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Os mercados de capitais são mercados internacionais onde compradores e vendedores negociam ativos, como ações e títulos de renda fixa.
Os maiores mercados de capitais são os mercados cambiais, seguidos pelos mercados de títulos, depois pelo mercado global de ações e pelos mercados de derivativos de balcão. Todos são populares entre investidores e empresas que buscam liquidez, oportunidades e transparência de preços.
Os mercados de capitais são uma parte crucial de uma economia funcional e em crescimento. Veja como eles funcionam e alguns exemplos de como as empresas os utilizam.
Principais conclusões
- Os mercados de capitais existem para ligar investidores a empresas que necessitam de capital.
- Muitas grandes empresas utilizam os mercados de ações e títulos para levantar novo capital para o crescimento.
- Os mercados cambiais e de derivativos são usados principalmente pelas empresas para proteger lucros futuros e pelos investidores para especular usando alavancagem.
Definição e exemplos de mercado de capitais
Os mercados de capitais são mercados financeiros onde compradores e vendedores negociam ativos. As empresas normalmente utilizam os mercados de capitais para angariar novo capital – fundos que uma empresa utiliza para crescer ou fazer face às despesas operacionais correntes – através da emissão de activos como acções ou obrigações. Os investidores compram esses ativos e, no caso de ações, obtêm propriedade parcial de uma empresa e a oportunidade de obter retorno sobre os seus investimentos.
Os mercados de capitais existem nas formas primária e secundária. O mercado primário é onde o título (ações ou títulos) é originalmente emitido para levantar capital. Após essa emissão, o título é negociado em um mercado secundário (provavelmente o que você normalmente chama de mercado de ações).
Se você comprar o título no mercado secundário, ainda terá pagamentos emitidos pela empresa. Isso significa que os pagamentos de principal e juros sobre títulos e pagamentos de dividendos sobre ações iriam para sua conta.
Veja como a Tesla (TSLA) utilizou os mercados de capitais nos últimos anos:
Em 8 de dezembro de 2020, a empresa protocolou na Securities and Exchange Commission (SEC) que levantaria até US$ 5 bilhões em uma nova oferta de ações. Esse pedido ocorreu apenas três meses após seu último pedido para levantar capital por meio do mercado de ações – esse pedido também foi de US$ 5 bilhões. Em agosto de 2020, arrecadou pouco mais de US$ 700 milhões usando títulos garantidos por ativos vinculados a veículos que aluga a clientes.
Observação
Os outros mercados de capitais comumente utilizados são os mercados cambiais e de derivativos. As empresas utilizam os mercados cambiais para cobrir os riscos incorridos ao gerar receitas nos mercados estrangeiros e os comerciantes utilizam-nos para tirar partido das diferenças nas taxas de juro com o “carry trade”. Um derivado comum para investidores individuais e empresas é o mercado de futuros, onde as empresas podem fixar o preço de uma mercadoria a ser entregue no futuro.
Como funcionam os mercados de capitais
A maneira mais fácil de entender como funcionam os mercados de capitais é saber como funcionam os vários tipos de mercado de capitais.
Mercado de ações
As empresas listadas em bolsas de valores (mercados secundários de ações) são chamadas de empresas públicas. Como uma empresa pública, a empresa é obrigada a ter uma base de investidores de um determinado tamanho e apresentar dados financeiros auditados à SEC a cada trimestre.
As empresas então negociam em uma bolsa, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou a NASDAQ. Cada bolsa tem seus próprios requisitos de listagem que as empresas devem seguir para permanecer na bolsa.
Os investidores individuais podem abrir uma conta de corretagem para comprar ações de empresas diretamente ou comprar um pool de dinheiro denominado fundo que escolhe e compra empresas para eles. Ao comprar uma ação em sua conta de corretora, você está comprando uma parcela fracionária do negócio. A corretora trabalha com a bolsa e outros intermediários para comprar e vender ações.
Mercado de títulos
O governo federal capta recursos por meio da emissão de títulos do tesouro, letras e notas que são negociadas no mercado secundário. Estas obrigações são consideradas investimentos seguros porque são apoiadas pelas enormes receitas fiscais do governo. Outros títulos são frequentemente precificados em relação aos títulos do Tesouro com base no grau de risco que são considerados.
Títulos municipais, ou “munis”, são a forma local de títulos do tesouro. Eles são apoiados pela base tributária de cidades, condados ou estados locais. Tal como os títulos do Tesouro, muitos munis pagam juros isentos de impostos. Embora não sejam considerados isentos de risco, os munis são geralmente considerados uma das classes de activos de menor risco.
Por último, as obrigações empresariais são utilizadas pelas empresas para angariar fundos no mercado aberto. As empresas não precisam ser negociadas publicamente para emitir títulos, mas precisam entrar com um processo junto à SEC para manter os investidores atualizados sobre suas finanças.
Mercado cambial
A negociação de moeda é comumente chamada de “negociação FOREX”. As moedas muitas vezes não se movem muito, por isso a negociação FOREX geralmente inclui uma grande alavancagem. Isso pode levar a grandes retornos, mas também pode levar à extinção rápida.
As empresas podem usar o mercado cambial para garantir que não perderão dinheiro em negócios que de outra forma seriam lucrativos devido às flutuações cambiais.
Mercado de Derivativos
Os contratos futuros são um acordo para comprar ou vender uma determinada quantidade de um ativo em uma data futura. Por exemplo, você poderia concordar em comprar 10 libras de barras de ouro a US$ 2.000 a onça em seis meses. Se o preço ultrapassar US$ 2.000 por onça, você ganha dinheiro.
Os especuladores querem comprar contratos futuros para obter enormes ganhos potenciais (a negociação de futuros utiliza uma tonelada de alavancagem, assim como a negociação FOREX). As empresas usam isso para se proteger. Se você é um minerador de ouro e não tem certeza de onde estará o preço do ouro em seis meses, pode decidir vender os futuros acima para garantir um preço de US$ 2.000 por onça agora. Dessa forma, se o preço cair, você ainda ganha dinheiro.
Um dos exemplos mais famosos de uma empresa que utiliza um mercado de derivados é a Southwest que cobre os preços futuros do petróleo. Ao longo dos anos, a Southwest manteve-se competitiva como um dos fornecedores de baixo custo da indústria, protegendo selectivamente os seus custos de combustível de aviação. Quando outras companhias aéreas sofreram com os elevados custos do combustível de aviação, a Southwest arrecadou milhões em ganhos nos seus contratos futuros.
