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O petróleo bruto é uma fonte fundamental de energia para a economia mundial. Além de ser uma das commodities mais negociadas, o preço do petróleo bruto é extremamente sensível a eventos geopolíticos e climáticos.
O mercado mundial de petróleo bruto tem tudo a ver com a antecipação da oferta e da procura por parte dos investidores, e os preços do petróleo são muito voláteis e altamente influenciados pelo sentimento dos consumidores e dos investidores. Como tal, eventos globais como a pandemia da COVID-19 podem enviar ondas de choque por todo o mercado.
Principais conclusões
- O petróleo bruto é uma das commodities mais comercializadas no mundo e uma importante fonte de fornecimento global de energia.
- O petróleo bruto Brent do Mar do Norte e o petróleo bruto West Texas Intermediate são os dois tipos de petróleo bruto mais negociados no mundo.
- Tanto o petróleo Brent como o WTI servem como referência de preços para grandes porções da oferta global de petróleo.
- Os preços do petróleo bruto são afetados por muitos fatores, incluindo clima, eventos geopolíticos, equilíbrio entre oferta e demanda e muito mais.
Os dois tipos mais prevalentes de petróleo bruto
Quando se trata de óleo físico, existem diferentes qualidades. Os tipos mais comercializados são o petróleo bruto Brent do Mar do Norte (comumente conhecido como “crude Brent”) e o petróleo bruto West Texas Intermediate. (comumente conhecido como “WTI”). Brent é o petróleo produzido nos campos de petróleo Brent e em outros locais no Mar do Norte.
O preço do petróleo Brent é a referência para o petróleo bruto africano, europeu e do Médio Oriente. O mecanismo de preços do Brent determina o valor de cerca de dois terços da produção mundial de petróleo bruto.
A percentagem de enxofre no petróleo bruto determina a quantidade de processamento necessária para refinar o petróleo em produtos energéticos. “Grupo bruto doce” é o petróleo bruto que contém menos de 1% de enxofre.
Observação
O teor de enxofre do Brent e do WTI está bem abaixo de 1%, o que torna ambos “doces”. Esses tipos também são menos densos (“mais leves”) do que muitos dos petróleos brutos extraídos em outros lugares. Ambas estas características tornam-nos mais fáceis de refinar e mais atrativos para os produtores de produtos petrolíferos.
Benchmarks e mercados de negociação
WTI é o petróleo de referência para a América do Norte.
A divisão NYMEX (New York Mercantile Exchange) da CME (Chicago Mercantile Exchange) lista contratos futuros de petróleo bruto WTI.A entrega dos futuros do petróleo WTI ocorre em Cushing, Oklahoma.
Os futuros do petróleo bruto Brent são negociados na Intercontinental Exchange (ICE). O petróleo Brent é comercializado internacionalmente, portanto os locais de entrega variam de acordo com o país.
Uma vez que ambos os tipos de petróleo são utilizados como referência, diferentes países irão utilizá-los de maneiras diferentes. Os países asiáticos tendem a utilizar uma mistura de preços de referência do Brent e do WTI para avaliar o seu petróleo bruto.
Fatores que afetam o preço de referência
O petróleo Brent e o WTI têm propriedades diferentes, o que resulta em um diferencial de preço denominado “spread de qualidade”. Eles também estão localizados em diferentes partes do mundo (Brent na Europa e WTI na América do Norte). Isso é conhecido como “distribuição de localização.”
O preço nominal do petróleo bruto é apenas um factor envolvido na compreensão do mercado do petróleo bruto.
De acordo com o CME Group, que administra o mercado de commodities NYMEX, o spread WTI/Brent é influenciado por quatro fatores principais:
- Níveis de produção de petróleo bruto dos EUA
- Balanço entre oferta e demanda de petróleo bruto nos EUA
- Operações de petróleo bruto no Mar do Norte
- Questões geopolíticas no mercado internacional de petróleo bruto
Como os eventos mundiais podem afetar os preços do petróleo bruto
As mudanças políticas, os acontecimentos climáticos e as crises sanitárias globais têm sido alguns dos maiores factores de choque no mercado petrolífero.
Observação
Devido ao surto de coronavírus, a Agência Internacional de Energia (AIE) reduziu a sua previsão para a procura global de petróleo em Março de 2020, prevendo o primeiro declínio anual da procura desde 2009.
A AIE previu no seu relatório de Fevereiro de 2021 que a procura recuperaria 60% das perdas de 2020 ao longo do ano.Embora a procura tenha aumentado novamente, mais confinamentos devido à Covid na China e uma perturbação no fornecimento causada pela guerra da Rússia com a Ucrânia levaram a AIE a prever uma procura ligeiramente abrandada e preços mais elevados a partir de Maio de 2022.
Para compreender como os acontecimentos mundiais podem fazer com que o spread entre o Brent e o WTI se desloque dramaticamente durante longos períodos, olhemos para trás alguns anos. No início de 2011, o spread Brent-WTI estava quase estável.
O spread aumentou durante 2011, com o Brent a ser negociado com prémio em comparação com o WTI. Na altura em que a Primavera Árabe (uma revolta em grande parte da região árabe) começou no Egipto, em Fevereiro de 2011, a propagação aumentou.
Os receios relativos ao encerramento do Canal de Suez e a falta de oferta disponível fizeram com que o petróleo bruto Brent se tornasse mais caro do que o WTI. À medida que as tensões diminuíram durante a operação do canal, a propagação diminuiu.
Depois, no final de 2011, o governo iraniano ameaçou fechar o Estreito de Ormuz, através do qual flui aproximadamente 20% do petróleo mundial. Mais uma vez, o spread aumentou, com o Brent a subir para um prémio de 25 dólares por barril superior ao do WTI.
Em 2015, a queda dos prémios do Brent ocorreu por dois motivos. Primeiro, foi alcançado um acordo com o Irão, permitindo ao país exportar mais petróleo, o que deveria ter aumentado a quantidade de petróleo iraniano que entra diariamente no mercado. Dado que o Brent é a referência de preços do petróleo iraniano, esse desenvolvimento deprimiu o preço do Brent na altura.
Em segundo lugar, a contagem de plataformas nos EUA caiu quase ao mesmo tempo. Com a expansão do apoio à exportação de petróleo bruto dos EUA para o exterior, isso significou menos perfurações no futuro e menos produção diária dos EUA. Portanto, os preços do Brent caíram em virtude de indícios de mais petróleo iraniano, e o WTI fortaleceu-se devido à menor produção dos EUA e ao aumento das exportações. É importante notar que a mera antecipação de um influxo de petróleo no mercado foi suficiente para causar flutuações de preços.
O clima também pode ter efeitos drásticos nos preços. Em 2005, os furacões provocaram aumentos acentuados nos preços do petróleo, à medida que as refinarias e as instalações de produção encerravam durante os fenómenos meteorológicos.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que é ICE Brent Crude?
ICE Brent Crude é um contrato futuro específico oferecido pela Intercontinental Exchange (ICE). Cada contrato vale 1.000 barris de petróleo bruto Brent. É negociado em dólares americanos e em bolsas de Nova York, Londres e Cingapura.
Onde o petróleo bruto Brent é refinado?
O petróleo Brent é refinado em todo o mundo pelas refinarias que compram os barris de petróleo bruto. No entanto, uma vez que é perfurado no noroeste da Europa, a maior parte do petróleo é refinada nas proximidades daquela região.
Quanta gasolina é produzida por um barril de petróleo bruto?
O refino de petróleo nos EUA normalmente produz até 20 galões de gasolina automotiva padrão e até 12 galões de óleo diesel (ou “óleo para aquecimento”) por barril. Cada barril contém 42 galões de petróleo bruto.
O que é o ponto WTI Cushing?
Os contratos de petróleo bruto West Texas Light Sweet são entregues em Cushing, Oklahoma.“Preço à vista” é outra forma de se referir ao preço de mercado de uma mercadoria, portanto, o preço à vista de Cushing é o preço pelo qual você pode comprar ou vender um barril de petróleo entregue em Cushing.
