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As taxas hipotecárias fixas caíram para mínimos históricos em 2020, como resultado da redução da meta da taxa dos fundos federais pelo Federal Reserve para praticamente zero em 15 de março de 2020.Os cortes nas taxas de juros do Fed foram em resposta à pandemia de COVID-19 e à recessão resultante.
Os investidores fugiram para a segurança dos títulos do governo, empurrando os rendimentos das notas do Tesouro de 10 anos para um mínimo histórico de 0,52% em 4 de agosto de 2020.Como resultado, as taxas hipotecárias caíram, uma vez que tendem a acompanhar os rendimentos das notas do Tesouro dos EUA.
No entanto, em 2022, o Fed aumentou as taxas para combater a inflação e, em maio de 2022, o rendimento do Tesouro a 10 anos subiu para quase 3,5%, empurrando as taxas hipotecárias para mais de 5%.
Principais conclusões
- Os títulos do Tesouro são um dos investimentos mais seguros do mundo.
- Tal como acontece com quaisquer obrigações, quando os preços do Tesouro sobem, há uma queda correspondente nos rendimentos.
- As taxas fixas de hipotecas seguem os rendimentos do Tesouro.
- O melhor momento para obter um empréstimo residencial com taxa fixa é quando os rendimentos do Tesouro estão baixos.
Como as taxas de hipoteca acompanham os rendimentos do tesouro
Letras, títulos e notas do Tesouro dos EUA são um termômetro para taxas hipotecárias fixas, conforme mostrado no gráfico abaixo.
Então, como exatamente os rendimentos do Tesouro afetam as taxas de juros? Os investidores que desejam um retorno estável e seguro comparam as taxas de juros de todos os produtos de renda fixa. Eles comparam os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo com os certificados de depósito (CDs) e os fundos do mercado monetário. Eles comparam os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo com títulos garantidos por hipotecas e títulos corporativos. Todos os rendimentos dos títulos são afetados pelos rendimentos do Tesouro porque competem pelo mesmo tipo de investidor.
Observação
As notas do Tesouro são mais seguras do que qualquer outro título porque o governo dos EUA as garante.
CDs e fundos do mercado monetário são um pouco mais arriscados para os investidores, pois não são garantidos. Para compensar o risco mais elevado, oferecem uma taxa de juros ligeiramente mais elevada. Mas eles ainda são mais seguros do que qualquer título não governamental porque são de curto prazo.
As hipotecas, por sua vez, oferecem um retorno maior com mais risco. Os investidores compram títulos garantidos pelo valor dos empréstimos imobiliários, os chamados títulos garantidos por hipotecas. Quando os rendimentos do Tesouro aumentam, os investidores em títulos garantidos por hipotecas exigem taxas mais elevadas. Eles querem compensação pelo risco maior.
Aqueles que desejam retornos ainda mais elevados podem adquirir títulos corporativos. Agências de classificação, como a Standard and Poor’s, classificam empresas e seus títulos com base no nível de risco. Os preços dos títulos afetam as taxas hipotecárias porque os títulos e as hipotecas competem pelos mesmos investidores de baixo risco que desejam um retorno fixo.
Taxa de fundos federais e hipotecas com taxas ajustáveis
Os rendimentos do Tesouro afetam apenas as hipotecas de taxa fixa. A nota de 10 anos afeta empréstimos convencionais de 15 e 30 anos.
Para hipotecas com taxas ajustáveis (ARMs), é a taxa dos fundos federais que tem o maior impacto. A taxa dos fundos federais é a taxa que os bancos cobram uns dos outros pelos empréstimos overnight necessários para manter suas reservas obrigatórias. Influencia a taxa básica de juros, que é uma referência usada na precificação de empréstimos.O Fed baixou a meta para a taxa dos fundos federais para um intervalo de 0% a 0,25% apenas duas vezes na história, uma vez durante a crise financeira de 2008 e uma vez em Março de 2020.
Como funcionam as notas do tesouro
O Departamento do Tesouro dos EUA vende letras, notas e títulos para pagar a dívida dos EUA. Emite notas em termos de dois, três, cinco, sete e 10 anos. Os títulos são emitidos em prazos de 20 e 30 anos. As faturas são emitidas em prazos de um ano ou menos.As pessoas também se referem a qualquer título do Tesouro como título, produto do Tesouro ou Tesouro. A nota de 10 anos é o produto mais popular.
Leilões do Tesouro
O Tesouro vende títulos em leilão. Ele define um valor nominal e uma taxa de juros fixos para cada título. Se houver muita demanda por títulos do Tesouro, eles irão para o licitante com lance mais alto por um preço acima o valor nominal.Isso diminui o rendimento ou o retorno total do investimento. Isso ocorre porque o licitante precisa pagar mais para receber as taxas de juros declaradas.
Se não houver muita demanda, os licitantes pagarão menos que o valor nominal. Isso aumenta o rendimento. O licitante paga menos para receber a taxa de juros declarada. É por isso que os rendimentos se movem sempre na direcção oposta aos preços do Tesouro; para acompanhar as taxas de juro actuais, os preços e rendimentos das obrigações negociadas no mercado aberto estão continuamente a reajustar-se.
Observação
Os rendimentos das notas do Tesouro mudam todos os dias. Isso porque os investidores os revendem no mercado secundário.
Demanda de Tesouro e Taxas de Hipoteca
Quando não há muita demanda, os preços dos títulos caem e os rendimentos aumentam para compensar. Isso torna mais caro comprar uma casa. E quando os compradores têm de pagar mais pelas suas hipotecas, são forçados a comprar casas mais baratas, o que incentiva os construtores a baixarem os preços das casas.
Os baixos rendimentos dos títulos do Tesouro significam taxas mais baixas sobre as hipotecas. Os compradores de casas poderão então comprar casas maiores. O aumento da demanda estimula o mercado imobiliário, o que impulsiona a economia. Taxas mais baixas também permitem que os proprietários paguem uma segunda hipoteca. Eles usarão esse dinheiro para melhorias na casa ou na compra de mais produtos de consumo. Ambos estimulam a economia.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você compra títulos do Tesouro de 10 anos?
TreasuryDirect é um site do governo que permite comprar letras, notas e títulos do Tesouro diretamente em leilão. Se você tiver uma conta em uma corretora, poderá negociar títulos no mercado secundário. Existem também ETFs de títulos que permitem aos investidores atingir várias partes do mercado de títulos.
Como você reduz o Tesouro de 10 anos?
Você pode vender notas do Tesouro de 10 anos solicitando permissão à sua corretora para abrir posições vendidas. Operar a descoberto é tão fácil quanto vender títulos do Tesouro no mercado secundário antes de adquiri-los. Há também um contrato futuro (ZNH2) que rastreia a taxa do Tesouro de 10 anos, e os traders podem usá-lo como uma ferramenta para hedge ou venda a descoberto.
