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Principais conclusões
- A dívida nacional cresceu para um recorde de 31,38 biliões de dólares em Janeiro de 2023.
- O Congresso impõe um limite à dívida, conhecido como teto da dívida. Quando este limite for atingido, o governo deve aumentar ou suspender o limite máximo ou reduzir a dívida.
- Se a dívida nacional ficar demasiado elevada, isso poderá ter impacto sobre você, porque os gastos em programas governamentais podem ser cortados ou você pode ter que pagar impostos mais elevados.
- A dívida nacional também tem impacto na economia porque, se ficar demasiado elevada, a confiança dos consumidores e das empresas na economia poderá diminuir, o que poderá levar a turbulências nos mercados financeiros e a taxas de juro mais elevadas.
A dívida nacional é a dívida do governo federal. Também é chamada de dívida soberana, dívida do país ou dívida governamental. A dívida nacional dos EUA é composta por dois tipos de dívida: dívida detida pelo público e dívida intragovernamental.
A dívida detida pelo público é a que o governo deve aos investidores do Tesouro. Esses investidores incluem pessoas nos EUA, investidores internacionais e governos estrangeiros.
A dívida intragovernamental é o que o governo federal deve a outros departamentos governamentais. Financia pensões e outros programas, como a Segurança Social nos EUA.
O que causa a dívida nacional?
O governo federal aumenta a dívida nacional sempre que gasta mais do que recebe em receitas fiscais. Isto provoca um défice orçamental, mas é necessário para ajudar a expandir a economia. Isso é conhecido como política fiscal expansionista.O governo expande a oferta monetária na economia e utiliza ferramentas orçamentais para aumentar os gastos ou cortar impostos. Isto proporciona aos consumidores e às empresas mais dinheiro para gastar, o que, por sua vez, impulsiona o crescimento económico no curto prazo.
O governo federal paga coisas como equipamentos de defesa, saúde e construção. Ela contrata empresas privadas que contratam novos funcionários ou o governo contrata funcionários diretamente. Esses funcionários então gastam seus contracheques em gasolina, mantimentos e roupas novas. Esses gastos do consumidor impulsionam a economia.
Mas para impulsionar a economia, o governo deve gastar dinheiro, o que aumenta a dívida nacional.
O que constitui a dívida nacional?
O nacional foi de US$ 31,38 trilhões em janeiro de 2023.O relógio da dívida nacional e o site do Departamento do Tesouro dos EUA tratam o número exato diariamente.
A dívida pública é composta tanto pela dívida pública como pela dívida intragovernamental. A maior parte da dívida – cerca de 24,5 biliões de dólares – é dívida detida pelo público. Isso inclui letras do Tesouro, notas e títulos de propriedade de investidores dos EUA, do Federal Reserve e de governos estrangeiros. Os outros 6,88 biliões de dólares são dívida intragovernamental, que consiste em títulos da Série de Contas Governamentais detidos por agências federais, como o Fundo Fiduciário da Segurança Social, fundos de reforma de funcionários públicos federais e fundos de reforma militares.
Observação
Os EUA são conhecidos por terem a maior dívida nacional do mundo.
A dívida nacional é superior ao que o país produz num ano. Mesmo que tudo o que os EUA produzissem num ano fosse destinado ao pagamento da dívida, ainda assim não conseguiriam pagá-la. Quando comparada com o produto interno bruto (PIB), a dívida dos EUA é superior a 100% do PIB, o que é conhecido como um nível pouco saudável. Está neste nível há anos, mas o governo continua a gastar em programas obrigatórios como Segurança Social, Medicare e Medicaid. O governo federal também paga vários bilhões de dólares por ano em pagamentos de juros a investidores do Tesouro.
Embora a dívida nacional seja elevada, os investidores normalmente confiam na economia. Investidores estrangeiros como a China e o Japão continuam a comprar títulos do Tesouro como um investimento seguro. Isso ajuda a manter as taxas de juros mais baixas. No entanto, se isso alguma vez falhar, as taxas de juro aumentarão porque a fraca procura de notas do Tesouro faz subir as taxas de juro.
Se o Congresso alguma vez ameaçar manter o limite máximo da dívida – o limite da dívida nacional – e não aumentá-lo ou suspendê-lo, então os EUA poderão correr o risco de incumprimento. Na história moderna, os EUA nunca deixaram de pagar a sua dívida, mas no passado o Congresso atrasou o seu aumento ou suspensão, o que fez com que a confiança na economia diminuísse durante períodos de tempo.
Como a dívida nacional afeta a economia?
Quando a dívida nacional atinge o limite máximo da dívida, coloca a nação em risco de incumprimento. O Congresso deve aumentar ou suspender o limite máximo da dívida para evitar isso, mas isso também significa apenas que o rácio dívida/PIB continua a aumentar para níveis ainda mais prejudiciais.
Os investidores preocupam-se com o incumprimento quando o rácio dívida/PIB é superior a 77%. Esse é o ponto de viragem, de acordo com um estudo do Banco Mundial, que concluiu que se o rácio dívida/PIB exceder 77% durante um longo período de tempo, isso atrasa o crescimento económico. Cada ponto percentual de dívida acima deste nível custa ao país 0,017 pontos percentuais em crescimento económico anual.
Vários estudos demonstraram que um elevado nível de dívida nacional amortece o crescimento a longo prazo porque tem impacto nas taxas de juro.O Gabinete Orçamental do Congresso concluiu que um aumento de 1 ponto percentual na dívida em percentagem do PIB poderia aumentar as taxas de juro em 2 a 3 pontos base.
As taxas de juro mais elevadas desaceleram a economia porque as empresas contraem menos empréstimos e não têm fundos para expandir e contratar novos trabalhadores, o que pode reduzir a procura. À medida que as pessoas gastam menos dinheiro, as empresas podem baixar os preços, o que significa que também ganham menos dinheiro. Quando isso acontece, existe o risco de demissões. Tudo isso poderia causar uma recessão.
A dívida nacional torna-se uma crise de dívida soberana quando o país não consegue saldá-la ou reduzi-la pagando as suas contas. O primeiro sinal é quando o país descobre que já não consegue obter taxas de juro baixas dos credores. Os bancos temem que o país não possa pagar os títulos e temem que entre em incumprimento da dívida. Eles exigem rendimentos mais elevados para compensar o risco. Isso custa mais ao país refinanciar a sua dívida.
Observação
A certa altura, um país não pode dar-se ao luxo de continuar a rolar a dívida. Quando ameaça entrar em incumprimento, cria uma crise. Por exemplo, foi isso que causou a crise da dívida grega, que acabou por conduzir à crise da dívida da Zona Euro.
Como a dívida nacional afeta você
Quando a dívida nacional está abaixo do ponto de inflexão, os gastos do governo continuam e contribuem para uma economia em crescimento, o que significa mais financiamento para programas dos quais você pode aproveitar.
Mas quando a dívida excede o ponto de inflexão, o seu padrão de vida pode ser afetado. As taxas de juros podem aumentar e isso pode desacelerar a economia. O mercado de ações poderá reagir à falta de confiança dos investidores, o que poderá significar retornos mais baixos dos seus investimentos. E uma recessão pode até ser possível.
Isto também exerce pressão descendente sobre a moeda de um país porque o seu valor está ligado ao valor das obrigações do país. À medida que o valor da moeda diminui, os reembolsos dos detentores de obrigações estrangeiras valem menos. Isso diminui ainda mais a procura e aumenta as taxas de juro. À medida que o valor da moeda diminui, os bens e serviços podem tornar-se mais caros, o que contribui para a inflação.
Como podemos reduzir a dívida nacional?
Para reduzir a dívida, o país poderia aumentar os impostos e/ou cortar gastos. Estas são duas das ferramentas da política fiscal contraccionista e qualquer uma das tácticas poderá abrandar o crescimento económico.
No entanto, os cortes de gastos trazem armadilhas. Em 2021, os gastos do governo foram de 30% do PIB, que é o valor de todos os bens e serviços produzidos num país num determinado ano.Se o governo cortar demasiado a despesa, o PIB cairá e o crescimento económico abrandará. Isso leva a menos receitas e a um défice maior.
Os aumentos de impostos também podem retardar o crescimento económico. Um estudo descobriu que um aumento de impostos de 1% reduz o PIB real em cerca de 3%.O PIB real é uma medida ajustada à inflação que simplifica o acompanhamento do PIB de ano para ano.
Observação
A maioria dos governos pode financiar com segurança os seus défices com a ajuda de títulos do governo, em vez de equilibrar o orçamento.
Enquanto a dívida estiver abaixo do ponto de inflexão, os credores terão confiança de que o governo os reembolsará. O ponto de viragem ocorre quando o montante da dívida pública prejudica a capacidade de um país crescer economicamente.Quando a dívida é moderada, as taxas de juro governamentais podem permanecer baixas, o que permite aos governos manterem défices durante anos.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual é a diferença entre o déficit orçamentário federal e a dívida nacional?
O défice orçamental federal é quanto o governo tomou emprestado num único ano para financiar o orçamento desse ano. A dívida nacional é o montante total que um governo tomou emprestado ao longo do tempo. Um défice orçamental aumenta a dívida nacional, enquanto um excedente orçamental a diminui.
Qual é a dívida nacional por pessoa?
Se dividirmos 31,12 biliões de dólares por uma população de quase 330 milhões, obteremos uma dívida nacional por pessoa de aproximadamente 94.315 dólares.
