Qual é a relação dívida/PIB?

Definição e exemplos de dívida em relação ao PIB

O rácio dívida/PIB indica quão forte é a economia de um país e a probabilidade de saldar a sua dívida. É usado para comparar países ou determinar se um país pode estar caminhando para uma turbulência econômica. É também uma forma simples de comparar a produção económica de uma nação (medida pela produção interna bruta) com os seus níveis de dívida.Por outras palavras, este rácio indica aos analistas quanto dinheiro o país ganha todos os anos e como isso se compara ao montante que o país deve. A dívida é expressa em percentagem do PIB.

No final do terceiro trimestre de 2022, a relação dívida/PIB dos EUA era de 122%.

Como você calcula a relação dívida / PIB?

Para obter o rácio dívida/PIB, divide-se a dívida de uma nação pelo seu PIB.

Você pode usar várias fontes para encontrar as informações necessárias para calcular o PIB de um país. Por exemplo, você pode usar o site Dívida do Tesouro dos EUA com a Penny, que fornece um detalhamento completo de quanto o governo deve.

Você também pode usar as Contas Nacionais de Renda e Produto do Bureau of Economic Analysis para encontrar o PIB dos períodos recentes.

Como funciona a relação dívida/PIB

O rácio dívida/PIB é útil para investidores, líderes e economistas. Permite-lhes avaliar a capacidade de um país saldar a sua dívida. Um rácio elevado – como 101% – significa que um país não está a produzir o suficiente para saldar a sua dívida. Um rácio de 100% indica produção suficiente apenas para pagar dívidas, enquanto um rácio mais baixo significa produção económica suficiente para efetuar pagamentos de dívidas.

Se um país fosse uma família, o PIB seria como o seu rendimento. Os bancos lhe concederão um empréstimo maior se você ganhar mais dinheiro. Da mesma forma, os investidores ficarão satisfeitos em assumir a dívida de um país se este tiver um nível de produção económica relativamente mais elevado. No entanto, quando os investidores começam a preocupar-se com o reembolso, percebem um maior risco de incumprimento, o que significa que exigirão uma taxa de juro mais elevada para o seu investimento. Isso aumenta o custo da dívida do país. Quando o custo da dívida sobe demasiado, a economia enfrenta uma crise financeira.

Limitações da relação dívida/PIB

Para determinar a relação dívida/PIB, você precisa saber duas coisas: o nível de dívida do país e sua produção econômica. Este cálculo parece bastante simples até descobrir que a dívida pode ser medida de duas maneiras.

Muitos analistas, como a Agência Central de Inteligência, olham apenas para a dívida pública – o total de todos os empréstimos do governo menos quaisquer reembolsos.

A dívida dos EUA consiste em dívida pública mais outra categoria. De acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA, a dívida detida pelo público consiste em notas do Tesouro ou títulos de capitalização dos EUA de propriedade de investidores individuais, empresas e governos estrangeiros. A dívida pública nos EUA também é propriedade de fundos de pensão, fundos mútuos e governos locais.

O Tesouro também informa sobre outra categoria chamada “Participações Intragovernamentais”. OLivro de fatos mundiais da CIAnão informa sobre esta categoria porque é uma dívida que o governo federal tem consigo mesmo, e não com credores externos.No entanto, muitos analistas ainda podem considerá-lo útil para calcular a dívida dos EUA com a maior precisão possível.

O que isso significa para investidores individuais

O rácio dívida/PIB ajuda os economistas e os governos a terem uma ideia de como está a economia. No entanto, a maioria das pessoas não está preocupada com isso – mas se você for um investidor internacional, talvez esteja. Existem alguns motivos pelos quais você pode querer entendê-lo ou analisá-lo antes de investir em outro país.

O crescimento económico pode abrandar após um certo nível

Um estudo de 2013 do Banco Mundial descobriu que se o rácio dívida/PIB exceder 77% durante um período prolongado, isso retarda o crescimento económico. Cada ponto percentual de dívida acima deste nível custa ao país 0,017 pontos percentuais em crescimento económico.

Os mercados emergentes são ainda mais sensíveis aos rácios dívida/PIB. Cada ponto percentual adicional de dívida acima de 64% irá abrandar o crescimento em 0,02 pontos percentuais por ano nestes mercados.

Esta redução no crescimento impede uma economia de atingir o seu pleno potencial de produção, porque sempre que há um ganho na produção, esse ganho é reduzido pela dívida.

Você pode comparar dívidas entre países

A relação dívida/PIB permite comparar os níveis de dívida entre países. Por exemplo, a dívida pública da Alemanha é muitas vezes maior do que a da Grécia, mas o seu PIB em 2017 foi de 4,2 biliões de dólares, muito mais do que os 299 mil milhões de dólares da Grécia. O rácio dívida/PIB da Alemanha era inferior a 64%, enquanto o da Grécia era de quase 193%.Permitiu à Alemanha resgatar a Grécia durante a crise da dívida.

A crise da dívida grega ocorreu porque governos e bancos estrangeiros detinham grande parte da dívida da Grécia. À medida que as notas da Grécia vencevam, a sua dívida foi rebaixada por agências de classificação como a Standard & Poor’s, o que fez com que as taxas de juros subissem. Como resultado, a Grécia teve de encontrar uma forma de obter mais receitas. Concordou em cortar gastos e aumentar os impostos para isso. Esta acção desacelerou ainda mais a sua economia, reduzindo as receitas e a sua capacidade de saldar a sua dívida.

Em comparação, considere o Japão. Em 2020, o seu rácio dívida/PIB era de 257%.Contudo, o Japão encontra-se na situação única de ter a maior parte da sua dívida detida internamente e detém um grande número de activos estrangeiros. Ambos os fatores podem significar que há menos risco de inadimplência.

Pode sinalizar uma recessão

À medida que o rácio dívida/PIB de um país aumenta, muitas vezes é sinal de que uma recessão está em curso. O PIB de um país diminui em uma recessão. Faz com que os impostos (receitas federais) diminuam enquanto o governo gasta mais para estimular a sua economia. Num cenário ideal, o estímulo económico cria gastos, os gastos criam crescimento e a recessão desaparece. É gerada mais atividade económica, o que aumenta os impostos e as receitas federais, ajudando a reequilibrar o rácio da dívida em relação ao PIB.

O melhor determinante da confiança dos investidores na solvência de um governo é o rendimento da sua dívida. Quando os rendimentos estão baixos, há muita demanda por sua dívida. Não terá que pagar um retorno tão alto para atrair investidores. Os Estados Unidos têm tido sorte neste aspecto e podem oferecer obrigações com rendimentos relativamente baixos.