A Reserva Federal continuou a pressionar a inflação – e a economia – com um terceiro aumento enorme de 75 pontos base na sua taxa de juro de referência e preparando o terreno para aumentos de taxas mais agressivos que viriam.
A medida amplamente esperada, anunciada na tarde de quarta-feira, eleva a crucial taxa dos fundos federais para um intervalo de 3 a 3,25% e sinaliza a determinação do banco central em continuar a aumentar as taxas de juro até que a inflação seja derrotada.
Os meus colegas e eu estamos fortemente empenhados em reduzir a inflação para o nosso objectivo de 2%. Temos as ferramentas de que precisamos e a determinação necessária para restaurar a estabilidade de preços em nome das famílias e empresas americanas”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, numa conferência de imprensa. “Prevemos que os aumentos contínuos serão apropriados”.
Observação
A taxa de fundos federais influencia fortemente as taxas de juro em toda a economia, incluindo as dos cartões de crédito e dos empréstimos para automóveis, mas não é a taxa que se obtém nesses empréstimos. Os bancos normalmente cobram um determinado valor acima da chamada taxa básica de juros. A taxa básica de juros se move em conjunto com a taxa dos fundos federais, mas normalmente é cerca de 3 pontos percentuais mais alta.
A Fed manteve as taxas de juro perto de zero durante a pandemia para estimular a actividade económica e manter os mercados financeiros a funcionar sem problemas durante a destruição económica causada pela chegada da COVID-19. Está agora a tentar fazer o oposto: desencorajar a contracção e a concessão de empréstimos na esperança de que uma menor procura de bens e serviços faça com que os preços acalmem. A inflação saltou para 9,1%, o seu valor mais elevado em mais de quatro décadas neste verão, e dados recentes mostram que apenas abrandou ligeiramente.
As projeções do Fed para a economia, também divulgadas na quarta-feira, tornaram-se mais pessimistas à luz dos desenvolvimentos desde a sua última ronda de previsões em junho. As autoridades do Fed preveem agora um aumento da taxa de juro para 4,6% em 2023, contra 3,8% em Junho. Eles também viram a taxa de desemprego atingir 4,4%, acima da projeção de junho de 3,9% e um aumento significativo em relação ao seu atual nível baixo de 3,6%. Os membros do FOMC também projetaram a inflação básica do PCE, uma importante medida de preços que exclui alimentos e energia, caindo para 3,1% ao ano no próximo ano, em vez dos 2,7% previstos anteriormente (atualmente está em 4,6%).
A campanha de subida das taxas da Fed está a ter um impacto de longo alcance nas finanças pessoais dos consumidores. As taxas de juros que as pessoas pagam sobre tipos comuns de dívida, incluindo cartões de crédito e empréstimos para automóveis, estão diretamente vinculadas à taxa dos fundos federais. Também fez, indiretamente, com que as taxas de hipotecas disparassem, o que tornou muito mais difícil comprar e vender uma casa.
Powell reconheceu que os aumentos das taxas provavelmente desencorajarão as empresas de contratar trabalhadores, o que prejudicará o que é atualmente um excelente mercado de trabalho para quem procura emprego.Muitos economistas acreditam que os aumentos das taxas da Fed irão anular tanto as contratações e o crescimento económico que a economia corre o risco de cair numa recessão no início do próximo ano.
“O aumento dos custos dos empréstimos está a afectar as empresas que já estão a ser pressionadas pela inflação e pelo aumento dos custos laborais”, disse George Ratiu, gestor de investigação económica da Realtor.com, num comentário. “Muitas empresas estão a agir no sentido de conter ou cortar despesas. Embora as demissões tenham sido limitadas a determinados setores até o momento, poderemos ver uma onda crescente de empresas cortando folhas de pagamento durante este inverno.”
Mas Powell disse que a dor era necessária para evitar um resultado ainda pior no longo prazo.
“Taxas de juro mais elevadas, um crescimento mais lento e um mercado de trabalho em abrandamento são todos dolorosos para o público que servimos. Mas não são tão dolorosos como não conseguir restaurar a estabilidade de preços e depois ter de voltar atrás e fazê-lo no futuro”, disse ele.
Powell disse que o mercado imobiliário, em particular, precisa de uma “correção difícil” para restabelecer o equilíbrio. Os preços começaram recentemente a diminuir devido ao calor do mercado imobiliário da era da pandemia, mas alguns economistas dizem que as casas ainda estão sobrevalorizadas.
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