O que é um fundo fechado?

Um fundo fechado é um tipo de veículo de investimento semelhante a um fundo mútuo. A principal diferença entre um fundo fechado e um fundo aberto, como um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF), é que um fundo fechado é criado com um número fixo de ações que você negocia no mercado aberto, em vez de resgatar com a empresa do fundo. É isso que dá nome a um fundo fechado.

Definição e exemplos de fundos fechados

Um fundo fechado é um tipo de empresa de investimento que reúne as contribuições dos investidores para comprar uma combinação de títulos, como ações e títulos. Os gestores do fundo tomarão decisões de investimento de acordo com os objetivos de investimento declarados do fundo.

Assim como os fundos mútuos, os fundos fechados podem ter vários objetivos. O Core Bond Trust (BHK) da BlackRock é um fundo fechado que busca “fornecer renda atual com potencial de valorização de capital”.O Fundo de Renda Municipal (PMF) da PIMCO busca renda corrente isenta de imposto de renda federal.

• Acrônimo:CEF

Como funcionam os fundos fechados

Ao contrário dos fundos mútuos mais populares, os fundos fechados normalmente não recompram ações de investidores que desejam vender. Os fundos fechados vendem suas ações aos investidores em uma oferta pública inicial (IPO). Os investidores que desejam vender suas ações o fazem no mercado aberto, de forma semelhante à forma como uma ação é negociada.

Tipos de fundos fechados

Existem muitos tipos diferentes de fundos fechados, definidos pelo seu estilo ou objetivo de investimento. Existem fundos fechados que investem principalmente em títulos municipais, a fim de gerar rendimentos isentos de impostos para os investidores. Os fundos fechados também podem concentrar-se em investimentos tributáveis ​​de rendimento fixo, como obrigações empresariais, ou em classes de ações específicas, como setores nacionais, estrangeiros ou mesmo setores específicos.

O Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI) concentra-se em títulos imobiliários, com objetivo de investimento de rendimento corrente e valorização de capital.

Alternativas aos fundos fechados

Os fundos mútuos e ETFs são semelhantes aos fundos fechados. Eles oferecem muitos dos mesmos recursos. Você também pode considerar fundos mútuos e ETFs se estiver pensando em investir em um fundo fechado,

Os fundos mútuos e ETFs são fundos abertos que oferecem as mesmas vantagens de diversificação que os fundos fechados, na medida em que o fundo investirá num amplo número de títulos. Geralmente, isso é mais do que você poderia fazer sozinho como investidor individual, especialmente se você está apenas começando e não tem muito dinheiro para investir de uma só vez.

ETFs e fundos mútuos também podem ter índices de despesas mais baixos do que os fundos fechados. Isso pode torná-los mais acessíveis para novos investidores. O Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI) tem um índice de despesas com ativos administrados de 1,63%, enquanto o Vanguard Real Estate ETF (VNQ) tem um índice de despesas de 0,12%.

Fundos fechados vs. ETFs

Prós e contras dos fundos fechados

Prós explicados

• Diversificação:Os fundos fechados investem em muitos títulos diferentes, portanto o seu risco é diversificado. Normalmente, nenhuma perda de investimento será suficiente para criar um grande impacto no seu portfólio.
• Gestão profissional:Uma equipe de gestão dedicada monitorará o fundo. Fará ajustes no fundo conforme necessário para mantê-lo alinhado com os objetivos de investimento declarados do fundo.
• Negociação contínua:Um fundo fechado pode ser negociado durante o dia. Você não terá que esperar para resgatar ações com a empresa do fundo no final do dia, como faria com um fundo mútuo.

Contras explicados

• Volatilidade de preços:As ações são negociadas no mercado aberto, pelo que os seus preços são influenciados pela forma como o mercado as avalia, e não pelo seu valor patrimonial líquido, como acontece com um fundo mútuo ou ETF. Isto significa que o preço das ações pode ser superior ou inferior ao valor dos investimentos subjacentes do fundo, acrescentando um elemento adicional de risco.
• Despesas mais altas:Como outras empresas de investimento, os fundos fechados incorrem em despesas operacionais para administrar o fundo. Essas despesas são contínuas. São expressos como uma percentagem dos activos do fundo. Podem ser superiores às despesas de outros veículos de investimento. Isso pode não torná-los tão facilmente acessíveis ou acessíveis para investidores iniciantes.  

Devo investir em fundos fechados?

Os fundos fechados podem ser um investimento apropriado para investidores individuais, mas certifique-se de entender em que está investindo. Use apenas dinheiro que você possa perder. Você pode optar por investir em fundos mútuos ou ETFs se um fundo fechado não parecer adequado para você.

Como investir em fundos fechados

Os fundos fechados podem ser adquiridos na maioria das corretoras, tanto tradicionais quanto online. 

Um consultor de investimentos profissional também pode ajudá-lo a decidir se você deve investir em fundos fechados se trabalhar com alguém. Eles podem escolher alguns que sejam adequados para você e seu portfólio.

Navegue pelos fundos fechados disponíveis em sua corretora se você administra seus próprios investimentos. Você pode ter acesso a uma tela que pode ajudá-lo a classificar as opções e restringir sua seleção.