ao longo do ano e decidir sobre a alocação de ativos do fundo, ou seja, as percentagens dos ativos totais do fundo alocadas a cada ação de tecnologia.
Como funcionam os ativos sob gestão?
Suponha que você compre $ 10.000 em ações de um fundo mútuo. Esse dinheiro é adicionado ao AUM total do fundo. A empresa usará seu dinheiro para comprar mais títulos para o fundo e então esses US$ 10.000 aumentarão ou diminuirão. Depende do desempenho do fundo.
Agora, vamos olhar para isso do ângulo individual. Imagine que os US$ 10.000 que você investiu somam-se aos US$ 50.000 que você já possuía. Isso fariaseuAUM total com esse fundo mútuo $ 60.000.
O que o total de ativos sob gestão de um fundo mútuo significa para os investidores individuais?
Conhecer o AUM de um fundo mútuo pode ser útil, porque um valor maior de AUM pode prejudicar o desempenho do fundo, tornando-o mais difícil de administrar.
Uma dimensão relativa elevada dos activos líquidos também pode forçar um fundo a adotar um estilo ou categoria diferente. Por exemplo, um fundo de ações de pequena capitalização com mil milhões de dólares em ativos líquidos pode não ter um desempenho tão bom como um fundo de ações de pequena capitalização com 500 milhões de dólares em ativos líquidos, porque grandes investimentos em pequenas empresas podem, na verdade, afetar negativamente o preço das ações da pequena empresa que está a ser comprada ou vendida no fundo. Por esse motivo, os fundos de ações de pequena capitalização que possuem ativos líquidos elevados tendem a comprar ações de empresas de grande capitalização. Um fundo poderia evoluir para um fundo de ações de média capitalização se se afastasse do seu foco inicial. Esse resultado é chamado de “desvio de estilo”.
Importante
Podem ser cobradas taxas como uma porcentagem do seu AUM total, geralmente diminuindo à medida que o AUM aumenta.
AUM x NAV
O AUM total de um fundo mútuo não deve ser confundido com o valor patrimonial líquido (NAV), que representa o total de ativos menos passivos. Este valor pode ser usado para calcular quanto vale uma parcela de um fundo específico. Assim como o AUM, ele flutua diariamente à medida que o total de ativos e passivos muda.
Como você pode avaliar o AUM total?
O tamanho é relativo. Ajuda quando você entende o que pode ser considerado excessivo comparando com as médias ou “maçãs com maçãs”. Por exemplo, o AUM total para um fundo de ações de grande capitalização médio pode estar na faixa de US$ 500 milhões.
Os maiores fundos de ações de grande capitalização podem ter mais de US$ 50 bilhões sob gestão. Mas maior nem sempre é melhor. É útil procurar AUM médio a abaixo da média para um fundo mútuo. Na maioria das vezes, quanto menor for a capitalização de um fundo, menor será o AUM que um investidor irá procurar.
AUM muito baixo, como US$ 10 milhões ou menos, pode ser motivo de cautela. Novamente, consulte as médias de AUM para outros fundos dentro da categoria do seu fundo-alvo. Isso pode ajudá-lo a fazer comparações quando se trata de AUM médio ou abaixo da média.
Observe que o tamanho do AUM total de um fundo de índice nem sempre afetará seu desempenho, como acontecerá com um fundo mútuo gerido ativamente. Na verdade, muitos fundos mútuos de ações de grande capitalização geridos ativamente com AUM relativo elevado começam a funcionar como um fundo de índice. Isso porque o gestor é obrigado a comprar ações que estão no índice.
