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As recessões económicas podem ser causadas por muitos elementos diferentes, incluindo a perda de confiança do consumidor, taxas de juro elevadas, uma quebra do mercado de ações e o rebentamento de bolhas de ativos. A maioria dos eventos que farão com que a economia desacelere também pode levar a uma recessão se não for controlada.
Principais conclusões
- Quando a confiança do consumidor abranda, a procura e o crescimento económico abrandam, o que pode levar a uma recessão.
- Taxas de juros elevadas ou falta de fundos disponíveis para empréstimos podem levar a uma recessão.
- A recessão de 2008 foi causada por uma bolha imobiliária e por práticas de empréstimo irresponsáveis.
- A recessão de 2020 foi causada pela pandemia da COVID-19, que obrigou muitas empresas a fechar ou reduzir as atividades para impedir a propagação do vírus.
O PIB indica uma recessão?
Um declínio no crescimento do produto interno bruto (PIB) é frequentemente listado como causa de uma recessão, mas é mais um sinal de alerta de que uma recessão já está em andamento. O PIB só é divulgado após um trimestre, pelo que a recessão provavelmente já estaria em curso há alguns meses quando o PIB se tornou negativo.
Observação
As recessões têm sido geralmente definidas como dois ou mais trimestres sucessivos de declínio do PIB. No entanto, o National Bureau of Economic Research (NBER), que é frequentemente utilizado para datar as recessões, não cumpre essa regra. Em vez disso, o NBER usa três critérios diferentes – profundidade, difusão e duração.
Perda de confiança do consumidor
A perda de confiança na economia leva os consumidores a deixarem de comprar, o que pode levar a um ciclo vicioso. Se a procura de bens e serviços for suficientemente reduzida, isso acabará por reduzir os lucros das empresas e a necessidade ou capacidade financeira para contratar mais trabalhadores.
Isso significa que a economia criará menos empregos, as vendas continuarão a abrandar e os fabricantes reduzirão geralmente a produção em resposta à queda da procura. Cortar a produção também significa cortar empregos, o que leva a um aumento da taxa de desemprego, o que levará as pessoas a reduzirem os seus gastos.
Altas taxas de juros
Taxas de juro mais elevadas tornam o empréstimo de dinheiro mais caro, o que desencoraja os consumidores e as empresas de pedir dinheiro emprestado para fazer compras ou investimentos. A redução dos gastos leva a uma diminuição da demanda por bens e serviços na economia.
A diminuição da procura e os subsequentes cortes na produção fazem com que as empresas contratem menos pessoas. À medida que os gastos na economia diminuem, a inflação diminui. No entanto, se as taxas de juro elevadas fizerem com que a economia se contraia demasiado, isso pode levar a uma recessão.
Uma queda do mercado de ações
Se o mercado de ações quebrar, isso pode levar a uma recessão. À medida que os preços das ações caem, os investidores muitas vezes têm menos capital para investir nas empresas. Se as empresas não conseguirem arrecadar dinheiro para o crescimento e os custos operacionais, isso pode levar a demissões ou congelamento de contratações.
Algumas das maiores quebras do mercado de ações na história dos Estados Unidos precederam imediatamente uma recessão. Estes incluem a quebra do mercado de ações de 1929, também conhecida como “Terça-feira Negra”, a crise financeira de 2008 e a quebra de curto prazo devido ao COVID-19.
Desregulamentação
Os legisladores podem desencadear uma recessão quando eliminam salvaguardas importantes. As sementes da crise de poupança e empréstimos e da subsequente recessão foram plantadas em 1982, quando o Garn-St. A Lei das Instituições Depositárias de Germain foi aprovada.Isso e a Lei de Desregulamentação e Controle Monetário das Instituições Depositárias de 1980 removeram a relação entre o valor do empréstimo e as restrições ao limite da taxa de juros para associações de poupança e empréstimo.
A crise de poupanças e empréstimos causou a recessão de 1990.Mais de 1.000 bancos, com ativos totais de US$ 500 bilhões, faliram como resultado de inversões de terras, empréstimos questionáveis e atividades ilegais.
Recessões pós-guerra
As recessões do pós-guerra aconteceram com frequência na história dos EUA. Houve recessões após a Segunda Guerra Mundial, a Guerra da Coreia, a Guerra do Vietname e a Guerra do Golfo. O crescimento médio após a Guerra da Coreia, a Guerra do Vietname e a Guerra do Golfo caiu 4,5%, e a taxa média de desemprego aumentou em média 1%.
Crise de crédito
Uma crise de crédito ocorre quando há uma escassez repentina de fundos disponíveis para emprestar, o que significa que há menos empréstimos. Por exemplo, durante a crise financeira de 2008, os bancos sofreram enormes perdas porque muitas hipotecas não foram cumpridas e porque compraram dívidas hipotecárias inadimplentes. Estas perdas significaram que eles estavam muito relutantes em emprestar dinheiro.
Quando os credores se tornam mais cautelosos, as taxas de juro sobem e há menos dinheiro disponível para empresas e consumidores. Isso pode levar a uma recessão.
Quando as bolhas de ativos estouram
As bolhas de activos ocorrem quando os preços dos investimentos, incluindo ouro, acções ou habitação, são inflacionados para além do seu valor sustentável. A própria bolha prepara o terreno para que ocorra uma recessão quando ela estourar. A bolha das ações “ponto com” e a bolha imobiliária surgiram logo antes das recessões de 2001 e 2008.
Deflação
A deflação reduz o valor dos bens e serviços vendidos no mercado, o que incentiva as pessoas a esperar para comprar até que os preços baixem. Está frequentemente associado a taxas de juro elevadas, o que também pode fazer com que as pessoas esperem para fazer compras, uma vez que não podem dar-se ao luxo de contrair dívidas com taxas de juro tão elevadas.
A deflação também pode levar a um aumento do desemprego, porque as empresas precisam de cortar custos. Isto pode levar a uma espiral deflacionária, porque os desempregados normalmente não conseguem gastar dinheiro para ajudar a economia a crescer.
A recessão de 2008
Houve uma bolha imobiliária e pouca regulamentação no início dos anos 2000. Os bancos e credores permitiram que os consumidores contratassem hipotecas que não poderiam pagar. Como resultado, muitos compradores compraram casas que não podiam pagar. Muitos destes mutuários foram vítimas de práticas predatórias de crédito.
Em última análise, estes mutuários foram forçados a não pagar os seus empréstimos. As execuções hipotecárias fizeram com que os preços da habitação despencassem e milhões de americanos perderam as suas casas.
Observação
A regra de capacidade de reembolso exige que os credores hipotecários façam um esforço de boa fé para determinar se os mutuários podem reembolsar um empréstimo. Esta regra foi criada após a crise financeira de 2008.
As instituições financeiras também utilizaram estas hipotecas para criar títulos garantidos por hipotecas, que são um tipo de obrigação ou investimento garantido pelo valor da hipoteca. Também foram criados derivativos utilizando esses títulos hipotecários. Esses derivativos acompanharam o desempenho dos títulos hipotecários. Os credit default swaps também foram emitidos por instituições financeiras para garantir os investidores contra perdas de MBS.
Eventualmente, todo o mercado financeiro ficou de alguma forma exposto a estes títulos, o que significou que todo o mercado financeiro teve algum nível de exposição a hipotecas de risco. Em última análise, muitas das maiores instituições financeiras sofreram enormes perdas nos seus activos relacionados com hipotecas.
A recessão de 2020
A economia dos EUA contraiu-se devido à paralisação da COVID-19 em março de 2020. O PIB real diminuiu 5,1% no primeiro trimestre de 2020.A causa da recessão de 2020 foi um “evento cisne negro”, uma vez que a pandemia global da COVID-19 exigiu o encerramento da maioria das empresas para evitar a propagação do coronavírus.
Foram necessários 29 meses para o mercado de trabalho dos EUA recuperar totalmente do impacto da COVID-19, que foi mais rápido do que qualquer outra recessão nos últimos 40 anos.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que faz com que as taxas de juros caiam durante uma recessão?
Em alguns casos, as taxas de juro caem durante as recessões, porque os bancos centrais utilizam a política monetária para incentivar o crescimento.Uma diminuição na receita de juros é um incentivo para investir, em vez de guardar dinheiro em uma conta bancária. Noutros casos, as taxas de juro caem durante uma recessão, porque os investidores afluem à relativa segurança das obrigações. Essa pressão compradora pode suprimir as taxas de juros.
Como os governos tentam incentivar o crescimento durante uma recessão?
A política monetária – como a redução das taxas de juro – é uma forma de os governos tentarem incentivar o crescimento durante uma recessão. A política fiscal é outra ferramenta, como a redução de impostos para incentivar os gastos dos consumidores.Os governos também gastam os fundos dos contribuintes diretamente na economia, por exemplo, contratando trabalhadores para projetos governamentais ou complementando salários e benefícios para trabalhadores de baixos rendimentos.
