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Um título é um título de renda fixa. Os títulos permitem que governos e empresas vendam parte da sua dívida a investidores. Títulos que oferecem uma taxa de juros fixa estão expostos ao risco de taxa de juros. Se você comprar títulos, é melhor saber como as taxas de juros podem afetar seu investimento.
A inflação é o aumento do nível de preços de bens e serviços. Pode ter dois impactos negativos para quem investe em títulos. Um é óbvio, enquanto o outro é mais sutil. Para investir com sabedoria, você deve aprender sobre ambos.
Principais conclusões
- A inflação é o aumento dos preços de bens e serviços. O Federal Reserve trabalha para controlar a inflação aumentando as taxas de juros de curto prazo.
- Os retornos que você levará para casa com seus títulos são chamados de “retorno nominal”. O retorno nominal é como a inflação afeta o rendimento dos títulos.
- Os investidores muitas vezes avaliam o poder de compra futuro em relação a se algo é ou não um investimento seguro.
Em suma, a inflação faz subir as taxas de juros. Isto, por sua vez, faz com que os valores dos títulos caiam, mas o quadro completo é mais complexo.
O que é inflação?
A inflação é o aumento dos preços de bens e serviços em todos os setores de uma economia. O efeito da inflação é diminuir o valor do dinheiro. Quando a inflação aumenta, você consegue comprar menos com seu dinheiro.
Observação
As taxas de juros dos títulos também são chamadas de “cupons de títulos”. Um título com taxa de cupom fixa manterá a mesma taxa de juros, não importa o que aconteça no mercado.
A inflação é medida através do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). O IPC acompanha a variação ao longo do tempo no preço dos bens e serviços.
Política de inflação e do Federal Reserve
O Federal Reserve (o Fed) é o banco central dos Estados Unidos. Define a política monetária do país e administra a inflação. Quando a inflação aumenta, o Fed pode optar por aumentar as taxas de juro de curto prazo. O objetivo é reduzir a procura de crédito e ajudar a evitar o sobreaquecimento da economia.
Quando a Fed aumenta as taxas de curto prazo – ou quando se espera que o faça no futuro – as taxas intermédias e de longo prazo também tendem a subir. Dado que os preços e os rendimentos das obrigações se movem em direcções opostas, o aumento dos rendimentos significa a queda dos preços. Isso significa um valor menor para o seu investimento em renda fixa.
Retornos Nominais vs. Retornos Reais
O segundo impacto da inflação é menos óbvio. Porém, isso pode prejudicar significativamente os retornos do seu portfólio. Este efeito é a diferença entre o retorno “nominal” e o retorno “real”. O retorno nominal é o que um título ou fundo de títulos fornece no papel. O retorno real é ajustado pela inflação.
Retorno Nominal – Inflação = Retorno Real
Para entender esse conceito, pense em um carrinho de compras de alimentos que você compra no supermercado. Se os itens no carrinho custarem US$ 100 este ano, uma inflação de 3% significa que o mesmo grupo de itens custará US$ 103 um ano depois.
Suponha que durante esse mesmo ano você tenha um fundo de títulos de curto prazo com rendimento de 1%. Ao longo do ano, o valor de um investimento de US$ 100 aumenta para US$ 101 antes dos impostos. No papel, você ganhou 1%, mas com dinheiro do mundo real, eles perderam US$ 2 em poder de compra. O retorno “real” foi de –2%.
A taxa média de inflação nos Estados Unidos desde 1913 foi de 3,2%. É um pouco distorcido pelos períodos de inflação elevada da Primeira Guerra Mundial, da Segunda Guerra Mundial e da década de 1970, mas ainda significa que os investidores precisavam de obter um retorno médio anual de 3,2% apenas para se manterem equilibrados com a inflação.No entanto, com o impacto da pandemia, a taxa de inflação anual dos Estados Unidos saltou para 8,2% nos 12 meses encerrados em setembro de 2022.
Tenha em mente que a inflação aumenta a cada ano, assim como os retornos dos investimentos. Mas com a inflação o resultado é negativo. De 1982 até ao presente, a inflação aumentou quase 100% numa base cumulativa devido a este efeito agravante. Como resultado, você precisaria ver o valor dos seus investimentos dobrar durante esse período, apenas para acompanhar a inflação.
Retornos reais vs. segurança
Em alguns casos, os investidores estão dispostos a negociar um retorno real negativo em troca de segurança. Você pode decidir que preservar seu principal é mais importante.
Se a segurança não for sua prioridade, esteja atento ao impacto da inflação. Se o seu objetivo é construir um pecúlio para o futuro, um título ou fundo de títulos que pague 2% não será suficiente. (Lembre-se de que seu retorno total deve ser superior a 3,2%.)
Em vez disso, considere uma abordagem diversificada. Adicione investimentos de risco médio a alto, como títulos corporativos com grau de investimento, títulos de alto rendimento e ações.
Muitas empresas de fundos mútuos oferecem fundos de retorno real projetados para ficar à frente da inflação gradual. Uma desvantagem destes fundos de obrigações é que os seus custos tendem a ser elevados. Tanto a Vanguard quanto a Fidelity oferecem produtos com taxas mais baixas do que a média do setor.
O resultado final
A inflação será sempre um ladrão silencioso que corroe o valor dos seus investimentos a longo prazo. Com algum planejamento, você será capaz de ficar um passo à frente disso.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você se protege contra a inflação?
Para se proteger ou proteger-se contra a inflação, escolha veículos de investimento que tenham probabilidade de superar a inflação. Por exemplo, Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIPS) são um tipo de título que ajusta o valor principal do título com base na inflação. As ações normalmente acompanham a inflação, mas também são mais voláteis. O mercado imobiliário é outro investimento que normalmente acompanha a inflação. Um bom consultor financeiro pode ajudá-lo a desenvolver uma estratégia que atenda às suas necessidades.
Os títulos de capitalização são um bom investimento?
Os títulos de capitalização normalmente têm uma taxa de juros alinhada com outros veículos de poupança seguros, como contas de poupança bancárias. Isso significa que a taxa de juros é relativamente baixa, mas também o é o risco de inadimplência. Eles são um bom investimento se o seu objetivo é preservar o seu principal. Outras opções, como CDs ou anuidades com juros fixos, também podem atender a essa meta e podem pagar uma taxa de juros mais alta. Se o seu objetivo é o crescimento, outros veículos de investimento podem ser mais adequados.
