Como investir em títulos municipais isentos de impostos

Entidades governamentais como estados, condados, cidades e outros municípios emitem títulos municipais para arrecadar dinheiro. Eles usam os recursos para financiar grandes projetos públicos, como estradas, esgotos e escolas.

Os títulos municipais, também conhecidos como munis, geralmente pagam juros duas vezes por ano durante um período ou prazo específico. Ao final do prazo, o investidor recebe o valor nominal original do título.

Os títulos municipais podem ser adquiridos individualmente ou como parte de um fundo mútuo ou ETF. Aprenda como investir em títulos municipais e mais sobre seus prós e contras para determinar como eles podem se encaixar em seu portfólio.

Como investir em títulos municipais isentos de impostos em 3 etapas

• Abrir uma conta.
• Decida qual título municipal comprar.
• Faça sua primeira transação.

O que você precisa saber antes de investir em títulos municipais

A maioria dos investidores individuais compra títulos municipais porque os juros geralmente estão isentos de imposto de renda federal. Devido às suas vantagens fiscais, podem proporcionar retornos competitivos com taxas de juros mais baixas do que os títulos tributáveis.

O rendimento equivalente fiscal (TEY) de um título é o retorno que um título tributável precisa para ser igual ao retorno de um título municipal isento de impostos. O cálculo do TEY sobre títulos municipais é um elemento-chave para determinar se eles fazem sentido para a sua carteira de investimentos em relação a outros títulos tributáveis.

Para calcular o rendimento equivalente ao imposto, divida o rendimento dos títulos municipais isentos de impostos pela taxa de imposto recíproca. Por exemplo, se a sua taxa de imposto fosse de 25%, a sua taxa de imposto recíproca seria de 75%.

Rendimento equivalente a impostos = rendimento de títulos municipais isentos de impostos / Taxa de imposto recíproca 

Portanto, se um título municipal tivesse uma alíquota de imposto de 3% e sua alíquota de imposto de renda fosse de 25%, um título tributável precisaria fornecer um rendimento de 4% para fornecer os mesmos retornos que o título municipal:

Rendimento equivalente a imposto  = 3% / 75% = 4%

Nem todos os títulos municipais são isentos de impostos. Os juros de obrigações utilizadas para financiar instalações desportivas ou financiar pensões públicas são tributáveis. Alguns tipos de munis, chamados títulos de atividade privada, estão sujeitos apenas ao imposto mínimo alternativo.

Entenda os riscos de investir em títulos municipais

Os títulos municipais, como acontece com qualquer investimento, apresentam riscos a serem considerados antes de investir.

Risco de crédito

Existe o risco de os emitentes de obrigações municipais não conseguirem efetuar pagamentos de juros ou de capital no vencimento. Embora os padrões sejam raros, eles ocorrem. Agências de classificação como Moody’s ou Standard & Poor’s avaliam e classificam a qualidade de crédito dos títulos municipais.

Risco de chamada

Os títulos municipais que são “exigíveis” podem ser pagos pelo emitente antes do vencimento. Os investidores cujos títulos municipais são resgatados podem não conseguir encontrar um substituto com uma taxa de juros semelhante.

Liquidez

Alguns títulos são mais populares do que outros. Um título municipal que não é negociado ativamente pode ter preços voláteis e pode não ser fácil de vender imediatamente pelo seu preço-alvo.

Risco de taxa de juros

O preço de mercado dos títulos municipais aumenta ou diminui juntamente com as tendências mais amplas do mercado. À medida que as taxas de juros sobem, o valor de mercado do título cai.

Risco de inflação

Os títulos municipais pagam uma taxa de juros fixa que pode não acompanhar a inflação. A inflação também faz com que as taxas de juros subam, o que reduz o valor de mercado do título.

Prós e contras de investir em títulos municipais

Prós explicados

• Juros isentos de impostos: Os títulos municipais são isentos do imposto de renda federal. Eles são especialmente atraentes para investidores em faixas tributárias mais elevadas.
• Baixo risco: Os títulos municipais geralmente são considerados investimentos estáveis ​​com baixas taxas de inadimplência.

Contras explicados

• Imposto de renda estadual: Embora os títulos municipais geralmente estejam isentos de imposto de renda federal, o imposto de renda estadual será frequentemente aplicado. Os títulos municipais estão isentos apenas de impostos do estado emissor. Por exemplo, um título emitido pela cidade de Los Angeles estaria isento do imposto de renda do estado da Califórnia, mas não do imposto de renda do estado de Nova Jersey.
• Juros incluídos no MAGI: Os juros dos títulos municipais estão incluídos na receita bruta ajustada modificada usada para calcular o imposto sobre os benefícios da Previdência Social e os subsídios do seguro saúde ACA.
• Pode não beneficiar investidores em faixas fiscais mais baixas: Para investidores com rendimentos modestos, o benefício fiscal das obrigações municipais pode não ser suficiente para compensar taxas de retorno mais baixas.

Como começar a investir em títulos municipais

Abrir uma conta

Os títulos municipais geralmente são vendidos por meio de uma corretora como Vanguard ou Charles Schwab. Os corretores vendem títulos de seu estoque ou podem comprá-los em seu nome de outros corretores. Você pode abrir uma conta autogerenciada em uma corretora ou pode optar por usar os serviços de um profissional financeiro.

Corretoras e outras instituições financeiras solicitarão informações financeiras e pessoais detalhadas para abrir uma conta. Depois de abrir a conta, você precisará depositá-la. Uma maneira fácil de financiar sua conta de investimento é vinculá-la à sua conta bancária e transferir dinheiro.

Decida qual título municipal comprar

Você pode investir em títulos municipais por meio de títulos individuais, fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa.

• Títulos individuais: Os títulos municipais individuais geralmente são vendidos em valores de US$ 5.000. Se você tiver uma quantia limitada de dinheiro para investir, será difícil diversificar suas participações ao comprar um título individual. Se você planeja ver o título antes do vencimento, precisará considerar o risco de vencimento, que é o risco de que, se o título não for negociado ativamente, seu preço possa ser mais volátil e mais difícil de vender.
• Fundos mútuos: Os fundos mútuos aceitam dinheiro agrupado de investidores para deter vários títulos, o que oferece diversificação e requisitos mínimos de investimento mais baixos do que títulos individuais. Os preços dos fundos mútuos são definidos no encerramento de cada dia de negociação. As ações são compradas e resgatadas pela empresa de investimento pelo valor patrimonial líquido (NAV).
• Fundos negociados em bolsa (ETF): Os fundos negociados em bolsa também oferecem diversificação e investimentos mínimos baixos. Os ETFs são semelhantes aos fundos mútuos na medida em que detêm vários títulos, mas as suas ações são negociadas como ações nas bolsas ao longo do dia a preços de mercado.

Faça sua primeira transação

Investir em fundos mútuos de títulos municipais e ETFs é simples. Comece obtendo uma cotação, que é facilmente encontrada no site da corretora. O preço atual, taxas e despesas para fundos mútuos e ETFs devem ser transparentes. Se você estiver satisfeito com o preço, faça o pedido no sistema de entrada de pedidos on-line da corretora. As ordens de fundos mútuos serão executadas no final do dia. As ordens de ETF geralmente são executadas imediatamente.

Não existe uma bolsa central para o mercado de títulos que mostre os preços atuais de compra/venda em tempo real, como existe para ações, opções e commodities. A cotação mais confiável para um título individual virá de um representante no balcão de títulos de sua corretora.

A cotação do título inclui a margem de lucro da corretora. Se estiver satisfeito com o preço, você pode fazer o pedido.

O que observar depois de investir em títulos municipais

Títulos individuais, fundos mútuos e transações de ETF normalmente são liquidados em dois dias úteis. O dinheiro é debitado de sua conta e os títulos ou cotas de fundos que você comprou serão entregues. Os pagamentos de dividendos de um fundo de obrigações ou ETF geralmente são pagos mensalmente e o valor varia de acordo com a carteira. Os juros dos títulos municipais individuais geralmente são pagos semestralmente.

Tenha em mente que o valor de mercado de um título, fundo de títulos ou ETF irá flutuar com base nas alterações nas taxas de juros.

Você deve investir em títulos municipais?

A maioria dos investidores compra títulos municipais pela renda isenta de impostos e pelo perfil de baixo risco. Se você não está em uma faixa de imposto de renda alta ou se a renda não é seu objetivo principal, considere como os títulos municipais se encaixarão em sua estratégia antes de investir. Os títulos municipais geralmente não são recomendados para contas IRAs ou 401(k) que já oferecem vantagens fiscais.

Perguntas frequentes (FAQ)

Quer ler mais conteúdos como este? Inscreva-se no boletim informativo da Saude Teu para receber insights diários, análises e dicas financeiras, tudo entregue direto na sua caixa de entrada todas as manhãs!