O que é a Reserva Federal?

O Federal Reserve definido

O Federal Reserve é o sistema bancário central dos Estados Unidos e existe há mais de um século.

O Pânico de 1907 estimulou o Presidente Woodrow Wilson a criar o Sistema da Reserva Federal. Apelou a que uma Comissão Monetária Nacional avaliasse a melhor resposta para evitar pânicos financeiros contínuos, falências bancárias e falências empresariais. O Congresso então aprovou a Lei da Reserva Federal de 1913.

O Congresso originalmente projetou o Fed para “providenciar o estabelecimento de bancos da Reserva Federal, fornecer uma moeda elástica, proporcionar meios de redesconto de papel comercial, estabelecer uma supervisão bancária mais eficaz nos Estados Unidos e para outros fins”. 

Desde então, o Congresso promulgou legislação para expandir os poderes e o propósito do Fed. Hoje, a Fed adopta uma política monetária para gerir a inflação, maximizar o emprego e estabilizar as taxas de juro. Também supervisiona o sistema bancário para proteger os consumidores. Veremos essas tarefas com mais detalhes abaixo.

Como funciona o Federal Reserve?

Para entender como funciona o Fed, é preciso conhecer sua estrutura. O Sistema da Reserva Federal tem três componentes principais:

• Os sete membros do conselho de governadores orientam todo o sistema do Fed. Eles orientam a política monetária e definem a taxa de desconto para os bancos membros. Os economistas da equipe fornecem todas as análises.
• Os 12 bancos regionais da Reserva Federal trabalham com o conselho para supervisionar os bancos comerciais do país e implementar políticas.
• O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) supervisiona as operações de mercado aberto. Os sete membros do conselho, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos restantes 11 presidentes de bancos regionais são membros. O FOMC reúne-se oito vezes por ano.

O Congresso criou a estrutura do conselho do Fed para garantir a sua independência da política. Os membros do conselho cumprem mandatos escalonados de 14 anos cada. O presidente nomeia um novo a cada dois anos, e o Senado dos EUA os confirma. Se o cronograma escalonado for seguido, nenhum presidente ou maioria de partido no Congresso poderá controlar o conselho.

O que o Federal Reserve faz?

O Federal Reserve tem quatro funções principais:

• Gerenciar a inflação: Esta é a função mais visível do Fed. Como parte desta função, a Fed também promove o emprego máximo e garante que as taxas de juro permanecem moderadas ao longo do tempo.
• Supervisionar o sistema bancário: O Fed supervisiona e regula os maiores bancos do país e promulga leis para proteger os consumidores.
• Manter a estabilidade do sistema financeiro: mantém a estabilidade dos mercados financeiros e restringe potenciais crises.
• Fornecer serviços bancários: O Fed fornece serviços a outros bancos, ao governo dos EUA e a bancos estrangeiros.

Aqui está uma olhada em cada um deles.

Gerenciar a inflação

A Fed gere a inflação ao mesmo tempo que promove o emprego máximo e taxas de juro estáveis. O Fed estabelece uma meta de inflação de 2% para o núcleo da taxa de inflação. A taxa básica elimina os preços voláteis dos alimentos e da gasolina porque eles apresentam uma gama mais ampla de volatilidade. Em 27 de agosto de 2020, o Fed anunciou que toleraria uma inflação acima de 2% no curto prazo se maximizasse o emprego.O Fed usa o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) para medir a inflação.

O Fed tem muitas ferramentas poderosas à sua disposição para esse fim. Sua ferramenta mais poderosa é definir a meta para a taxa dos fundos federais, que orienta as taxas de juros.

Se um banco não tiver dinheiro suficiente em mãos no final do dia, ele toma emprestado o que precisa de outros bancos. Os fundos que toma emprestado são conhecidos como fundos federais. Os bancos cobram entre si a taxa dos fundos federais sobre esses empréstimos.

O Federal Reserve usa uma política monetária expansionista quando reduz as taxas de juros. Isto torna os empréstimos mais baratos, estimula o crescimento dos negócios e reduz o desemprego.

O oposto, quando o Fed aumenta as taxas de juro, é conhecido como política monetária contraccionista. As altas taxas de juros tornam os empréstimos caros e o aumento dos custos dos empréstimos retarda o crescimento e mantém os preços baixos.

O FOMC define a meta para a taxa dos fundos federais. Os bancos definem a sua própria taxa efetiva dos fundos federais. Para mantê-lo próximo de sua meta, o Fed utiliza operações de mercado aberto para comprar ou vender títulos de seus bancos membros. Isto aumenta as reservas que os bancos podem emprestar e resulta na redução da taxa dos fundos federais.

Supervisionar o sistema bancário

O Sistema Bancário da Reserva Federal é uma rede de 12 bancos da Reserva Federal sob a supervisão do conselho de governadores. Esses 12 bancos supervisionam e atuam como bancos para bancos comerciais em sua região.

Os Reserve Banks atendem ao Tesouro dos EUA administrando seus pagamentos, vendendo títulos do governo e auxiliando na gestão de caixa e nas atividades de investimento. Os bancos de reserva também realizam pesquisas valiosas sobre questões económicas.

Manter a estabilidade do sistema financeiro

A crise financeira de 2008 revelou que as regulamentações aplicáveis ​​aos bancos individuais não eram suficientes. O sistema financeiro tornou-se tão interligado que a Fed e outros reguladores precisavam de olhar para ele como um todo.

A Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street e Proteção ao Consumidor de 2010 fortaleceu a capacidade do Fed de manter a estabilidade. Cada banco com mais de 50 mil milhões de dólares em activos teve de apresentar um “testamento vital” à Fed descrevendo a sua saúde financeira e capacidade para lidar com uma crise.Isto foi para evitar outra falência na escala do Lehman Brothers.

O Comitê de Coordenação de Supervisão de Grandes Instituições (LISCC) do Fed regula os maiores e mais sistematicamente importantes bancos. Realiza testes de esforço para determinar se os bancos têm capital suficiente para conceder empréstimos mesmo numa crise financeira.

Fornecer serviços bancários

O Fed é chamado de “banco dos bancos” porque cada banco central armazena moeda, processa cheques e concede empréstimos para que seus membros cumpram suas exigências de reservas quando necessário. Esses empréstimos são feitos por meio da janela de desconto.

É cobrada dos bancos a taxa de desconto, que é um pouco superior à taxa dos fundos federais. A maioria dos bancos evita usar a janela de desconto porque há um estigma associado. Presume-se que o banco não possa obter empréstimos de outros bancos – é por isso que o Federal Reserve também é conhecido como banco de último recurso.

Quem é o dono do Fed?

Os bancos comerciais membros são proprietários do Federal Reserve, detendo ações dos 12 bancos do Federal Reserve. Esta propriedade não lhes dá qualquer poder porque não podem votar.

O presidente, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Congresso não ratificam as decisões do Fed, embora os membros do conselho sejam selecionados pelo presidente e aprovados pelo Senado.Isto dá aos responsáveis ​​eleitos o controlo sobre a direcção a longo prazo da Fed, mas não sobre as suas operações quotidianas.

Qual é o papel do presidente do Fed?

O presidente do Federal Reserve define a direção e o tom do Conselho do Federal Reserve e do FOMC. O presidente Jerome Powell, membro do conselho do Fed, iniciou seu mandato em 5 de fevereiro de 2018.

A presidente anterior foi Janet Yellen, que posteriormente se tornou Secretária do Tesouro. Seu mandato foi de 2014 a 2018. A maior preocupação de Yellen era o desemprego, o que a tornava mais propensa a querer reduzir as taxas de juros. Ironicamente, ela foi a presidente quando a economia exigiu uma política monetária contracionista. 

Ben Bernanke atuou como presidente de 2006 a 2014. Ele era um especialista no papel do Fed durante a Grande Depressão, o que o ajudou a tomar medidas para acabar com a crise financeira de 2008. Isto ajudou a evitar que a situação económica se transformasse numa depressão.

Como o Fed afeta você

O Federal Reserve tem um impacto significativo na vida de todos os americanos. A imprensa examina a Reserva Federal em busca de pistas sobre o desempenho da economia e o que o FOMC e o conselho de governadores planeiam fazer a respeito. O Fed afeta diretamente seus fundos mútuos de ações e títulos, bem como suas taxas de empréstimo. Ao ter tal influência na economia, o Fed também afeta indiretamente o valor da sua casa e até mesmo as suas chances de ser demitido ou recontratado.

Perguntas frequentes (FAQ)