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A Lei Sarbanes-Oxley, também conhecida como Lei SOX, é uma lei federal de 2002 que promulgou uma reforma abrangente das práticas financeiras empresariais. Estabeleceu novos padrões para firmas de contabilidade pública, gestão corporativa e conselhos de administração corporativos em empresas de capital aberto.
A lei foi aprovada em resposta a uma série de escândalos contábeis corporativos que ocorreram entre 2000 e 2002, principalmente a fraude que ocorreu na Enron.
Principais conclusões
- A Enron foi uma das maiores empresas dos EUA até entrar em colapso em 2001, em parte devido a práticas contábeis questionáveis.
- Em resposta ao que foi amplamente visto como um conluio entre a Enron e a empresa de contabilidade pública Arthur Andersen & Co. em relação ao comportamento fraudulento da Enron, a Lei Sarbanes-Oxley foi aprovada em 2002.
- Também conhecida como Lei SOX, esta legislação promulgou uma reforma abrangente das práticas financeiras empresariais.
- A SOX é geralmente creditada por ter reduzido a fraude corporativa e aumentado a proteção aos investidores. Tem, no entanto, os seus críticos, que argumentam que o custo do cumprimento da lei é simplesmente demasiado elevado para as empresas mais pequenas.
Qual foi o escândalo da Enron?
Um escândalo envolvendo a empresa pública de energia Enron expôs deficiências nos padrões de conformidade para contabilidade e auditoria públicas. Na década de 1990, a Enron era uma das maiores – e considerada uma das mais sólidas financeiramente – empresas dos EUA durante um dos mercados em alta mais longos que o país já viu.
A Enron, localizada em Houston, Texas, tornou-se conhecida ao criar mercados para comprar e vender futuros de gás, petróleo, carvão, papel, aço e muito mais. Através de uma série de manobras contabilísticas complexas, a Enron sobrevalorizou os seus contratos de futuros em matérias-primas energéticas, utilizou entidades com fins especiais para esconder maus investimentos e diluiu os lucros através da emissão de acções para pagar perdas de investimento.
Observação
Os dirigentes e funcionários da Enron cometeram vários outros delitos e crimes que foram extensos e contínuos, incluindo a manipulação de mercados de energia desregulamentados e o peculato.
As deturpações prejudiciais produziram relatórios de lucros inflacionados para os accionistas, que acabaram por sofrer perdas devastadoras quando a empresa faliu.
A empresa pediu falência em 2001, depois que os registros revisados da Comissão de Valores Mobiliários e uma fusão fracassada trouxeram à luz a maior parte das fraudes da empresa. O ex-CEO da empresa foi acusado de conspiração e fraude de valores mobiliários, entre outras acusações.
A Lei Sarbanes-Oxley
A Lei SOX foi criada para restaurar a confiança pública nas empresas após os escândalos de contabilidade corporativa que tornaram nomes como a Enron sinónimos de prevaricação corporativa.
O senador dos EUA Paul Sarbanes e o representante dos EUA Michael Oxley redigiram a legislação, que ficou conhecida como Lei Sarbanes-Oxley (SOX).A intenção da SOX era proteger os investidores, melhorando a precisão e a confiabilidade das divulgações corporativas nas demonstrações financeiras e outros documentos:
- Fechando lacunas nas práticas contábeis
- Fortalecimento das regras de governança corporativa
- Aumento dos requisitos de responsabilização e divulgação das empresas, especialmente dos executivos corporativos, e dos contadores e auditores públicos das empresas
- Aumento dos requisitos de transparência corporativa nos relatórios aos acionistas e nas descrições das transações financeiras
- Reforçar a proteção dos denunciantes e o monitoramento da conformidade
- Aumento das penalidades para prevaricação corporativa e executiva
- Autoriza a criação do Conselho de Supervisão Contábil das Empresas Abertas (PCAOB) para monitorar o comportamento corporativo, especialmente na área contábil
Observação
Em resposta ao que foi amplamente visto como um conluio entre a Enron e a empresa de contabilidade pública Arthur Andersen & Co. relativamente ao comportamento fraudulento da Enron, a SOX também mudou a forma como os conselhos de administração das empresas lidam com os seus auditores financeiros.
Lei Sarbanes-Oxley hoje
Embora a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 seja geralmente creditada por ter reduzido a fraude corporativa e aumentado a protecção dos investidores, ela também tem os seus críticos. Os defensores da lei argumentam que ela oferece benefícios importantes:
- Relatórios financeiros aprimorados: Um estudo retrospectivo de 10 anos publicado em 2014 sugeriu que a Lei SOX pode ter melhorado a qualidade dos relatórios financeiros.
- Menor risco de fraude e escândalos financeiros: Uma pesquisa realizada em 2017 revelou que a Lei SOX atua como um “sistema de alerta precoce” para as empresas que pode ajudar a revelar fraudes porque controles internos fracos estão associados a fraudes ocultas.Os rigorosos requisitos de relatórios financeiros da Lei Sarbanes-Oxley podem melhorar os controlos internos e, assim, ajudar as empresas a identificar fraudes ou actividades corruptas semelhantes e a detê-las antes que conduzam a um escândalo semelhante ao do Enron, que pode ser financeiramente ruinoso para a empresa e os seus investidores.
Por outro lado, alguns analistas criticaram a legislação pelos elevados custos que as empresas devem incorrer para cumprir as regras. Descobriu-se que os custos recaem desproporcionalmente sobre as pequenas empresas, embora estudos indiquem que os custos se estabilizaram desde que a lei foi introduzida pela primeira vez.
Os críticos argumentam que estes custos desencorajam a formação de novas empresas, especialmente empresas mais pequenas, e que os requisitos da lei tornam mais difícil a abertura de capital destas empresas. Uma pesquisa de 2017, no entanto, encontrou poucas evidências de que a lei tenha tido pouco efeito sobre qualquer um deles.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quais são os quatro controles Sarbanes-Oxley?
Os requisitos SOX abrangem controles de negócios e controles de tecnologia da informação (TI). Do lado comercial, os controles SOX concentram-se na precisão e segurança dos dados que alimentam os relatórios financeiros. Em termos de tecnologia, existem controles gerais de TI e controles de aplicativos. Os controles gerais de TI são geralmente divididos em quatro áreas principais: acesso, segurança de TI, backup de dados e gerenciamento de mudanças.
Quais são os requisitos da Lei Sarbanes-Oxley (SOX)?
No mínimo, a SOX exige que todos os relatórios financeiros incluam um Relatório de Controles Internos. Isto mostra que os dados financeiros de uma empresa são precisos e que existem controlos adequados para proteger os dados financeiros. Os relatórios de divulgação financeira de final de ano também são um requisito. Contudo, a SOX é uma legislação complexa e tem implicações para quase todos os sistemas em uso em grandes organizações.
