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Principais conclusões
- As obrigações dos mercados emergentes são emitidas por governos de países que não são tão desenvolvidos como outros em todo o mundo.
- Os países que podem oferecer aos investidores a oportunidade de comprar títulos de mercados emergentes incluem Chile, Croácia, Egito e outros.
- Para investir em títulos de mercados emergentes, você pode comprar ações de um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) que inclua títulos de mercados emergentes, ou pode comprar um título de mercados emergentes por meio do site de um país, semelhante ao site TreasuryDirect dos Estados Unidos.
- As obrigações dos mercados emergentes podem ser investimentos mais voláteis e de maior risco. Também pode ser difícil obter informações confiáveis sobre esses títulos, portanto, invista com cautela e discuta o assunto primeiro com alguém em quem você confia.
Como funcionam os títulos de mercados emergentes?
As obrigações dos mercados emergentes são vistas como de maior risco, o que significa que podem oferecer maiores retornos, mas também maiores perdas.Isto porque os países mais pequenos e menos desenvolvidos têm sido considerados como mais propensos a sofrer oscilações económicas acentuadas, convulsões políticas e outras perturbações que normalmente não são encontradas em países com mercados financeiros mais estabelecidos.
Tal como as obrigações de alto rendimento, a dívida dos mercados emergentes é uma categoria de activos para investidores que estão dispostos a aceitar riscos de crédito acima da média na busca por retornos mais elevados a longo prazo. No espectro do risco e da recompensa, as obrigações dos mercados emergentes situam-se entre as obrigações empresariais com notação de investimento e as obrigações de elevado rendimento. A dívida dos mercados emergentes deveria, portanto, ser considerada um investimento de longo prazo que não é adequado para alguém cuja principal prioridade é a preservação do capital.
Exemplo de títulos de mercados emergentes
Digamos que você comprou um título de mercado emergente do México. O emissor do título é o México e é um título de 10 anos (MBONOS). O valor nominal é de 100 pesos (cerca de US$ 5,02, em outubro de 2022). Você recebe juros a cada seis meses e, após 10 anos, recebe de volta o investimento principal, mais todos os juros que ganhou durante esse período.
Uma maneira mais fácil de investir em títulos de mercados emergentes é por meio de um ETF. Por exemplo, o ETF iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond oferece aos investidores exposição a títulos de mercados emergentes denominados em dólares americanos. Em 30 de setembro de 2022, final do terceiro trimestre daquele ano, esse ETF teve um retorno total de 3,26% desde o seu início.
Observação
É importante ter em mente que os títulos dos mercados emergentes também sofrem mais volatilidade do que a maioria dos outros títulos do universo de renda fixa. Pode não ser uma consideração importante para quem investe no longo prazo.
Desempenho de títulos de mercados emergentes
As obrigações dos mercados emergentes evoluíram de uma classe de activos extremamente volátil no início da década de 1990 para um segmento grande e mais maduro dos mercados financeiros globais de hoje. As nações emergentes melhoraram gradualmente em termos de estabilidade política, de solidez financeira dos países emissores e de solidez das políticas fiscais governamentais. Embora vários países desenvolvidos ainda lutem com défices orçamentais e dívidas elevadas, muitos países em desenvolvimento apresentam finanças sólidas e níveis de dívida mais administráveis. Além disso, os países em desenvolvimento – como grupo – podem desfrutar de taxas de crescimento económico mais fortes do que os seus pares dos mercados desenvolvidos.
As obrigações dos mercados emergentes continuam vulneráveis a choques externos que enfraquecem o apetite dos investidores pelo risco. A classe de activos, portanto, permanece volátil apesar das melhorias fundamentais nas economias das nações subjacentes.
Quem emite títulos de mercados emergentes?
Um grande número de países emite títulos de mercados emergentes para os investidores comprarem. Por exemplo, você pode comprar títulos ou investir em títulos de países como Argentina, Brasil e México.
Observação
Se estiver interessado em comprar um título de um determinado país, você pode verificar se o país o emite pesquisando online. Apenas certifique-se de ler um site confiável e não forneça seu dinheiro ou qualquer informação pessoal a ninguém se não tiver certeza de que essa pessoa é confiável. Converse com um profissional financeiro antes de investir.
Como investir em títulos de mercados emergentes
Os investidores podem escolher entre fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em dívida de mercados emergentes denominada em dólares ou em dívida emitida em moedas locais.Por exemplo, ao emitir dívida, um país como o Brasil pode vender títulos denominados em dólares ou na moeda do país – oreal. A dívida denominada em dólares tende a ser mais estável, enquanto a dívida em moeda local é geralmente mais volátil. No entanto, a dívida em moeda local pode, a longo prazo, proporcionar outra forma de capitalizar o forte crescimento económico e as finanças dos países dos mercados emergentes. A opção que você escolhe depende da sua tolerância ao risco.
Os investidores não estão limitados apenas a títulos governamentais em mercados emergentes. As empresas nos países em desenvolvimento também emitem dívida e esta classe de activos está a crescer rapidamente em popularidade. Embora muitos fundos de mercados emergentes coloquem uma parte dos seus activos em obrigações empresariais, os investidores também podem aceder à classe de activos directamente através de ETFs como o WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (EMCB).
O que os títulos de mercados emergentes significam para os investidores
Os títulos de mercados emergentes podem proporcionar diversificação para aqueles com carteiras de títulos com foco mais centrado nos EUA. As economias emergentes nem sempre se movem em conjunto com as economias desenvolvidas, o que significa que os mercados obrigacionistas dos dois grupos também podem apresentar desempenhos divergentes.
Esteja ciente, contudo, de que a classe de activos pode reflectir o desempenho dos mercados bolsistas mundiais. Como resultado, pode fornecer uma medida de diversificação para alguém cuja carteira está fortemente inclinada para ações, mas não tanto quanto se poderia esperar.
Perguntas frequentes (FAQ)
Porque é que os rendimentos das obrigações dos mercados emergentes são normalmente elevados?
Os mercados emergentes geralmente possuem títulos públicos com rendimentos elevados devido ao risco que o investidor assume. Embora os títulos do governo nos EUA sejam geralmente garantidos, os títulos dos mercados emergentes podem não ser, o que significa que você pode não receber o pagamento do principal ou dos juros no final do prazo.
Por que um emissor de títulos de mercados emergentes entraria em default?
Um emitente de obrigações de mercados emergentes pode entrar em incumprimento devido a riscos e acontecimentos políticos, económicos ou culturais. Se o mercado financeiro de um país não for estável, poderá ser afetado por circunstâncias imprevistas, que poderão levá-lo ao incumprimento e ao não pagamento aos detentores de obrigações do que lhes é devido.
